Mỹ CPI tháng 11 và áp lực cắt giảm lãi suất tăng lên
Dữ liệu do Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố ngày 11 tháng 12 cho thấy Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ đã tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 11, phù hợp với dự đoán của thị trường, cao hơn một chút so với mục tiêu 2% của Fed, nhưng tăng nhẹ so với mức 2,6% trước đó. Dữ liệu CPI phản ánh lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu, mặc dù có sự phục hồi so với tháng trước. Với việc công bố dữ liệu này, kỳ vọng của thị trường về việc Fed sẽ giảm lãi suất trong tương lai lại gia tăng, các nhà giao dịch đồng loạt tăng cường đặt cược rằng Fed sẽ giảm lãi suất 87 điểm cơ bản trước cuối năm 2025.
Kỳ vọng giảm lãi suất của Fed gia tăng
Theo "Dự báo Fed" của CME, các nhà giao dịch kỳ vọng Fed sẽ công bố giảm lãi suất cơ bản 25 điểm cơ bản tại cuộc họp vào ngày 17-18 tháng 12. Sau đó, đến cuối năm 2025, Fed có thể giảm lãi suất thêm hai lần nữa, mỗi lần 25 điểm cơ bản, tổng cộng giảm 87 điểm cơ bản. Dự báo này thấp hơn dự đoán trong sơ đồ điểm quý mới nhất do các quan chức Fed công bố vào tháng 9, trong đó đề cập đến việc có thể thực hiện bốn lần giảm lãi suất.
Dữ liệu cụ thể về kỳ vọng giảm lãi suất của thị trường
Trước cuộc họp chính sách tháng 12, thị trường cho rằng khả năng Fed giữ nguyên lãi suất hiện tại chỉ là 2,3%, trong khi khả năng giảm 25 điểm cơ bản là 97,7%. Nhìn về năm 2024, thị trường kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 1 năm sau, với khả năng giữ nguyên lãi suất hiện tại là 1,7% và khả năng giảm tổng cộng 50 điểm cơ bản là 27,1%.
Tình hình lạm phát và quan điểm của các nhà kinh tế
Mặc dù dữ liệu CPI phù hợp với dự đoán của thị trường, nhưng vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed, điều này cho thấy áp lực lạm phát chưa hoàn toàn biến mất. Dan North, nhà kinh tế cấp cao của Allianz Trade Americas, nhận xét: “Từ những dữ liệu này, không có dấu hiệu cho thấy cuộc chiến chống lạm phát đã chiến thắng." Cục Thống kê Lao động Mỹ sẽ công bố Chỉ số Giá sản xuất (PPI) vào thứ Năm tới, được dự báo sẽ tăng 0,2% so với tháng trước.
Yếu tố then chốt cho quyết định tương lai của Fed
Tại cuộc họp chính sách sắp tới, Fed sẽ đặc biệt cân nhắc xu hướng lạm phát và ảnh hưởng của nó đối với nền kinh tế, mức độ lạm phát vẫn là yếu tố quan trọng quyết định chính sách tiền tệ trong tương lai. Mặc dù thị trường kỳ vọng Fed sẽ giữ chính sách tiền tệ nới lỏng trong ngắn hạn, nhưng việc ứng phó với các dữ liệu kinh tế liên tục thay đổi vẫn là một thách thức. Kỳ vọng của các nhà giao dịch về việc giảm lãi suất trong tương lai sẽ có ảnh hưởng lớn đến xu hướng thị trường, đặc biệt trong bối cảnh môi trường kinh tế toàn cầu ngày càng trở nên bất định.
Việc công bố dữ liệu CPI của Mỹ đã khiến kỳ vọng về việc giảm lãi suất của Fed trở nên mạnh mẽ hơn, với dự đoán Fed sẽ giảm lãi suất nhiều lần trong hai năm tới, mặc dù mức lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu và triển vọng kinh tế vẫn còn nhiều biến đổi.
