Sau sự bùng phát dịch bệnh toàn cầu vào năm 2020, dưới ảnh hưởng của việc Bộ Tài chính Hoa Kỳ và Cục Dự trữ Liên bang cung cấp một lượng lớn vốn giá rẻ, giảm lãi suất ngân hàng đặc biệt là lãi suất vay thế chấp, thị trường bất động sản Mỹ đã chứng kiến một sự tăng giá điên rồ. Vốn giá rẻ và mức lãi suất vay thế chấp thấp khiến thị trường bất động sản Mỹ, lần đầu tiên kể từ khi khủng hoảng tài chính phụ thứ cấp nổ ra vào năm 2008, xuất hiện tình trạng tăng giá và tăng lượng giao dịch đồng thời một cách liên tục.
Sau gần ba năm tăng mạnh, một số tổ chức và nhà tham gia thị trường dần lo ngại thị trường bất động sản Mỹ có thể sẽ phải đối mặt với một "vỡ bong bóng" tương tự như khủng hoảng tài chính phụ. Và sau khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu quá trình tăng lãi suất, chỉ số giá nhà S&P CoreLogic Case-Shiller cũng đã ghi nhận sự giảm nhẹ.
Tuy nhiên, so với sự vỡ bong bóng cổ điển, thị trường bất động sản Mỹ hiện tại đã trải qua những "thay đổi đột phá". Lãi suất vay thế chấp cực thấp sau đại dịch, làm việc từ nhà, nhu cầu thay đổi nhà ở,... đã thúc đẩy thị trường bất động sản Mỹ tăng trưởng liên tục trong gần ba năm.
Mặc dù hoạt động tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang nhằm kiềm chế lạm phát đã khiến lãi suất vay thế chấp tăng mạnh so với đầu dịch, nhưng khi quá trình tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang gần kết thúc, không gian tăng thêm của lãi suất vay thế chấp có hạn. Điều này sẽ lại một lần nữa thúc đẩy nhu cầu mua nhà bị kìm hãm bởi sự tăng lãi suất vay thế chấp.
Jeff Tucker, chuyên gia kinh tế cao cấp tại tổ chức dịch vụ bất động sản Zillow, cho biết loạt đợt tăng lãi suất liên tục bắt đầu từ năm 2022 của Cục Dự trữ Liên bang đã phần nào làm mát thị trường bất động sản nóng bỏng của Mỹ, giá nhà ở một số khu vực của Mỹ thực sự đã giảm. Tuy nhiên, dữ liệu mới nhất cho thấy, sự giảm giá của năm 2022 giống như một sự điều chỉnh về giá cả hơn là một sự sụp đổ của thị trường.
Ngoài việc Cục Dự trữ Liên bang gần kết thúc chuỗi tăng lãi suất có thể lại một lần nữa thúc đẩy nhu cầu mua nhà, nguồn cung và hàng tồn kho nhà ở thấp cũng là lý do quan trọng giúp thị trường bất động sản Mỹ tiếp tục tăng trưởng. Dữ liệu gần đây cho thấy, mặc dù việc xây dựng nhà mới của Mỹ bắt đầu tăng lên nhưng vẫn ở mức thấp so với những năm gần đây. Nguồn cung nhà thấp cùng với không gian tăng của lãi suất vay thế chấp có hạn, không chỉ hạn chế mức độ giảm của thị trường bất động sản, mà còn có thể trở thành động lực cho giá nhà duy trì ở mức cao hoặc tăng trở lại.
