เงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่สูงกว่าคาดและราคาน้ำมันที่กลับมาใกล้ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเป็นปัจจัยหลักของตลาดในสัปดาห์ที่ผ่านมา ดอลลาร์สหรัฐต่อเยนพุ่งขึ้นใกล้ 159 เยนชั่วคราวหลังประกาศ CPI แต่ไม่สามารถรักษาระดับไว้ได้ และยังแกว่งใกล้ 158 เยน ขณะที่ความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เปลี่ยนแปลงไม่มาก ส่วนแรงขายหุ้นเทคโนโลยีที่กระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยก็เป็นอีกปัจจัยที่จำกัดทิศทางดอลลาร์
CPI สหรัฐฯ สูงกว่าคาด แต่ตลาดยังไม่เพิ่มเดิมพันขึ้นดอกเบี้ย
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ เดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 3.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ 3.6% ส่วนดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เพิ่มขึ้น 6.3% สูงกว่าคาดการณ์ที่ 5.4% อย่างชัดเจน หลังตัวเลขเผยแพร่ ตลาดหันไปจับตาการตัดสินใจของเฟดในการประชุมเดือนตุลาคม แต่เควิน วอร์ช ประธานเฟดไม่ได้ส่งสัญญาณที่ชัดเจน ขณะที่การประเมินโอกาสขึ้นดอกเบี้ยของตลาดยังอยู่ราว 17% ใกล้เคียงกับสัปดาห์ก่อน
การคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ยที่ไม่ได้ปรับสูงขึ้นมากอาจช่วยอธิบายว่าเหตุใดดอลลาร์จึงไม่แข็งค่าต่อเนื่อง หลังข้อมูล CPI ดอลลาร์ต่อเยนขึ้นไปทดสอบระดับ 159 ชั่วครู่ ก่อนอ่อนลงมาเคลื่อนไหวแถว 158 เยน
ในตลาดยังมีมุมมองว่า การปรับลงของหุ้นที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) ทำให้นักลงทุนลดความเสี่ยงและลดสัดส่วนสินทรัพย์สหรัฐฯ ซึ่งอาจกดดันดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ประเด็นนี้ยังเป็นเพียงข้อสังเกตในตลาด โดยค่าเงินยังขึ้นอยู่กับความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ยและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยด้วย
เยนอ่อนจากหลายปัจจัย ขณะที่น้ำมันเพิ่มความเสี่ยงเงินเฟ้อ
ดัชนีนิกเกอิของญี่ปุ่นร่วงลงมากกว่า 5% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยหุ้น AI และชิปปรับตัวลงเด่นชัด เงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่สูงยังเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์โลกและสินทรัพย์เสี่ยง
ด้านราคาน้ำมันขยับขึ้นใกล้ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเมื่อวันศุกร์ ท่ามกลางเหตุโจมตีโครงสร้างพื้นฐานของซาอุดีอาระเบีย ความกังวลด้านความปลอดภัยของการเดินเรือใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ และความวิตกว่าสหรัฐฯ อาจโจมตีอิหร่านในช่วงสุดสัปดาห์
น้ำมันที่แพงขึ้นอาจทำให้ความกังวลเงินเฟ้อกลับมารุนแรงและส่งผลต่อการประเมินทิศทางดอกเบี้ยสหรัฐฯ สำหรับญี่ปุ่น ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นอาจบีบการใช้จ่ายของผู้บริโภคและเพิ่มแรงกดดันต่อเศรษฐกิจ
ส่วนสหราชอาณาจักร ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) เดือนสิงหาคมขยายตัว 0.1% ดีกว่าที่ตลาดคาดว่าจะหดตัว 0.1% และช่วยพยุงเงินปอนด์ ปัจจัยจากข้อมูลเศรษฐกิจและเหตุการณ์เสี่ยงจึงส่งผลต่อแต่ละสกุลเงินไม่เหมือนกัน โดยตลาดเงินในสัปดาห์นี้ยังต้องประเมินทั้งเงินเฟ้อ ราคาพลังงาน และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย
ดอลลาร์ต่อเยนจับตาการเคลื่อนไหวรอบ 158
แนวโน้มขาขึ้นระยะสั้นของดอลลาร์ต่อเยนถูกทำลายลงแล้ว ทำให้ตลาดหันมาจับตาว่าคู่เงินจะยังเคลื่อนไหวใกล้ 158 เยนได้หรือไม่ ระดับแนวต้านที่ตลาดติดตามอยู่ที่ 158.50, 159.00 และ 160.00 เยน ส่วนแนวรับอยู่ที่ 157.50, 157.00, 156.00, 155.00, 153.00, 152.50 และ 152.00 เยน ระดับเหล่านี้เป็นเพียงช่วงราคาที่ตลาดให้ความสนใจ ไม่ได้หมายความว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะต้องไปถึงระดับดังกล่าว
สัปดาห์นี้สหรัฐฯ มีรายงานเศรษฐกิจสำคัญไม่มาก แต่กำหนดการยังรวมถึงการเริ่มสร้างบ้าน ยอดขายบ้านรอปิดการขาย ดัชนีชี้นำเศรษฐกิจ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตของ S&P Global และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน
ข้อมูลจากต่างประเทศที่ตลาดติดตาม ได้แก่ GDP จีนในวันจันทร์ อัตราว่างงานสหราชอาณาจักรและดัชนีความเชื่อมั่นเศรษฐกิจ ZEW ของยูโรโซนในวันอังคาร ดุลการค้าญี่ปุ่นและ CPI สหราชอาณาจักรในวันพุธ ส่วนวันศุกร์มี CPI พื้นฐานทั่วประเทศของญี่ปุ่น ยอดค้าปลีกสหราชอาณาจักร ดัชนี PMI รวมของยูโรโซน และ PMI ภาคบริการของสหราชอาณาจักร
แรงขายหุ้นเทคโนโลยีอาจเปลี่ยนทิศทางความเสี่ยงในตลาดเงิน
ดัชนี Nasdaq 100 ของสหรัฐฯ ลดลงมากกว่า 4% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา เป็นการร่วงรายสัปดาห์หนักที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 นักลงทุนกลับมาประเมินว่าการใช้จ่ายจำนวนมากในธุรกิจ AI จะสร้างผลตอบแทนได้คุ้มค่าหรือไม่ ขณะเดียวกัน ข่าวลือที่ยังไม่ได้รับการยืนยันเกี่ยวกับกองทุนธีม AI ที่ขาดทุนอย่างหนักยิ่งเพิ่มความกังวลในตลาด
ในทางกลับกัน ดัชนีดาวโจนส์ปรับขึ้น ขณะที่เงินทุนเคลื่อนไปยังบริษัทที่มีธุรกิจมั่นคงและเป็นที่ยอมรับมากกว่า ส่วนดัชนีนิกเกอิของญี่ปุ่นก็ปรับลดลง โดยมีหุ้น AI และชิปเป็นกลุ่มที่นำตลาดลง
การเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นมีผลต่อความต้องการรับความเสี่ยงในตลาดเงิน หากแรงขายหุ้นเทคโนโลยียืดเยื้อ นักลงทุนอาจลดสัดส่วนสินทรัพย์เสี่ยงเพิ่มเติม ขณะที่ราคาน้ำมันที่ทรงตัวสูงอาจดันความคาดหวังเงินเฟ้อขึ้นและเปลี่ยนการประเมินดอกเบี้ยสหรัฐฯ ประเด็นสำคัญในสัปดาห์นี้จึงอยู่ที่ราคาน้ำมันจะทำให้ความกังวลเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นหรือไม่ และแรงขายหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI จะขยายไปยังตลาดอื่นหรือเปล่า