Chiến lược gia của Bank of America, Michael Hartnett, đã đưa ra cảnh báo rằng mặc dù việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất 50 điểm cơ bản mang lại sự thúc đẩy ngắn hạn cho thị trường chứng khoán, nguy cơ bong bóng đi kèm không thể xem nhẹ. Ông chỉ ra rằng các nhà đầu tư chứng khoán lạc quan với kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ, chỉ số S&P 500 sau khi điều chỉnh vào tháng 7 đã tiến gần lại mức cao lịch sử, còn chỉ số Nasdaq 100 tăng mạnh 2,6%, đạt mức tăng trong một ngày lớn nhất trong hơn một tháng qua. Tuy nhiên, Hartnett tin rằng, rủi ro đứng sau sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán này đang gia tăng, và bong bóng có thể quay trở lại.
Hartnett cho biết, mặc dù thị trường chứng khoán tạm thời khởi sắc, nhưng các yếu tố cơ bản của nền kinh tế chưa có sự cải thiện đáng kể. Ông chỉ ra rằng, đằng sau việc các nhà đầu tư đuổi theo đà tăng giá là ẩn chứa sự bất định sâu sắc, đặc biệt trong bối cảnh lạm phát gia tăng và nguy cơ suy thoái kinh tế vẫn tồn tại. Mặc dù thị trường lạc quan về việc Fed cắt giảm lãi suất và bắt đầu một chu kỳ nới lỏng mới, Hartnett khuyên các nhà đầu tư nên thật sự thận trọng hơn.
Để đối phó với các rủi ro này, Hartnett khuyên nên mua vào trái phiếu và vàng khi giá thấp. Ông tin rằng, với sự gia tăng bất định về triển vọng kinh tế, trái phiếu và vàng như là công cụ phòng ngừa rủi ro truyền thống sẽ thể hiện giá trị lớn hơn trong vài tháng tới. Ông nhấn mạnh rằng, vàng không chỉ thể hiện tốt trong việc đối phó với lạm phát mà còn có thể cung cấp sự bảo vệ ổn định khi thị trường chứng khoán biến động.
Đồng thời, Hartnett cũng chỉ ra rằng cổ phiếu và hàng hóa ngoài nước Mỹ có tiềm năng đầu tư trong trường hợp hạ cánh mềm kinh tế. Giá cổ phiếu quốc tế tương đối thấp và hiệu suất gần đây đã bắt đầu vượt qua thị trường Mỹ, trở thành công cụ hiệu quả để phòng ngừa lạm phát. Ông tin rằng các nhà đầu tư toàn cầu nên chú ý đến những cơ hội này, đặc biệt là trong bối cảnh rủi ro tăng cao của thị trường chứng khoán Mỹ.
Quan điểm của Hartnett không phải là vô căn cứ. Cuộc khảo sát do Bank of America gần đây thực hiện cho thấy, niềm tin của thị trường về sự phục hồi tăng trưởng kinh tế đã được cải thiện, nhưng các nhà đầu tư vẫn coi nguy cơ suy thoái kinh tế Mỹ và gia tăng lạm phát là những rủi ro lớn nhất. Đặc biệt trong lĩnh vực cổ phiếu công nghệ, Hartnett từng cảnh báo rằng cơn sốt Trí tuệ Nhân tạo đang đẩy cổ phiếu công nghệ vào bờ vực bong bóng. Mặc dù gần đây cổ phiếu công nghệ biểu hiện mạnh mẽ, ông lo ngại sự đầu cơ quá mức trong lĩnh vực này có thể cuối cùng dẫn đến hiện tượng bong bóng vỡ.
Khi rủi ro thị trường gia tăng, Hartnett một lần nữa kêu gọi các nhà đầu tư hành động thận trọng, khuyên rằng nên thêm vào danh mục đầu tư nhiều tài sản phòng ngự như trái phiếu và vàng để chống lại những biến động tiềm tàng của thị trường và áp lực suy thoái kinh tế trong tương lai.
