- Kinh tế vĩ mô | Chính sách ngân hàng trung ương | Thị trường toàn cầu
- Tỷ giá hối đoái giữa bảng Anh và euro chạm mức cao nhất trong mười tháng, euro so với bảng Anh giảm xuống 0,8603, mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm 2025, khi thị trường chuyển sự chú ý sang việc bổ nhiệm Bộ trưởng Tài chính tiềm năng của lãnh đạo Đảng Lao động Burnham.
- Thư ký trưởng Bộ Tài chính Anh, Jones, tuyên bố không tham gia tranh cử lãnh đạo Đảng Lao động và chuyển sang ủng hộ Burnham, sự loại bỏ bất ổn chính trị đã cung cấp sự hỗ trợ tạm thời cho bảng Anh, các tổ chức như JPMorgan chỉ ra rằng các chủ đề tích cực như khả năng tăng trưởng có thể sẽ lại chi phối thị trường.
Mặc dù bảng Anh mạnh lên so với các đồng tiền chính của châu Âu, nhưng trong bối cảnh kỳ vọng tăng lãi suất của Fed đẩy mạnh đồng đô la, tỷ giá hối đoái bảng Anh so với đô la Mỹ vẫn ghi nhận mức giảm khoảng 2% trong tháng này, triển vọng chênh lệch lãi suất tiếp tục gây áp lực lên các đồng tiền không phải đô la.
Sự giảm bớt bất ổn chính trị nâng cao niềm tin thị trường
Với việc Thư ký trưởng Bộ Tài chính Anh, Jones, công khai tuyên bố không tranh cử lãnh đạo Đảng Lao động và chuyển sang ủng hộ cựu Thị trưởng Manchester, Burnham, sự biến động gần đây trong chính trường Anh đã giảm đáng kể. Thị trường dự đoán rằng Burnham có thể trở thành Thủ tướng mới mà không có đối thủ cạnh tranh. Thị trường tài chính phản ứng tích cực với điều này, sự chuyển giao quyền lực chính trị ổn định đã giảm bớt yêu cầu về phí bảo hiểm rủi ro của các nhà đầu tư nước ngoài.
Dự đoán vị trí quan trọng trong nội các chuyển sang phe thân thiện với doanh nghiệp
Các báo cáo truyền thông về thành phần nhân sự nội các mới đã trở thành chất xúc tác cho xu hướng của bảng Anh. Bộ trưởng Tài chính hiện tại, Reeves, có thể rời chức vụ, trong khi cựu Bộ trưởng Y tế, Streeting, được coi là ứng cử viên hàng đầu cho vị trí Bộ trưởng Tài chính. Do Streeting có lập trường chính sách thân thiện với doanh nghiệp hơn, sự thay đổi nhân sự tiềm năng này đã củng cố kỳ vọng của thị trường về tính liên tục của chính sách tài chính Anh và thân thiện với thị trường.
Trò chơi chênh lệch lãi suất hạn chế không gian phục hồi của bảng Anh so với đô la Mỹ
Dù bảng Anh thể hiện mạnh mẽ trong các giao dịch chéo ở châu Âu, nhưng giao dịch chênh lệch lãi suất ở cấp độ vĩ mô vẫn chiếm ưu thế. Các nhà giao dịch hiện định giá mức tăng lãi suất của Fed trong năm nay khoảng 38 điểm cơ bản, trong khi kỳ vọng tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh chỉ là 24 điểm cơ bản. Sự mở rộng chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Anh đã gây áp lực lên tỷ giá hối đoái bảng Anh so với đô la Mỹ, với mức giảm tích lũy trong tháng này đạt 2%, cho thấy sự thắt chặt thanh khoản đô la tiếp tục gây áp lực lên các đồng tiền không phải đô la.
Thách thức cơ bản kinh tế có thể hạn chế xu hướng tăng dài hạn
Mặc dù giai đoạn trăng mật chính trị đã cung cấp động lực ngắn hạn cho bảng Anh, nhưng những thách thức cơ cấu mà nền kinh tế thực của Anh đang đối mặt vẫn nghiêm trọng. Sự kết hợp giữa lạm phát bền vững và tăng trưởng kinh tế chậm lại chưa được thay đổi cơ bản. Nếu dữ liệu kinh tế tiếp theo không cải thiện cùng với sự cải thiện của tình hình chính trị, thị trường có thể đánh giá lại cơ sở định giá của bảng Anh, và mức phí bảo hiểm do sự chắc chắn chính trị mang lại trong ngắn hạn khó có thể chuyển thành kênh tăng dài hạn.
