- Kết quả kinh doanh mạnh mẽ của Micron Technology (MU:US) và Qualcomm (QCOM:US) cho thấy nhu cầu về cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo vẫn mạnh mẽ, giúp giảm bớt lo ngại của thị trường về chi phí vay tăng và định giá cổ phiếu công nghệ quá cao.
- Hợp đồng tương lai chỉ số Nasdaq 100 tăng hơn 2% trước giờ mở cửa thị trường chứng khoán Mỹ, chủ yếu do cổ phiếu niêm yết tại châu Âu của Micron tăng vọt 18,7%, sự hồi phục của ngành chip đã thúc đẩy cổ phiếu công nghệ toàn cầu tăng cao.
- Sự chú ý của thị trường chuyển sang chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ sắp được công bố, do các nhà kinh tế dự đoán tỷ lệ lạm phát hàng năm có thể đạt 4,1%, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất vào tháng 9 đã tăng lên.
Nhu cầu cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo xác nhận động lực tăng trưởng ngành
Dự báo tài chính mới nhất của các nhà sản xuất chip Micron Technology và Qualcomm đã khiến các nhà đầu tư toàn cầu thở phào nhẹ nhõm. Micron tiết lộ rằng khách hàng đã cam kết đầu tư 220 tỷ USD để đảm bảo nguồn cung chip bộ nhớ băng thông cao của họ, trong khi Qualcomm dự đoán doanh thu từ mảng trung tâm dữ liệu của họ sẽ đạt 150 tỷ USD vào năm 2029. Hai bộ dữ liệu tần suất cao này trực tiếp xác nhận rằng chi tiêu vốn cho phần cứng trí tuệ nhân tạo của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn và các ngành công nghiệp khác không hề chậm lại, mạnh mẽ bác bỏ những nghi ngờ gần đây của thị trường về sự vỡ bong bóng AI.
Thị trường tương lai phục hồi mạnh mẽ giảm áp lực điều chỉnh hàng tháng của cổ phiếu công nghệ
Được kích thích bởi các báo cáo tài chính tích cực trên, các hợp đồng tương lai của ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ có sự phân hóa trước giờ mở cửa, hợp đồng điện tử mini Nasdaq 100 với tỷ trọng cổ phiếu công nghệ cao tăng 606,75 điểm, tương đương 2,06%; hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,71%, trong khi hợp đồng tương lai Dow Jones chỉ tăng nhẹ 0,13%. Trước đợt phục hồi này, chỉ số Nasdaq đang đối mặt với mức giảm hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2025, chỉ số Philadelphia Semiconductor (SOX) cũng chịu áp lực. Hướng dẫn lạc quan của Micron và Qualcomm đã hiệu quả trong việc đối phó với nỗi lo ngại của thị trường về việc tăng chi tiêu vốn dẫn đến chi phí tài trợ nợ tăng, mang lại niềm tin thanh khoản tức thì cho ngành công nghệ.
Mở rộng chi tiêu vốn chuỗi cung ứng kích hoạt định giá lại ngành bán dẫn toàn cầu
Mặc dù Micron đã làm rõ kế hoạch mở rộng chi tiêu vốn trong báo cáo tài chính, nhưng với sự hỗ trợ của dự báo doanh thu mạnh mẽ, thị trường đã giải thích đây là tín hiệu của sự cân bằng cung cầu ngành. Trong quý này, cổ phiếu niêm yết tại Mỹ của Micron và Qualcomm đã tăng lần lượt hơn 200% và 50%, thúc đẩy chỉ số bán dẫn Philadelphia đạt được hiệu suất quý mạnh mẽ lịch sử. Cổ phiếu chuỗi cung ứng bán dẫn liên quan tại châu Âu và châu Á cũng đồng thời có sự phục hồi định giá trong phiên giao dịch, cho thấy sự thịnh vượng của chuỗi công nghiệp AI đang được truyền từ khâu thiết kế chip cốt lõi sang khâu thiết bị và vật liệu.
Áp lực lạm phát vĩ mô chưa tan làm hạn chế không gian mở rộng định giá dài hạn
Mặc dù báo cáo tài chính của các doanh nghiệp vi mô rất ấn tượng, nhưng áp lực thắt chặt ở cấp độ vĩ mô vẫn là biến số chính hạn chế thị trường tiếp tục đi lên. Chỉ số giá PCE của Mỹ sắp được công bố dự kiến sẽ tăng 4,1% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa mục tiêu chính thức 2% của Fed. Theo công cụ FedWatch của CME, các nhà giao dịch đang định giá khả năng Fed sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản sớm nhất vào tháng 9. Nếu dữ liệu lạm phát cốt lõi tiếp tục tăng, lãi suất phi rủi ro tăng có thể dẫn đến việc định giá lại tỷ lệ P/E dài hạn của cổ phiếu công nghệ.
