ราคาทองคำร่วงเกือบ 2% ในช่วงตลาดเอเชียวันจันทร์ หลุดระดับ 4,200 ดอลลาร์ รวมถึงแนวรับ 4,234.68 ดอลลาร์และระดับ Fibonacci retracement 61.8% ที่ 4,230.70 ดอลลาร์ แรงกดดันจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ และการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจคุมเข้มนโยบายการเงินต่อ เริ่มสะท้อนผ่านโครงสร้างทางเทคนิคที่อ่อนแอลงอย่างชัดเจน โดยระดับโมเมนตัมถัดไปอยู่ที่ 4,113.82 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับสำคัญกว่าอยู่ในโซน 3,937.19-3,942.43 ดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม การซื้อขายวันจันทร์ยังไม่สิ้นสุด การเคลื่อนไหวล่าสุดจึงยังเป็นเพียงการหลุดแนวรับรวมบริเวณ 4,230 ดอลลาร์ระหว่างวัน หากราคาปิดรายวันต่ำกว่าระดับดังกล่าว สัญญาณการหลุดแนวรับจะมีความชัดเจนมากขึ้น ราคายังลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 55 สัปดาห์ที่ประมาณ 4,225 ดอลลาร์ แต่ยังต้องรอการยืนยันจากราคาปิดรายสัปดาห์ สัญญาณทางเทคนิคในระยะสั้นถึงกลางจึงเอนเอียงไปทางอ่อนตัว ขณะที่ยังไม่สามารถสรุปได้ว่าแนวโน้มระยะยาวเปลี่ยนเป็นขาลงแล้ว
หลุด 4,230 ดอลลาร์ โครงสร้างการฟื้นตัวเดือนสิงหาคมเริ่มอ่อนแรง
ระดับ 4,230 ดอลลาร์ไม่ใช่เพียงแนวรับระยะสั้น แต่ยังเป็นจุด Fibonacci retracement 61.8% ของการปรับขึ้นจากจุดต่ำสุดเดือนกรกฎาคมที่ 3,942.43 ดอลลาร์ไปสู่จุดสูงสุดที่ 4,697.07 ดอลลาร์ การที่ราคาทองคำคืนกำไรจากรอบดังกล่าวไปแล้วมากกว่า 60% ทำให้มุมมองว่าการฟื้นตัวในเดือนสิงหาคมจะพัฒนาเป็นขาขึ้นต่อเนื่องอ่อนลง แต่ยังไม่เพียงพอที่จะยืนยันว่าการปรับตัวลงครั้งใหญ่จาก 5,598.75 ดอลลาร์กลับมาอีกครั้ง
นับตั้งแต่เดือนกันยายน ราคาทองคำถูกกดดันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่เพิ่มขึ้น เงินดอลลาร์ที่แข็งค่า และการคาดการณ์เรื่องการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดที่กลับมาเพิ่มขึ้น ก่อนหน้านี้ปัจจัยเหล่านี้ยังไม่ได้ทำลายโครงสร้างทางเทคนิคของการฟื้นตัวระหว่าง 3,942.43-4,697.07 ดอลลาร์อย่างชัดเจน แต่การหลุดระดับ 4,230 ดอลลาร์ในวันจันทร์ทำให้ปัจจัยด้านอัตราดอกเบี้ยไม่ได้เป็นเพียงคำอธิบายว่าทำไมทองคำจึงฟื้นตัวได้ยากอีกต่อไป หากยังเริ่มสะท้อนอยู่ในรูปแบบกราฟด้วย
การเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านสะดุด ราคาน้ำมันยังเพิ่มแรงกดดัน
การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านมีอุปสรรคใหม่ โดยสหรัฐฯ ปฏิเสธข้อเสนอของอิหร่าน ซึ่งครอบคลุมการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งและการกลับมาเจรจาด้านนิวเคลียร์ พร้อมเรียกร้องให้อิหร่านยอมผ่อนปรนในประเด็นการยุติการปิดล้อมทางทะเลและการคว่ำบาตรน้ำมัน ไมค์ วอลซ์ เอกอัครราชทูตสหรัฐฯ ประจำสหประชาชาติ กล่าวว่าเตหะรานต้องการให้มีการผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตรและปลดล็อกทรัพย์สินที่ถูกอายัดก่อน
อย่างไรก็ดี ช่องทางการเจรจายังไม่ถูกปิด โดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ กล่าวว่า คาดว่าจะมีการติดต่อกับอิหร่านต่อในสัปดาห์นี้ ขณะที่กาตาร์ในฐานะคนกลางยังคงประสานงานระหว่างทั้งสองฝ่าย อับบาส อารักชี รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน ระบุว่าอิหร่านยังพร้อมเจรจา สถานการณ์ในขณะนี้จึงเหมาะจะอธิบายว่าเป็นภาวะชะงักงันของการเจรจา มากกว่าการยุติความพยายามทางการทูต
ช่วงเปิดตลาดวันจันทร์ ราคาน้ำมันดิบเบรนท์เพิ่มขึ้นประมาณ 1.6% ส่วนเวสต์เท็กซัส อินเตอร์มีเดียต (WTI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นประมาณ 1.1% สะท้อนว่าตลาดกลับมากังวลว่าอาจยังไม่เห็นข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านในระยะใกล้ สำหรับทองคำ ประเด็นสำคัญไม่ได้อยู่ที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพียงอย่างเดียว แต่รวมถึงความคืบหน้าทางการทูตจะช่วยลดแรงกระแทกจากราคาพลังงาน และบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อกับอัตราดอกเบี้ยได้หรือไม่
นับตั้งแต่สงครามอิหร่านเริ่มขึ้นในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ ความตึงเครียดในตลาดได้ผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้นหลายครั้ง ก่อนส่งผลต่อการคาดการณ์เงินเฟ้อและการประเมินทิศทางนโยบายการเงิน เมื่อเข้าสู่การซื้อขายวันจันทร์ ตลาดประเมินโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคมไว้ประมาณสองในสาม เฟดขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดเบสิกในเดือนกันยายน ทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ในกรอบ 3.75%-4.00% ขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่เฟดยังคงย้ำว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อไม่ได้มาจากราคาน้ำมันเพียงแหล่งเดียว
4,113.82 ดอลลาร์คือด่านทดสอบโมเมนตัมถัดไป
หลังหลุดระดับ 4,230 ดอลลาร์ ตลาดกำลังจับตา 4,113.82 ดอลลาร์ ระดับดังกล่าวสอดคล้องกับ Fibonacci projection 61.8% ของการปรับตัวลงจาก 4,697.07 ดอลลาร์มายัง 4,234.68 ดอลลาร์ โดยใช้จุดสูงสุดของการฟื้นตัวที่ 4,399.58 ดอลลาร์เป็นจุดเริ่มต้นในการคำนวณ หากราคาทองคำหลุดระดับนี้อย่างมีนัยสำคัญ จะสะท้อนว่าแรงขายจากจุด 4,697.07 ดอลลาร์เพิ่มขึ้น และทำให้ความเป็นไปได้ที่ราคาจะลงไปทดสอบโซน 3,937.19-3,942.43 ดอลลาร์สูงขึ้น
ระดับ 3,937.19 ดอลลาร์เป็นจุด Fibonacci projection 100% และอยู่ใกล้กับจุดต่ำสุดเดือนกรกฎาคมที่ 3,942.43 ดอลลาร์อย่างมาก โซนดังกล่าวจึงเป็นบททดสอบแนวโน้มในกรอบใหญ่กว่าระดับ 4,113.82 ดอลลาร์ รูปแบบการปรับตัวลงจาก 4,697.07 ดอลลาร์ยังไม่ได้แสดงลักษณะของคลื่นขาลงแบบชัดเจน และยังสามารถอธิบายได้ว่าเป็นการปรับฐานในรูปแบบซิกแซกหรือรูปแบบอื่น อย่างไรก็ตาม หลังราคาคืนกำไรจากรอบก่อนหน้าไปมากกว่า 61.8% คำอธิบายดังกล่าวกำลังเผชิญกับแรงทดสอบมากขึ้น
หากการปรับขึ้นจาก 3,942.43 ไปยัง 4,697.07 ดอลลาร์เป็นจุดเริ่มต้นของคลื่นขาขึ้นรอบใหม่ ผู้ซื้อโดยทั่วไปจะต้องการให้การย่อตัวถูกจำกัดไว้ในระดับที่ไม่ลึกมาก การที่ราคาปรับตัวลงต่อจึงเพิ่มความเป็นไปได้อีกด้านว่า การฟื้นตัวในเดือนสิงหาคมอาจเป็นเพียงคลื่น B หรือการฟื้นตัวเชิงปรับฐานภายในแนวโน้มขาลงขนาดใหญ่ที่เริ่มจาก 5,598.75 ดอลลาร์ แต่ยังไม่ใช่การยืนยันการกลับตัวของแนวโน้ม ปัจจัยสำคัญอยู่ที่ปฏิกิริยาของราคาต่อแนวรับที่ต่ำลง
โซน 3,942 ดอลลาร์ชี้ทิศทางของโครงสร้างใหญ่
หากราคาทองคำปรับตัวลงสู่โซน 3,937.19-3,942.43 ดอลลาร์แล้วมีแรงรับกลับ พร้อมเกิดการฟื้นตัวเชิงปรับฐานที่มีการซ้อนทับของคลื่นอย่างชัดเจน และหลังจากนั้นยังไม่สามารถทะลุแนวต้านบริเวณ 4,399.58-4,402.40 ดอลลาร์ได้ การเคลื่อนไหวดังกล่าวยังอาจสอดคล้องกับโครงสร้างการปรับฐานในกรอบใหญ่ มากกว่าจะเป็นการเร่งตัวลงของแนวโน้มขาลง
ในทางกลับกัน หากราคาทองคำหลุด 3,942.43 ดอลลาร์อย่างรวดเร็วและมีแรงขายชัดเจน จะหมายความว่าจุดเริ่มต้นของการฟื้นตัวในเดือนสิงหาคมถูกทำลาย และสนับสนุนมากขึ้นว่าการปรับตัวลงครั้งใหญ่จาก 5,598.75 ดอลลาร์กลับมาแล้ว ระดับอ้างอิงถัดไปในกรอบระยะยาวจะอยู่ที่ 3,606.83 ดอลลาร์ ซึ่งเป็น Fibonacci retracement 50% ของการปรับขึ้นทั้งช่วงจาก 1,614.92 ถึง 5,598.75 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ระดับดังกล่าวยังอยู่ห่างออกไปมาก และไม่ควรถูกมองเป็นเป้าหมายโดยตรงเพียงเพราะราคาหลุด 4,230 ดอลลาร์ ตลาดยังต้องติดตามการทดสอบที่ 4,113.82 และ 3,942.43 ดอลลาร์ก่อน
ผู้ซื้อจำเป็นต้องดันราคากลับเหนือ 4,316 ดอลลาร์
ในระยะสั้น หากต้องการลดทอนโครงสร้างเชิงลบ ราคาทองคำจำเป็นต้องกลับขึ้นเหนือ 4,315.82 ดอลลาร์ก่อน ระดับนี้อยู่ใกล้กับค่า EMA 55 ช่วงของกราฟ 4 ชั่วโมงที่ประมาณ 4,312 ดอลลาร์ จึงทำหน้าที่เป็นทั้งแนวต้านแนวนอนและแนวต้านแบบไดนามิก หากราคายังไม่สามารถผ่าน 4,315.82 ดอลลาร์ได้ ความเสี่ยงขาลงระยะสั้นยังคงอยู่ในระดับสูง
ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ในกราฟ 4 ชั่วโมงลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 30 การดีดตัวหลังจากราคาร่วงแรงจึงไม่ใช่เรื่องผิดปกติ แต่การฟื้นตัวจากภาวะขายมากเกินไปเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอที่จะซ่อมแซมโครงสร้างทางเทคนิค ราคาจำเป็นต้องกลับขึ้นเหนือ 4,315.82 ดอลลาร์เพื่อแสดงให้เห็นมากขึ้นว่าการหลุดแนวรับครั้งนี้กำลังหยุดชะงัก ไม่ใช่เพียงการพักตัวชั่วคราว
ในกราฟรายวัน ราคาทองคำก่อนหน้านี้ถูกกดไว้บริเวณค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 55 วันที่ประมาณ 4,333 ดอลลาร์ ส่วนกราฟรายสัปดาห์แสดงให้เห็นว่าราคาลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 55 สัปดาห์ที่ประมาณ 4,225 ดอลลาร์ สัญญาณทั้งสองไม่สามารถยืนยันได้ด้วยตัวเองว่าแนวโน้มขาลงระยะยาวกลับมาแล้ว แต่ทำให้ผู้ซื้อจำเป็นต้องรีบพลิกสัญญาณทางเทคนิคที่อ่อนแอลง
ลำดับระดับที่ตลาดควรติดตามในขณะนี้ค่อนข้างชัดเจน: 4,230 ดอลลาร์คือสัญญาณเตือนแรก 4,113.82 ดอลลาร์คือจุดทดสอบโมเมนตัม และโซน 3,937.19-3,942.43 ดอลลาร์คือแนวรับสำคัญของแนวโน้มในกรอบใหญ่ หากการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านมีความคืบหน้าอย่างเป็นรูปธรรมและทำให้ราคาน้ำมันลดลงอย่างชัดเจน แรงกดดันจากเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยอาจผ่อนคลายลงได้ แต่ตราบใดที่ระดับ 4,315.82 ดอลลาร์ยังทำหน้าที่เป็นแนวต้าน และราคาพลังงานยังมีอิทธิพลต่อการคาดการณ์เงินเฟ้อกับดอกเบี้ย ราคาทองคำยังเผชิญแรงกดดันขาลงในระยะสั้น