Giao dịch có thể "chuyển đổi": từ tiền mặt + cổ phiếu sang hoàn toàn tiền mặt
Nhiều phương tiện truyền thông dẫn lời người biết việc cho biết, Netflix đang đánh giá điều chỉnh cách thức mua tài sản liên quan của Công ty Thám hiểm Warner Bros (WBD), với hướng cốt lõi là chuyển cấu trúc "tiền mặt + cổ phiếu" sang phương án toàn tiền mặt. Thị trường hiểu rằng động thái này nhằm đơn giản hóa điều khoản, rút ngắn thời gian thực hiện và giảm sự ảnh hưởng của biến động giá cổ phiếu đối với định giá giao dịch.
Theo các điều khoản công khai trước đây, cổ đông Warner sẽ nhận được 23,25 USD/cổ phiếu bằng tiền mặt và 4,50 USD cổ phiếu phổ thông Netflix, kèm theo một cơ chế bảo vệ liên quan đến mức giá cổ phiếu Netflix. Khi giá cổ phiếu Netflix giảm kể từ khi đề xuất mua lại, tính "khả thi" của cơ cấu giao dịch và chi phí giao tiếp cũng tăng theo.
Quân bài tài chính: Vay cầu nối 59 tỷ USD và tiến độ tái cấp vốn
Báo cáo cũng đề cập rằng, để hỗ trợ thương vụ này, Netflix đã có thỏa thuận tài chính khoảng 59 tỷ USD từ các ngân hàng phố Wall, được mô tả là một trong những khoản vay cầu nối lớn nhất trong lịch sử; một phần nợ đã được tái cấp vốn thông qua phát hành trái phiếu dài hạn (khoảng 25 tỷ USD). Quan điểm nghiên cứu tín dụng cho rằng Netflix vẫn còn khả năng tiếp tục huy động vốn và trong bối cảnh bảng cân đối tài sản hiện tại, tình trạng tín dụng chưa chắc bị áp lực đáng kể do đó.
Đối thủ gia tăng: Paramount "đề xuất tiền mặt toàn bộ cao hơn" + kiện tụng + chiến tranh ủy quyền
Vụ sáp nhập này đang ở chế độ "tăng tốc" có liên quan đến động thái tấn công của đối thủ cạnh tranh. Reuters cùng các phương tiện truyền thông đưa tin rằng Paramount Skydance đã đề xuất một mức giá tiền mặt cao hơn cho Warner (mức báo cáo khoảng 30 USD/cổ phiếu, tổng mức khoảng 1.080 tỷ USD) và nhận được sự hỗ trợ tài chính từ Larry Ellison, người sáng lập Oracle. Đồng thời, Paramount cũng đang kiện tụng để yêu cầu chi tiết giao dịch và định giá, trong khi chuẩn bị giới thiệu giám đốc và thúc đẩy đối đầu từ phía cổ đông.
Phía Paramount cũng phát hành tuyên bố, nhấn mạnh rằng đề xuất của họ "vượt trội hơn" và tiết lộ các bước đi mới nhất để đẩy mạnh hành động thâu tóm.
Phản ứng thị trường: Giá cổ phiếu hai bên tăng nhẹ, nhưng sự không chắc chắn vẫn còn
Trước thông tin "có thể chuyển sang tiền mặt toàn bộ", các báo cáo liên quan cho thấy giá cổ phiếu của Warner và Netflix đầu ngày đều tăng nhẹ. Tuy nhiên, phần lớn các phân tích cho rằng, yếu tố thực sự quyết định nhịp độ giai đoạn tiếp theo vẫn là cuộc đấu tranh ở cấp độ hội đồng quản trị và cổ đông, khả năng huy động vốn và tiến độ kiểm tra chống độc quyền và quy định.
