โกลด์แมน แซคส์: ความเสี่ยงที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะถดถอยลดลง แต่ยังคงต้องเฝ้าระวัง

โกลด์แมน แซคส์ ปรับลดโอกาสเกิดภาวะถดถอยในสหรัฐลงเหลือ 30%

ในวันพฤหัสบดีตามเวลาตะวันออกของสหรัฐ โกลด์แมน แซคส์ ได้เผยแพร่การคาดการณ์เศรษฐกิจล่าสุด โดยปรับลดความน่าจะเป็นที่เศรษฐกิจสหรัฐจะเข้าสู่ภาวะถดถอยในอีก 12 เดือนข้างหน้าจาก 35% เหลือ 30% โดยธนาคารระบุว่า สาเหตุหลักที่ทำให้มีการปรับลดคือความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายภาษีของรัฐบาลทรัมป์เริ่มลดลง

การวิเคราะห์ของโกลด์แมนชี้ว่าข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐและจีนในช่วงนี้มีความก้าวหน้ายิ่งกว่าที่ตลาดคาดการณ์ ซึ่งลดความเสี่ยงของความขัดแย้งทางการค้าที่สุดขีดลง ซึ่งในที่สุดช่วยให้ความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐในวอลล์สตรีททุเลาลง

การคาดการณ์การเติบโตของ GDP สหรัฐเพิ่มขึ้นเล็กน้อย

โกลด์แมนไม่เพียงแต่ปรับลดความเสี่ยงของภาวะถดถอย แต่ยังได้ปรับขึ้นประมาณการการเติบโตของ GDP รายไตรมาสของสหรัฐในปี 2025 จาก 1% เป็น 1.25% แม้ว่าจะเป็นการเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย แต่ก็แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในความทนทานของเศรษฐกิจสหรัฐ โดยเฉพาะในสภาวะที่ยังมีนโยบายภาษีสูง

นักวิเคราะห์ชี้ว่านี่เป็นการเปลี่ยนแปลงที่สะท้อนให้เห็นว่าสถาบันการเงินบนวอลล์สตรีทบางแห่งเริ่มพิจารณาทบทวนนโยบายเศรษฐกิจของทรัมป์ใหม่อีกครั้ง และคิดว่าเศรษฐกิจสหรัฐอาจมีความยืดหยุ่นมากกว่าที่คาดไว้เดิม

ความไม่แน่นอนของนโยบายภาษีกำลังลดลง

นับตั้งแต่เมื่อวันที่ 2 เมษายนที่ผ่านมา ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ประกาศใช้นโยบาย “ภาษีเท่าเทียม” ซึ่งทำให้ตลาดทั่วโลกสั่นคลอนอย่างหนัก นักลงทุนกังวลว่านโยบายภาษีสูงจะสร้างแรงกดดันต่อระดับเงินเฟ้อในสหรัฐ และอาจฉุดเศรษฐกิจให้ชะลอตัวลง

อย่างไรก็ตาม ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา การเจรจาระหว่างสหรัฐกับพันธมิตรการค้าหลักของโลกได้รับความคืบหน้า ก้าวร้าวด้านภาษีบางส่วนเริ่มมีการผ่อนคลายลงบ้าง ทำให้ตลาดผ่อนคลายบ้าง

โกลด์แมนระบุว่า ข้อมูลที่มีอยู่แสดงให้เห็นว่าการเก็บภาษีใหม่ของรัฐบาลทรัมป์ไม่ได้ส่งผลกระทบต่อราคาผู้บริโภคสหรัฐโดยตรงอย่างที่ตลาดกังวลในตอนแรก

ผลกระทบต่อเงินเฟ้อยังไม่ปรากฏชัด จำเป็นต้องติดตามข้อมูลต่อไป

แม้ว่าขณะนี้ข้อมูลยังไม่แสดงให้เห็นถึงแรงกดดันเงินเฟ้ออย่างรุนแรง แต่โกลด์แมนยังคงมีทัศนคติที่ระมัดระวัง ธนาคารกล่าวว่าตัวอย่างข้อมูลที่ใช้ในการประเมินผลกระทบของภาษียังมีจำนวนน้อยเกินไปที่จะสรุปได้อย่างชัดเจน ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า สหรัฐเศรษฐกิจจะสามารถรักษาสเถียรภาพท่ามกลางแรงกระแทกจากภาษีได้จริงหรือไม่ จำเป็นต้องมีข้อมูลเกี่ยวกับเงินเฟ้อและผู้บริโภคเพิ่มเติมเพื่อยืนยัน

ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐในเดือนพฤษภาคมแสดงให้เห็นว่าดัชนี CPI ในเดือนดังกล่าวเพิ่มขึ้น 0.1% เมื่อเทียบเดือนก่อน ซึ่งต่ำกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% ซึ่งเป็นผลดีในระยะสั้นต่อบรรยากาศตลาด แต่โกลด์แมนเตือนว่าผลกระทบที่อาจเกิดจากภาษีทรัมป์ยังไม่ได้รับการเผยแพร่สู่ระดับราคาผู้บริโภคอย่างเต็มที่ และความเป็นไปได้ที่ CPI จะเพิ่มสูงขึ้นในอนาคตก็มีความเสี่ยงหากต้นทุนสินค้านำเข้าสูงขึ้น

นักลงทุนติดตามข้อมูลและทิศทางนโยบายอย่างใกล้ชิด

ขณะนี้ ตลาดการเงินสหรัฐกำลังติดตามเฝ้าดูสองประเด็นหลัก ได้แก่ ฝ่ายการค้าของรัฐบาลทรัมป์กับการดำเนินการจริงและความก้าวหน้าของการเจรจา อีกทั้งการเปลี่ยนแปลงของข้อมูลเงินเฟ้อและการจ้างงานในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าว่าจะส่งผลต่อแนวทางของธนาคารกลางสหรัฐหรือไม่

โกลด์แมนเน้นว่าแม้ว่าโอกาสที่เศรษฐกิจสหรัฐจะเกิดภาวะถดถอยลดลง แต่ไม่ได้หมายความว่าความเสี่ยงได้ถูกขจัดออกไปทั้งหมด ในทางกลับกัน ตลาดยังคงต้องระวังความไม่แน่นอนที่อาจเกิดขึ้นในอนาคตหลังจากช่วงผ่อนคลายครั้งนี้