Bộ Tài chính Mỹ nâng quy mô mua lại trái phiếu góp phần kéo giá Bitcoin tăng
Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX kiêm Giám đốc đầu tư Quỹ Maelstrom Capital, vừa công bố báo cáo phân tích về kế hoạch mở rộng mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ. Theo Hayes, bước đi này được xem là điểm khởi đầu cho một chu kỳ tăng giá mới của Bitcoin. Giá Bitcoin ổn định trên mức 80.000 USD trong hai ngày liên tiếp, thể hiện sự quan tâm gia tăng trên thị trường.
Theo kế hoạch, giới hạn mua lại trái phiếu dài hạn sẽ được nâng từ 2 tỷ USD lên 4 tỷ USD cho mỗi lần thực hiện, kéo dài từ ngày 9/9 đến 4/11. Tổng cộng, 38 tỷ USD được ủy quyền hỗ trợ thanh khoản trong quý, trong đó 25 tỷ USD tập trung vào các hoạt động mua lại ngắn hạn nhằm quản lý dòng tiền hiệu quả.
Hayes nhận định việc Bộ Tài chính tăng cường mua lại các trái phiếu dài hạn sẽ khiến giá các loại trái phiếu này tăng lên, đồng thời lợi suất trái phiếu giảm. Môi trường như vậy làm tăng sức hấp dẫn cho các tài sản rủi ro như Bitcoin, do khả năng sinh lời tương đối được cải thiện.
Mối liên hệ giữa diễn biến lợi suất và dòng vốn vào Bitcoin
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm gần đây giảm xuống còn 4,65%, trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm cũng quanh mức 5,20%. Song song đó, dòng vốn ròng vào các quỹ ETF Bitcoin đạt khoảng 517 triệu USD, củng cố sức mua và tạo áp lực tăng giá cho Bitcoin thông qua sự kết hợp từ góc độ vĩ mô và dòng tiền thị trường.
Quỹ Maelstrom tăng cường đầu tư vào tài sản kỹ thuật số
Trong một cuộc phỏng vấn với Ran Neuner, dẫn chương trình Crypto Banter, Arthur Hayes cho biết ông và quỹ Maelstrom đang ở mức rủi ro tối đa đối với các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin, Ethereum (ETH) và ENA. Ông cho rằng việc tránh né tài sản rủi ro trong hiện tại không phải là chiến lược hợp lý, khi điều kiện thị trường đang hỗ trợ nhóm tài sản này.
Hayes cũng so sánh chiến lược quản lý nợ công của Bộ trưởng Tài chính đương nhiệm Bessent với cách tiếp cận của người tiền nhiệm Janet Yellen. Theo đó, việc phát hành và mua lại nợ chính phủ được dùng như công cụ điều tiết thanh khoản, có tác động tương tự như các biện pháp nới lỏng định lượng, dù không phải là chính sách đó theo đúng nghĩa.
Bộ mua lại trái phiếu không hoàn toàn là nới lỏng định lượng
Hayes nhấn mạnh mục đích của kế hoạch mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính là công cụ quản lý nợ nhằm cải thiện thanh khoản thị trường và giảm chi phí vay mượn, không phải biện pháp nới lỏng định lượng như Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ thường thực hiện. Trong giai đoạn cùng thời điểm, Ngân hàng Dự trữ liên bang New York cũng tiến hành mua lại tài sản trị giá khoảng 10 tỷ USD để quản lý dự trữ, đồng thời Bộ Tài chính duy trì số dư tài khoản khoảng 940 tỷ USD, dự kiến giảm về 850 tỷ USD vào cuối năm.
Dự báo giá Bitcoin theo xu hướng chính sách nợ công
Dựa trên các động thái này, Hayes dự đoán giá Bitcoin có thể sớm vượt ngưỡng 110.000 USD trong ngắn hạn và hướng tới 200.000 USD trong trung hạn. Phân tích của ông chú trọng vào ảnh hưởng của chính sách quản lý nợ và thanh khoản đối với giá tài sản số thay vì chỉ dựa vào yếu tố nội tại của thị trường tiền mã hóa.
Nhìn chung, kế hoạch mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ đã tạo ra làn sóng tăng thanh khoản cho thị trường tài chính, đặc biệt dưới bối cảnh lợi suất trái phiếu giảm sâu. Điều này góp phần thu hút nguồn vốn vào các tài sản rủi ro như Bitcoin. Cộng đồng nhà đầu tư và các chuyên gia theo dõi sát sao quy mô mua lại và biến động thanh khoản để đưa ra đánh giá về xu hướng tiếp theo của mặt bằng giá Bitcoin cùng các tài sản số liên quan.