Kho bạc Cardano chỉ còn 42,6 triệu ADA để rút

Đến ngày 16/10/2026, Cardano chỉ còn khoảng 42,6 triệu ADA trong hạn mức rút kho bạc hiện hành dành cho các đề xuất mới. Dù số dư kho bạc vào khoảng 1,378 tỷ ADA, tổng số tiền đã được rút trong kỳ đạt khoảng 457,4 triệu ADA, tương đương 91,5% hạn mức 500 triệu ADA. Một đề xuất dự trữ đồng chiến lược chưa được phê duyệt đang xin 22 triệu ADA. Nếu được thông qua toàn bộ trong khi hạn mức không đổi, đề xuất này sẽ sử dụng hơn một nửa phần hạn mức còn lại, khiến số dư khả dụng giảm xuống khoảng 20,6 triệu ADA.

Khoảng 457,4 triệu ADA đã được rút trong kỳ

Hạn mức biến động ròng hiện hành (NCL) áp dụng cho các epoch từ 613 đến 713. Chu kỳ bắt đầu ngày 13/2/2026 và dự kiến kết thúc vào khoảng ngày 3/7/2027. Hạn mức được tính theo tổng số tiền thực tế chuyển ra khỏi kho bạc trong giai đoạn này, không phải số tiền ròng sau khi trừ doanh thu kho bạc hoặc các khoản hoàn trả.

Tính đến ngày 16/10, có 30 hoạt động rút tiền từ kho bạc kể từ epoch 613 đã được phê duyệt và thực hiện, với tổng giá trị 457.395.629 ADA. So với hạn mức 500 triệu ADA, phần còn lại là 42.604.371 ADA. Các đơn xin rút tiền chưa được phê duyệt, còn trong giai đoạn soạn thảo hoặc chưa được thực hiện chính thức chưa được tính vào phần hạn mức đã sử dụng. Chỉ khi giao dịch được thực hiện và tiền thực sự bị trừ khỏi kho bạc, hạn mức khả dụng mới giảm.

Số dư kho bạc và quyền rút tiền là hai chỉ số khác nhau. Số dư được ghi nhận tại epoch 661 vào khoảng 1,378 tỷ ADA, cao hơn mức khoảng 1,337 tỷ ADA ở epoch 650, tức tăng khoảng 40,9 triệu ADA. Tuy nhiên, mức tăng này không làm thay đổi hạn mức rút của kỳ hiện tại. Doanh thu mới, tiền quyên góp, phí giao dịch hoặc các khoản tiền chưa sử dụng được hoàn trả có thể làm tăng tài sản kho bạc, nhưng không bù trừ các khoản rút đã được tính vào hạn mức của kỳ.

Đề xuất dự trữ đồng 22 triệu ADA chưa được thông qua

Đề xuất dự trữ đồng chiến lược của Cardano được đưa ra tại epoch 661, với yêu cầu rút 22 triệu ADA từ kho bạc. Đến ngày 16/10, đề xuất này vẫn chưa được phê duyệt và chưa được thực hiện, nên chưa sử dụng hạn mức rút hiện tại. Nếu được thông qua toàn bộ trước các khoản rút mới khác, trong điều kiện hạn mức không thay đổi, phần hạn mức còn lại sẽ giảm từ khoảng 42,6 triệu xuống khoảng 20,6 triệu ADA.

Khoản xin cấp này sẽ chiếm hơn một nửa hạn mức đang còn trống. Đề xuất dự kiến hoàn trả trong 36 tháng phần lợi nhuận ròng từ doanh số đồng đã thực hiện cùng các khoản tiền chưa sử dụng, nhưng không bảo đảm hoàn trả số ADA gốc đã cấp. Ngay cả khi tiền quay trở lại kho bạc trong tương lai, khoản hoàn trả chỉ làm tăng tài sản kho bạc, chứ không khôi phục hạn mức của kỳ vốn được tính theo tổng số tiền đã rút. Vì vậy, khi đánh giá đề xuất, các DRep vẫn phải tính đến tác động của toàn bộ khoản rút 22 triệu ADA đối với không gian dành cho những đơn xin cấp vốn tiếp theo.

Một đề xuất khác do OpenZeppelin đưa ra, trị giá 11.787.063 ADA, đã hết hạn tại epoch 661 do không được phê duyệt. Đề xuất này không nhận được vốn và không tiêu tốn hạn mức của kỳ. Kế hoạch triển khai trong 12 tháng với các đợt bàn giao theo quý cũng chưa bước vào giai đoạn thực hiện.

NCL phải được chấp thuận qua biểu quyết quản trị

Hạn mức 500 triệu ADA của kỳ hiện tại được ghi nhận trong một InfoAction trình ngày 2/7. Hành động này nhận được 62,35% sự ủng hộ của DRep tính theo trọng số cổ phần trong bản tóm tắt kết quả biểu quyết cuối cùng tại epoch 647. DRep, hay đại diện được ủy quyền, thực hiện quyền biểu quyết thay cho những người nắm giữ ADA đã ủy quyền.

Hiến pháp Cardano quy định NCL phải nhận được sự ủng hộ của hơn 50% lượng cổ phần đang tham gia biểu quyết, đồng thời cấm rút tiền vượt quá hạn mức áp dụng. Ủy ban Hiến pháp chịu trách nhiệm xem xét các hoạt động quản trị có phù hợp với hiến chương hay không; từng khoản rút cụ thể từ kho bạc vẫn phải được phê duyệt riêng.

Bản thân InfoAction chỉ ghi nhận sự đồng thuận về hạn mức, không trực tiếp chuyển tiền và cũng không tự thay đổi các tham số giao thức. Trong các bản ghi InfoAction được kiểm tra đến ngày 16/10, mức 500 triệu ADA vẫn là NCL mới nhất. Biên bản cuộc họp ngày 5/8 của Cardano Foundation cũng xác nhận mức hạn chế này.

Các dự án đã được cấp vốn vẫn có thể triển khai theo kế hoạch

Khoản rút được thực hiện gần đây nhất trong kỳ là 120 triệu ADA, được phê duyệt tại epoch 650 cho dự án Cardano PRIME của AlphaGrowth. Khoản này đã được tính vào tổng số 457.395.629 ADA đã rút. Dự án do Intersect quản lý, kéo dài 12 tháng và được giải ngân theo từng giai đoạn. Kế hoạch bao gồm việc kiểm tra giai đoạn 3 vào tháng thứ tư cùng các điều kiện kích hoạt hoàn trả tiền chưa sử dụng, chưa phát sinh thu nhập hoặc chưa được giải ngân. Việc kho bạc rút tiền trước và việc chuyển tiền tiếp theo cho dự án là hai bước riêng biệt.

Trong bản cập nhật ngày 9/10, Intersect cho biết các hợp đồng Plutarch và Ply của MLabs đã được cấp vốn trong tuần đó. Các hợp đồng có thời hạn 12 tháng và được thực hiện qua bốn chu kỳ theo quý. Bản cập nhật ngày 2/10 của Intersect cũng cho biết ngân sách đã rút có thể được giữ trong các hợp đồng đang triển khai để tiếp tục hỗ trợ công việc trong những tháng sau. Do đó, các khoản thanh toán tiếp theo của dự án có thể sử dụng nguồn vốn đã được cấp, thay vì cần một lần rút mới từ kho bạc.

Tác động đến hạn mức hiện tại phụ thuộc vào việc có phát sinh khoản rút mới từ kho bạc hay không, chứ không phụ thuộc vào việc bên dự án còn giữ tiền hoặc còn công việc chưa hoàn thành. Trong phần hạn mức còn lại, DRep có thể sắp xếp thứ tự ưu tiên, cân nhắc các khoản rút nhỏ hơn hoặc trì hoãn đơn xin cấp vốn. Cơ chế quản trị cũng có thể thiết lập hạn mức cho các khoản rút tiếp theo thông qua một NCL mới.