Lần thứ năm trong năm, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản
Vào ngày 29 tháng 10 theo giờ địa phương, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã thông báo hạ mức mục tiêu lãi suất quỹ liên bang xuống 25 điểm cơ bản, còn 3,75%-4,00%. Đây là lần giảm lãi suất thứ năm kể từ tháng 9 năm 2024. Quyết định này phù hợp với dự đoán của thị trường, nhưng phát biểu thận trọng của Chủ tịch Fed Powell tại cuộc họp báo đã khiến các nhà đầu tư đánh giá lại khả năng hạ lãi suất thêm vào tháng 12.
Powell cho biết hiện tại lạm phát đã chậm lại nhưng vẫn cao hơn mức mục tiêu, và việc chính phủ đóng cửa khiến dữ liệu bị thiếu hụt dẫn đến các quyết định bị hạn chế. "Chúng ta có thể cần kiên nhẫn trong bối cảnh thông tin bị giới hạn," Powell nói, "Việc có tiếp tục hạ lãi suất vào tháng 12 hay không sẽ phụ thuộc vào diễn biến mới nhất của thị trường lao động và giá cả."
Tuyên bố mới nhất của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cũng chỉ ra rằng chính sách thắt chặt định lượng (QT) sẽ kết thúc vào ngày 1 tháng 12, và Fed sẽ bước vào giai đoạn "ổn định" của tài sản bảng cân đối kế toán, nhằm ngăn ngừa thắt chặt thêm thanh khoản thị trường tài chính.
Thị trường phản ứng dữ dội: Chứng khoán Mỹ, vàng và Bitcoin đồng loạt giảm
Do ảnh hưởng từ bài phát biểu của Powell, chứng khoán Mỹ đã lao dốc trong ngày, chỉ số Dow Jones quay đầu giảm, S&P 500 mất đi ngưỡng hỗ trợ quan trọng, chỉ có chỉ số Nasdaq đóng cửa với mức tăng nhẹ. Các cổ phiếu công nghệ có diễn biến phân hóa, Nvidia tăng khoảng 3% và vốn hóa thị trường vượt ngưỡng 5.000 tỷ đô la; Apple lần đầu tiên chốt phiên với vốn hóa trên 4.000 tỷ đô la trong khi Meta giảm mạnh hơn 8% sau giờ giao dịch do lợi nhuận quý không đạt kỳ vọng.
Thị trường trái phiếu cũng biến động mạnh. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm đã leo lên 3,59%, mức cao nhất trong gần hai tháng, phản ánh sự gia tăng kỳ vọng về việc giảm tốc độ hạ lãi suất. Chỉ số đô la Mỹ mạnh lên trong ngắn hạn, nhân dân tệ nội địa giảm xuống gần 7,10.
Về kim loại quý, vàng giao ngay mất mốc 3.930 đô la/ounce, mức thấp nhất trong phiên đạt 3.915 đô la. Các nhà phân tích chỉ ra rằng giọng điệu thận trọng của Powell đã làm suy yếu sức hút an toàn của vàng, có thể bị áp lực trong ngắn hạn. Trong khi đó, thị trường tiền điện tử cũng bị ảnh hưởng nặng nề, Bitcoin giảm gần 4% trong 24 giờ, với số tiền tiêu hủy trên 5,6 tỷ đô la Mỹ.
Powell gửi tín hiệu "tạm dừng", gây gia tăng sự khác biệt chính sách
Nhiều quan chức Fed gần đây đã bày tỏ quan điểm khác nhau về tốc độ hạ lãi suất. Một số thành viên cho rằng thị trường việc làm hiện tại đang nguội lạnh nhưng vẫn còn mạnh mẽ, cần thận trọng nới lỏng chính sách; trong khi một số quan chức khác lo ngại rằng thắt chặt quá mức có thể gây ra suy thoái kinh tế.
Sự khác biệt nội bộ của Fed, cùng với việc kéo dài thời kỳ thiếu dữ liệu khiến triển vọng của cuộc họp tháng 12 đầy bất định. Dữ liệu thị trường cho thấy kỳ vọng của nhà đầu tư về việc cắt giảm lãi suất thêm trong năm đã giảm từ 90% trước cuộc họp xuống còn 65%.
Các nhà phân tích thị trường tài chính cho rằng "dự báo trước" của Fed sẽ trở thành điểm quan sát quan trọng trong những tháng tới. Một khi dữ liệu việc làm hoặc lạm phát xuất hiện độ lệch, kỳ vọng của thị trường về lộ trình lãi suất có thể nhanh chóng điều chỉnh.
Thị trường mới nổi có thể sẽ đón dòng vốn trở lại
Trong bối cảnh Fed bước vào chu kỳ hạ lãi suất, tài sản của thị trường mới nổi đang dần trở lại tầm nhìn của nhà đầu tư. Khi đồng đô la suy yếu và lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, sức hấp dẫn của tiền tệ và trái phiếu thị trường mới nổi tăng đáng kể.
Các nhà phân tích cho rằng, một số quốc gia ở Đông Nam Á và Mỹ Latin được hưởng lợi từ chênh lệch lãi suất thực cao và tăng trưởng kinh tế ổn định, có khả năng trở thành tâm điểm của dòng vốn vào trong giai đoạn tiếp theo. Nếu Fed tạm dừng chu kỳ cắt giảm lãi suất vào cuối năm, sự cải thiện thanh khoản này có thể chậm lại trong ngắn hạn, nhưng xu hướng tổng thể vẫn nghiêng về phía có lợi cho tài sản rủi ro.
