Một khi tỉnh dậy, giá vàng trong nước và quốc tế đều tăng mạnh, đặc biệt là giá vàng cơ bản trong nước, đã tiến sát mức 490 nhân dân tệ/gram, và giá vàng trang sức thậm chí tăng vọt lên 637 nhân dân tệ/gram, tạo ra mức cao mới trong lịch sử. Có người trong ngành vàng nói rằng, sau hơn 20 năm trong nghề, chưa bao giờ thấy giá vàng cao như vậy.
Thực tế, từ tháng 11/2022, vàng đã bắt đầu xu hướng tăng. Vào tháng 3/2023, vượt qua mức 2000 đô la/ounce, vào tháng 12 vượt qua 2100 đô la/ounce, và trong phiên 4 tháng 3 đạt mức kỷ lục mới là 2141.62 đô la/ounce.
Mặc dù mức tăng giá vàng trong nước không bằng giá vàng quốc tế, nhưng tổng thể cũng theo xu hướng tăng của giá vàng quốc tế. Kể từ tháng 2 năm nay, giá vàng trong nước tương đối ổn định, giá dao động trong phạm vi 2-3 nhân dân tệ, nhưng lần tăng giá này vào ngày 4 tháng 3, giá vàng tại các cửa hàng trang sức thương hiệu tăng 7-11 nhân dân tệ mỗi gram, thực sự là một bước tăng vọt.
Theo báo cáo của Shanghai Securities News, phóng viên được biết từ Chow Tai Fook, Lukfook Jewellery, Chow Sang Sang và các thương hiệu trang sức vàng khác rằng giá vàng trang sức 999 ngày hôm đó đều vượt qua mức 636 nhân dân tệ/gram, đạt mức cao kỷ lục. Giá được công bố của vàng 999 Chow Tai Fook và Lukfook Jewellery là 637 nhân dân tệ/gram; giá trang sức vàng Chow Sang Sang là 636 nhân dân tệ/gram.
Hiện nay, giá vàng tại các cửa hàng vàng thương hiệu nổi tiếng trong nước, phổ biến ở mức 645 nhân dân tệ/gram.
Giá vàng tăng, dẫn đầu sự nổi lên của ETF vàng, 14 quỹ đầu tư chủ đề nội địa đạt giá trị tài sản ròng cao mới
Ngoài vàng vật chất, hợp đồng tương lai vàng và giá trang sức vàng tăng, hiện tại giá trị tài sản ròng của 14 ETF vàng nội địa theo dõi xu hướng giá vàng hiện đại đều đạt mức cao mới vào ngày 4 tháng 3. Trong đó, 11 ETF vàng tăng hơn 3% trong một tháng qua, phải biết rằng hiện tại lãi suất tiền gửi một năm của ngân hàng trong nước là chưa đến 2%, các ngân hàng lớn điều báo giá chỉ có 1.95%.
Giá vàng tăng đi kèm với sự tăng giá của các loại tài sản liên quan đến vàng một cách tích cực, liệu hiện nay vẫn có thể tiếp tục mua sản phẩm tài chính vàng? Để trả lời câu hỏi này, cần phải tìm hiểu lý do cơ bản ảnh hưởng đến giá vàng. Giá cuối cùng của vàng được hình thành do kết quả của nhiều yếu tố.
Những yếu tố nào ảnh hưởng đến giá vàng?
Tóm lại, chủ yếu có những yếu tố quan trọng sau đây:
1.Lạm phát
Lạm phát là kết quả trực tiếp nhất của việc giảm giá trị tiền tệ, và vàng thường có thể duy trì giá trị tương đối ổn định. Khi lạm phát đạt một mức nhất định, từ ngắn hạn, thị trường sẽ kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất, thị trường tài chính sẽ chọn mua vàng, tài sản tránh rủi ro, khi lượng tiền lớn chảy vào thị trường vàng, giá vàng sẽ tăng nhanh trong ngắn hạn.
Nhìn từ dài hạn, vì vàng được coi là tài nguyên hiếm có và "đồng tiền cuối cùng", tổng nguồn cung tương đối hạn chế, chức năng chống lạm phát của vàng khiến nhu cầu trên thị trường không ngừng tăng, mất cân đối cung cầu cũng sẽ thúc đẩy giá hình thành xu hướng tăng lâu dài.
2.Chỉ số đô la Mỹ
Giá vàng và chỉ số đô la Mỹ có một mối quan hệ nhất định, thường thì giá vàng và chỉ số đô la Mỹ có quan hệ nghịch biến. Khi chỉ số đô la Mỹ tăng, giá vàng thường sẽ giảm, và ngược lại. Đô la Mỹ là đồng tiền dự trữ toàn cầu, sức mạnh của nó thường có nghĩa là lợi nhuận từ việc giữ đô la tăng, và đô la được liên kết với các đồng tiền khác qua tỷ giá hối đoái, giá đô la tăng có nghĩa là giá trị tương đối của các đồng tiền khác giảm, điều này sẽ làm giảm mong muốn của những người nắm giữ tiền tệ khác ngoài đô la mua vàng, bởi vì cùng một lượng tiền, lượng vàng có thể mua ít hơn trước đây.
Và chính vì thị trường gần đây kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có khả năng giảm lãi suất trong năm nay, chỉ số đô la Mỹ sẽ tương đối yếu đi, giá vàng mới xuất hiện hiện tượng tăng vọt trong ngắn hạn.
3.Dữ liệu phi nông nghiệp của Mỹ
Dữ liệu phi nông nghiệp của Mỹ là chỉ số quan trọng đo lường tình hình thị trường lao động của Mỹ, thường được công bố hàng tháng. Nếu dữ liệu thể hiện tốt, điều này có nghĩa là tăng trưởng việc làm, sức sống kinh tế tăng, thường được coi là tín hiệu tích cực cho nền kinh tế. Khi dữ liệu phi nông nghiệp quá mạnh, có thể dự đoán áp lực lạm phát tăng, sau đó sẽ có kỳ vọng tăng lãi suất, làm cho đô la mạnh lên, giá vàng giảm. Ngược lại, nếu dữ liệu phi nông nghiệp không tốt, điều này có nghĩa là tăng trưởng việc làm chậm lại hoặc dừng lại, có thể ngụ ý rủi ro suy thoái kinh tế. Và vàng, như một tài sản tránh rủi ro, sẽ trở thành tài sản được nhiều tổ chức đầu tư ưu tiên chọn mua, từ đó có thể thúc đẩy xu hướng giá vàng.
4.Lãi suất/Tỷ giá hối đoái
Vàng không tiện lưu trữ và mang theo như tiền mặt hay số dư RMB, mà là một tài sản vật chất. Do đó, khi lãi suất thị trường tăng, nhà đầu tư có thể ưa thích giữ tiền mặt và các tài sản khác để nhận lãi suất. Điều này sẽ làm giảm nhu cầu của người dân đối với vàng, từ đó tạo ra áp lực giảm giá đối với giá vàng. Ngược lại, khi lãi suất thị trường giảm, chi phí giữ vàng vật chất thấp hơn, và do chức năng bảo toàn và tăng giá trị tốt, nhà đầu tư có thể ưu tiên đổi tiền mặt sang vàng và các tài sản vật chất để giữ, điều này có thể làm giá vàng tăng.
Ngoài ra, chính sách tiền tệ của đồng nhân dân tệ và đồng đô la Mỹ cũng có thể ảnh hưởng đến giá vàng. Khi tỷ giá nhân dân tệ so với đô la Mỹ tăng, có nghĩa là sức mua của nhân dân tệ tăng lên. Bởi vì vàng được tính giá bằng đô la trên thị trường quốc tế, sự tăng giá của nhân dân tệ sẽ làm giảm số nhân dân tệ cần thiết để mua vàng, từ đó kích thích nhà đầu tư mua vàng, thúc đẩy giá tăng.
Sự thay đổi chính sách tiền tệ của đô la Mỹ cũng có thể ảnh hưởng đến giá vàng. Nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất, lãi suất đô la tăng, nhà đầu tư giữ đô la sẽ nhận được nhiều lãi suất hơn, và cũng thuận tiện để giữ và lưu thông. Lúc này, nhà đầu tư có thể ưa chuộng giữ đô la hơn là vàng, do đó có thể khiến giá vàng giảm. Ngược lại, nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm lãi suất hoặc thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng, đô la sẽ mất đi sức hút, nhà đầu tư có thể ưa thích giữ vàng hơn, điều này sẽ thúc đẩy giá vàng tăng.
5.Trái phiếu kho bạc Mỹ
Trong hơn năm mươi năm qua, quy mô nợ công của Mỹ đã tăng từ khoảng 3,7 nghìn tỷ đô la vào năm 1970 lên 31,4 nghìn tỷ đô la vào năm 2023, đạt mức cao mới. Quy mô nợ ngày càng tăng, thường gây ra lo ngại về lạm phát. Khi chính phủ tích lũy nhiều nợ, thường sẽ in thêm đô la hoặc tăng chi tiêu chính phủ để duy trì nợ, điều này có thể gây áp lực lạm phát. Trong trường hợp này, thị trường có thể chọn mua tài sản vàng để chống lại rủi ro lạm phát. Ngoài ra, với việc tăng mức nợ, thị trường có thể xảy ra một số sự kiện đột ngột như vi phạm nợ, phá sản của các tổ chức tài chính, chẳng hạn như sự cố ngân hàng cộng đồng New York gần đây, khiến nhà đầu tư cảnh giác với sự ổn định của thị trường tài chính và cũng tìm kiếm tài sản tránh rủi ro như vàng.
Xem xét mối quan hệ giữa giá vàng và tổng nợ của Mỹ trong gần nửa thế kỷ qua, cả hai gần như có xu hướng tăng đồng bộ, nghĩa là, với sự tăng lên của tổng nợ của Mỹ, giá vàng cũng sẽ tăng theo.
6.Các ngân hàng trung ương toàn cầu mua dự trữ vàng
Ngân hàng trung ương mua dự trữ vàng thường là để tăng cường dự trữ ngoại hối, là biện pháp chống rủi ro đối với sự không chắc chắn của nền kinh tế và kỳ vọng lạm phát. Khi tình hình kinh tế quốc tế không ổn định hoặc có khủng hoảng tài chính, ngân hàng trung ương có thể chuyển vốn sang vàng và các tài sản khác, điều này sẽ thúc đẩy giá vàng tăng.
Dữ liệu cho thấy, đến cuối tháng 1 năm 2024, dự trữ vàng của nước tôi là 72.19 triệu ounce, tăng 32 triệu ounce so với cuối tháng 12 năm 2023. Đây là lần tăng thứ 15 liên tiếp hàng tháng của dự trữ vàng của nước tôi.
7.Rủi ro địa chính trị
Khi rủi ro địa chính trị gia tăng, thị trường lo ngại về khả năng xảy ra xung đột, chiến tranh, bất ổn kinh tế, v.v., thì thường hướng đến việc chuyển vốn sang tài sản tương đối an toàn. Do đó, nhu cầu đối với vàng sẽ tăng, thúc đẩy giá vàng tăng.
Từ khi xung đột Nga-Ukraine bắt đầu, các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới đều bắt đầu tăng cường mua vàng như một tài sản tránh rủi ro. Cuộc chiến sau đó lan rộng sang Palestine-Israel, xung đột vũ trang Houthi ở Yemen, cùng với chiến tranh thương mại và các biện pháp trừng phạt thương mại và các yếu tố phi thị trường khác gây ra rủi ro đầu tư. Trong tình hình này, thị trường có thể mất niềm tin vào một số tiền tệ, không sẵn lòng chấp nhận tiền tệ này cho thanh toán và giải quyết thương mại quốc tế, thường sẽ chuyển hướng sang vàng, từ đó lại thúc đẩy giá vàng tăng.
Đến thời điểm phân bổ tài sản vàng
Báo cáo của Hội đồng Vàng thế giới cho thấy, theo kết quả khảo sát dự trữ vàng toàn cầu của các ngân hàng trung ương năm 2023, hơn 70% các ngân hàng trung ương được khảo sát dự đoán dự trữ vàng toàn cầu sẽ tăng trong 12 tháng tới.
Nhu cầu mua vàng của các ngân hàng trung ương và cơ quan chính phủ toàn cầu đã tăng gấp đôi, mang lại sự thay đổi cấu trúc quan trọng cho thị trường vàng. Xu hướng này có thể sẽ tiếp tục kéo dài nhiều năm thậm chí hàng thập kỷ, và có khả năng hỗ trợ thêm cho hiệu suất của vàng. Đồng thời, vàng vừa là công cụ đầu tư, vừa là vật liệu sản xuất hàng xa xỉ và trang sức. Do đó, như một phần quan trọng của dự trữ ngoại hối, dù là với mục đích đầu tư hay tiêu dùng, tài sản vàng luôn là công cụ đảm bảo và bảo tồn giá trị tuyệt vời, việc phân bổ tài sản vàng là rất kịp thời.
