แนวโน้มตลาด: สัญญาช่วงต้นมีการปรับขึ้น ความสนใจของตลาดหันไปที่เดือนมีนาคม
30 มกราคม (วันศุกร์) สัญญาซื้อขายล่วงหน้าก๊าซธรรมชาติ TTF ของเนเธอร์แลนด์ ซึ่งเป็นหนึ่งในมาตรฐานของยุโรปแสดงการปรับตัวที่แข็งแกร่ง ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าสัญญาเดือนมกราคมที่ศูนย์กลาง TTF ขยับขึ้นไปที่ 40.45 ยูโร/เมกะวัตต์ชั่วโมง โดยจุดสนใจของตลาดเปลี่ยนไปที่ สัญญาเดือนมีนาคม (ประมาณ 38.85 ยูโร/เมกะวัตต์ชั่วโมง) ขณะเดียวกัน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของเนเธอร์แลนด์ลดลงเล็กน้อยเป็น 40.35 ยูโร/เมกะวัตต์ชั่วโมง แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างในการตีความพื้นฐานระหว่างตลาดจุดและระยะยาว
เหตุผลการปรับตัวขึ้น: สต็อกต่ำผสมกับคลื่นความเย็น เบี้ยประกันความเสี่ยงกลับมาแล้ว
ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการขึ้นรอบนี้ยังคงเป็นตัวแปรฤดูหนาว - การสำรองก๊าซต่ำ และ อุณหภูมิต่ำ เกิดขึ้นพร้อมกัน ความผันผวนทางด้านอุปสงค์จึงถูกขยายใหญ่ขึ้น ข้อมูลพื้นฐานก๊าซธรรมชาติของยุโรประบุว่าอัตราการเติมก๊าซของสหภาพยุโรปในปลายเดือนมกราคมอยู่ที่ประมาณ 43% ในระดับที่ต่ำกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน และต่ำกว่าค่าเฉลี่ยหลายปี
ในสถานการณ์การสำรองที่ต่ำเช่นนี้ หากมีคลื่นความเย็นอย่างต่อเนื่อง ตลาดก็จะมีแนวโน้มที่จะปรับราคาขึ้นเล็กน้อย เพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการขาดดุลอุปทานที่อาจเกิดขึ้น
ตัวแปรทางภูมิรัฐศาสตร์: ความตึงเครียดที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านส่งผลต่ออุปทาน LNG
นอกจากเรื่องอากาศและสต็อกแล้ว ผู้ค้าก็กำลังประเมินใหม่ถึงผลกระทบของภูมิรัฐศาสตร์ตะวันออกกลางที่มีต่อจังหวะการขนส่งและการส่งมอบก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) รายงานระบุว่า ความตึงเครียดที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านอาจรบกวนการส่งมอบ LNG ซึ่งจะเป็นการสนับสนุนเพิ่มเติมสำหรับราคาก๊าซในยุโรป
จุดที่ต้องติดตามในอนาคต: โครงสร้างราคาเติมสต็อกและการพึ่งพาภายนอก
สิ่งที่ตลาดควรจับตามองคือความเป็นไปได้ในการเติมสต็อกช่วงปลายฤดูหนาว-ฤดูร้อน หากสต็อกยังลดลง ยุโรปอาจต้องจ่ายต้นทุนที่สูงขึ้นในฤดูเติมสต็อก แต่ถ้าโครงสร้างราคาฟิวเจอร์สไม่ให้สิ่งจูงใจเพียงพอ (เช่น โครงสร้างราคาไม่เอื้อต่อการกักตุน) อัตราการเติมสต็อกอาจล่าช้า ซึ่งจะส่งผลให้ความผันผวนย้ายไปยังฤดูถัดไป
นอกจากนี้ ในกระบวนการลดการพึ่งพาก๊าซจากรัสเซียและเพิ่มอัตราส่วนของ LNG ทำให้ความไวต่อการจัดหาภายนอกและสภาพอากาศสุดขั้วของยุโรปเพิ่มขึ้น — การประทุของคลื่นความเย็นในประเทศส่งออกหลักเช่นสหรัฐอเมริกา อาจรบกวนโซ่อุปทาน LNG ทั้งโลก และขยายผลกระทบของ "เบี้ยประกันอากาศ" ของยุโรป
