Ba chỉ số chính có hiệu suất khác nhau
Vào rạng sáng ngày 11 tháng 9, các chỉ số chính của chứng khoán Mỹ có sự biến động khác nhau. Chỉ số Dow Jones giảm hơn 200 điểm, phản ánh áp lực lên các ngành truyền thống; trong khi đó, Nasdaq và S&P 500 đạt mức cao nhất trong lịch sử sau khi thiết lập kỷ lục trong phiên giao dịch, được thúc đẩy bởi sự mạnh mẽ của cổ phiếu công nghệ. Tâm lý thị trường xuất hiện sự phân hóa rõ rệt giữa các nhóm ngành tăng trưởng và truyền thống.
Các “ông lớn” công nghệ nổi bật
Giá cổ phiếu của Oracle tăng mạnh đáng kể, mặc dù doanh thu không hoàn toàn đạt kỳ vọng, nhưng triển vọng sáng sủa của mảng dịch vụ đám mây đã làm tăng niềm tin của nhà đầu tư. Giám đốc điều hành của công ty nhấn mạnh giá trị hợp đồng lớn ký kết với nhiều khách hàng lớn, thúc đẩy doanh thu từ dịch vụ AI tăng trưởng cao. Trong khi đó, Nvidia và AMD duy trì sức mạnh, chủ đề trí tuệ nhân tạo tiếp tục là trọng tâm săn đuổi của dòng tiền. Cổ phiếu công nghệ tăng trưởng mạnh mẽ, bù đắp cho sự yếu kém của một số ngành cổ phiếu blue-chip.
Dữ liệu lạm phát bất ngờ giảm
Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố dữ liệu PPI tháng 8 bất ngờ ghi nhận mức âm, đây là lần giảm đầu tiên trong bốn tháng qua. Cả dữ liệu tổng thể lẫn dữ liệu cốt lõi đều thấp hơn dự báo của thị trường, cho thấy áp lực giá ở giai đoạn bán buôn đang giảm bớt. Kết quả này đã làm giảm lo ngại của thị trường về sự gia tăng của lạm phát, khiến nhà đầu tư tin tưởng hơn rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ sớm cắt giảm lãi suất.
Định giá lộ trình cắt giảm lãi suất của thị trường
Sau khi PPI được công bố, các nhà giao dịch đã tăng cường đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất. Định giá trên thị trường tài chính cho thấy, việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang tuần tới gần như đã thành đồng thuận, kỳ vọng tiếp tục cắt giảm trước cuối năm cũng nhanh chóng tăng lên. Các nhà phân tích cho biết, mặc dù lạm phát giảm nhiệt tạo điều kiện cho chính sách ôn hòa, nhưng thị trường lao động yếu mới là động lực chính thúc đẩy Cục chuyển hướng.
Vụ việc Cook gây chú ý
Các nhà đầu tư cũng đang theo dõi một phán quyết pháp lý quan trọng: tòa án tạm thời ngăn cản Trump sa thải thành viên Hội đồng Cục Dự trữ Liên bang Cook. Sự kiện này nổi bật mâu thuẫn giữa chính trị và tính độc lập của chính sách tiền tệ. Thị trường nói chung lo ngại rằng, nếu phán quyết cuối cùng làm suy yếu tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang, sự ổn định của chính sách trong tương lai sẽ bị thách thức. Sự không chắc chắn này trở thành nguy cơ tiềm ẩn ảnh hưởng đến dự báo dài hạn của thị trường.
Tín hiệu từ dữ liệu tồn kho và bán hàng
Dữ liệu mới nhất cho thấy, tồn kho và bán hàng tháng 7 của Mỹ đều tăng, tỷ lệ tồn kho/bán hàng duy trì ở mức thấp, cho thấy doanh nghiệp vẫn giữ thái độ thận trọng trong chu kỳ bổ sung hàng tồn kho. Tồn kho tăng trưởng hạn chế nhưng bán hàng liên tục được cải thiện, cho thấy nhu cầu nội địa vẫn kiên cường. Kết hợp với diễn biến lạm phát và việc làm, kinh tế thể hiện tín hiệu phức tạp, khiến nhà đầu tư duy trì kỳ vọng lạc quan thận trọng về đường đi tăng trưởng trong tương lai.
Triển vọng và xu hướng thị trường
Với dữ liệu lạm phát giảm và kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang tăng lên, lĩnh vực công nghệ có thể tiếp tục hỗ trợ hiệu suất của thị trường. Tuy nhiên, sự không chắc chắn về chính trị và dấu hiệu phân hóa của phục hồi kinh tế vẫn có thể gây ra biến động. Trong ngắn hạn, các nhà đầu tư sẽ tập trung vào dữ liệu CPI sắp công bố và kết quả cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang, điều này sẽ quyết định xem cổ phiếu Mỹ có thể tiếp tục đạt kỷ lục hay không.
