Quyết định hạ xếp hạng nợ chủ quyền của Pháp từ S&P có tác động chính trị lớn hơn so với sự chấn động trên thị trường tài chính trong ngắn hạn.
Vài ngày trước cuộc bầu cử Nghị viện Châu Âu vào ngày 9 tháng 6, S&P vào thứ Sáu đã hạ xếp hạng nợ chủ quyền dài hạn của Pháp từ “AA” xuống “AA-” với lý do dự kiến thâm hụt của Pháp sẽ cao hơn dự đoán, đẩy nợ của nền kinh tế lớn thứ hai khu vực đồng Euro tăng lên.
Các nhà phân tích của Citi trong một báo cáo vào thứ Tư cho rằng việc hạ cấp này có thể làm chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu chuẩn của Pháp và Đức mở rộng thêm 3-5 điểm cơ bản (bps).
Đây sẽ là một tác động tương đối nhỏ, đẩy chênh lệch lên khoảng 50 điểm cơ bản, tương đương với mức sau khi chính phủ nâng dự báo thâm hụt ngân sách hai tháng trước.
Việc hạ cấp này tăng áp lực lên chính phủ của Tổng thống Macron, yêu cầu họ giải thích chi tiết các biện pháp tiết kiệm ngân sách hàng tỷ euro để duy trì tiến độ trong kế hoạch giảm thâm hụt.
Sau khi chính phủ tăng dự báo thâm hụt vào tháng 4, họ hiện kỳ vọng sẽ giảm thâm hụt ngân sách của khu vực công từ 5,1% sản lượng kinh tế trong năm nay xuống 4,1% vào năm tới, với mục tiêu giảm khoảng cách tài chính xuống 3% theo quy định của EU trước năm 2027.
S&P cho rằng Pháp sẽ không đạt được mục tiêu năm 2027, dự báo thâm hụt sẽ chiếm 3,5% GDP vào thời điểm đó.
Quỹ Tiền tệ Quốc tế và cơ quan giám sát tài chính công quốc gia cũng đặt câu hỏi liệu mục tiêu này có thể đạt được hay không và kêu gọi chính phủ giải thích chi tiết các biện pháp tiết kiệm ngân sách cam kết.
Chính phủ cho biết ngay cả để đạt được mục tiêu thâm hụt của năm nay, cũng cần tiết kiệm 2 tỷ euro (tương đương 2,2 tỷ USD) không có trong ngân sách năm 2024.
Chính phủ cho biết một phần trong số này sẽ đến từ việc đóng băng chi tiêu cấp bộ, cắt giảm viện trợ phát triển, giảm khoảng trống chi tiêu bất ngờ và các biện pháp thắt chặt bổ sung của chính quyền địa phương.
Nhưng chính phủ đang đối mặt với áp lực cụ thể hơn, đặc biệt là giải thích chi tiết việc tiết kiệm thêm 2 tỷ euro vào năm tới.
