Western Alliance กำไรไตรมาส 3 เพิ่มเป็น 277.2 ล้านดอลลาร์ มาร์จิ้นฟื้น

Western Alliance Bancorp (WAL) รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 เมื่อวันที่ 19 ตุลาคม โดยกำไรสุทธิ กำไรต่อหุ้น และรายได้ก่อนหักภาษีและสำรอง (PPNR) เพิ่มขึ้นจากปีก่อน ขณะที่ต้นทุนเงินฝากลดลง อัตรากำไรดอกเบี้ยสุทธิฟื้นตัว และตัวชี้วัดสินทรัพย์ด้อยคุณภาพปรับดีขึ้น สะท้อนการปรับโครงสร้างเงินทุนและการจัดสรรสินทรัพย์ของธนาคารท่ามกลางการแข่งขันด้านเงินฝากและสินเชื่อที่ยังสูง

กำไรสุทธิไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 3.1% จากไตรมาสก่อน

Western Alliance มีกำไรสุทธิ 277.2 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 ปี 2026 เพิ่มจาก 268.8 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 และ 260.5 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปี 2025 เมื่อเทียบรายไตรมาส กำไรเพิ่มขึ้นประมาณ 3.1% ส่วนกำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 2.45 ดอลลาร์ สอดคล้องกับประมาณการของนักวิเคราะห์ เพิ่มจาก 2.36 ดอลลาร์ในไตรมาสก่อน และ 2.28 ดอลลาร์ในปีก่อน หรือเพิ่มขึ้น 7.5% เมื่อเทียบรายปี

อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์เฉลี่ยเพิ่มขึ้นเป็น 1.12% สะท้อนประสิทธิภาพการใช้สินทรัพย์ที่ดีขึ้น ขณะที่ PPNR อยู่ที่ 419.1 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6.4% จากปีก่อน หรือราว 25 ล้านดอลลาร์

Kenneth A. Vecchione ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Western Alliance กล่าวว่า การดำเนินงานของบริษัทช่วยให้ PPNR อยู่ที่ประมาณ 419 ล้านดอลลาร์และเติบโตจากปีก่อน

Western Alliance มีสำนักงานใหญ่ในเมืองฟีนิกซ์ รัฐแอริโซนา และดำเนินธุรกิจหลักผ่าน Western Alliance Bank ให้บริการธนาคารพาณิชย์ การบริหารเงินทุน และสินเชื่อแก่ธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลาง รวมถึงธุรกิจเฉพาะทางหลายประเภท รายได้หลักมาจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิของสินเชื่อและหลักทรัพย์ ตลอดจนค่าธรรมเนียมจากบริการธนาคารประเภทต่าง ๆ

NIM ฟื้นตัว ขณะที่เงินฝากทรงตัว

อัตราผลตอบแทนดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้นเป็น 3.57% จาก 3.53% ทั้งในไตรมาส 2 ปี 2026 และไตรมาส 3 ปี 2025 บริษัทระบุว่า ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดดอกเบี้ยดีขึ้น และต้นทุนเงินฝากของลูกค้าลดลง ช่วยลดแรงกดดันต่อส่วนต่างกำไรจากการแข่งขันระดมเงินฝากในภาคธนาคาร

ณ สิ้นไตรมาส 3 เงินฝากรวมอยู่ที่ 81.8 พันล้านดอลลาร์ ลดลงเล็กน้อยจาก 81.9 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อน แต่เพิ่มขึ้นจาก 77.2 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่สินเชื่อที่ถือไว้เพื่อการลงทุน (HFI loans) อยู่ที่ 61.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มจาก 60.9 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 และ 56.6 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อน

เงินฝากที่ทรงตัวและยอดสินเชื่อที่เพิ่มขึ้นเป็นข้อมูลสำคัญของผลการดำเนินงานไตรมาสนี้ โดยสะท้อนทั้งความสามารถในการรักษาฐานเงินทุนและการขยายสินทรัพย์ที่สร้างรายได้ดอกเบี้ย

สัดส่วนสินเชื่อค้างรับดอกเบี้ยลดลงเหลือ 0.79%

ด้านคุณภาพสินทรัพย์ สัดส่วนสินเชื่อที่ไม่รับรู้ดอกเบี้ยต่อสินเชื่อที่ถือไว้เพื่อการลงทุนลดลงเหลือ 0.79% ขณะที่ค่าเผื่อผลขาดทุนด้านสินเชื่อต่อสินเชื่อเพิ่มขึ้นเป็น 0.93%

การลดลงของสินเชื่อที่ไม่รับรู้ดอกเบี้ยสะท้อนว่าตัวชี้วัดความเสี่ยงด้านเครดิตในปัจจุบันดีขึ้น ส่วนการเพิ่มค่าเผื่อฯ แสดงให้เห็นว่าบริษัทยังคงกันสำรองเพื่อรองรับความผันผวนทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้น

ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นในไตรมาส 3 โดยมีสาเหตุหลักจากค่าตอบแทนและสวัสดิการพนักงานที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนประสิทธิภาพอยู่ที่ 58.1% ซึ่งบ่งชี้ว่าการควบคุมต้นทุนโดยรวมยังอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้

สำหรับธนาคาร อัตราส่วนประสิทธิภาพ NIM และค่าเผื่อผลขาดทุนด้านสินเชื่อเป็นตัวชี้วัดสำคัญในการประเมินคุณภาพกำไรและความสามารถในการรองรับแรงกดดันจากการดำเนินงาน โดยเฉพาะในช่วงที่ต้นทุนเงินฝากและการแข่งขันด้านสินเชื่อเกิดขึ้นพร้อมกัน

โมเดลประเมินมูลค่าชี้ราคาหุ้นต่ำกว่ามูลค่าประเมิน

ข้อมูลการประเมินมูลค่าที่เกี่ยวข้องระบุว่า Western Alliance ได้คะแนน GF Score ที่ 89 คะแนนจาก 100 คะแนน และมีมูลค่าประเมินตาม GF อยู่ที่ 93.77 ดอลลาร์ต่อหุ้น เทียบกับราคาหุ้นในขณะนั้นที่ 73.63 ดอลลาร์ โมเดลดังกล่าวจึงแสดงว่าราคาหุ้นต่ำกว่ามูลค่าประเมินประมาณ 21.5% ทั้งนี้ ส่วนต่างดังกล่าวสะท้อนความแตกต่างระหว่างโมเดลประเมินมูลค่ากับราคาตลาด และไม่ใช่การรับประกันผลการดำเนินงานหรือราคาหุ้นในอนาคต

เมื่อแยกตามองค์ประกอบ Western Alliance ได้คะแนนด้านความสามารถในการทำกำไร 9 คะแนนจาก 10 คะแนน และด้านการเติบโต 10 คะแนนจาก 10 คะแนน แต่ได้คะแนนด้านความแข็งแกร่งทางการเงินเพียง 2 คะแนนจาก 10 คะแนน ข้อมูลนี้สะท้อนว่าผลกำไรและการเติบโตในปัจจุบันอยู่ในระดับแข็งแรง ขณะที่โครงสร้างเงินทุนและฐานะการเงินโดยรวมยังเป็นประเด็นที่ต้องติดตามในการประเมินหุ้น

ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา บุคคลภายในบริษัทขายหุ้นสุทธิคิดเป็นมูลค่าประมาณ 5.5 ล้านดอลลาร์ ปัจจุบันมีนักลงทุน 7 รายถือหุ้นของบริษัท โดยข้อมูลรายไตรมาสล่าสุดระบุว่ามีผู้เพิ่มการถือครอง 4 ราย และลดการถือครอง 5 ราย ข้อมูลการซื้อขายและการถือครองดังกล่าวเป็นเพียงตัวชี้วัดประกอบการติดตามตลาด และไม่สามารถใช้อธิบายผลประกอบการหรือการเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้นในอนาคตได้โดยลำพัง

สาระสำคัญจากผลประกอบการไตรมาส 3 ของ Western Alliance อยู่ที่การเติบโตของกำไร การบริหารต้นทุนเงินฝาก และการปรับตัวดีขึ้นของคุณภาพสินทรัพย์ ขณะเดียวกัน การขายหุ้นของบุคคลภายใน คะแนนความแข็งแกร่งทางการเงินที่อยู่ในระดับต่ำ และทิศทางต้นทุนเงินทุนของภาคธนาคารยังเป็นข้อมูลที่ต้องนำมาพิจารณาร่วมกันเมื่อประเมินผลประกอบการชุดนี้