EU Phản công leo thang, Mâu thuẫn thương mại Mỹ-Âu tiếp tục lan rộng
Với việc EU công khai một danh sách đối phó dài 202 trang chống lại Mỹ, không khí chiến tranh thương mại Mỹ - Âu đột ngột bùng nổ. Danh sách này bao gồm các mặt hàng xuất khẩu có giá trị cao từ máy bay, ô tô đến whisky, hóa chất, phản ánh sự bất mãn của EU đối với các biện pháp tăng thuế của Mỹ đã gần đạt đến điểm tới hạn.
Thủ tướng Đức Merz, Bộ trưởng Thương mại Pháp và nhiều quan chức của Ủy ban châu Âu lần lượt lên tiếng, nhấn mạnh rằng EU đã "sẵn sàng" và sẽ không ngần ngại thực hiện các biện pháp trả đũa. Lập trường cứng rắn của EU không chỉ nâng cao ngưỡng đạt được thỏa thuận thương mại mà còn làm dấy lên mối lo ngại của thị trường về trật tự thương mại toàn cầu.
Trong bối cảnh đàm phán chưa đạt được tiến triển thực sự, tỷ giá đồng euro so với đô la Mỹ trong 24 giờ qua đã tăng mạnh, các nhà đầu tư đổ xô vào các tài sản không phải của Mỹ như euro để phòng ngừa rủi ro.
Fed phát ra tín hiệu diều hâu, hy vọng giảm lãi suất ngắn hạn tiếp tục giảm
Mặc dù dữ liệu PPI tháng sáu cho thấy lạm phát giảm nhẹ, nhưng quan điểm của các quan chức Fed vẫn không chuyển hướng sang nới lỏng. Chủ tịch Fed Dallas Logan nhấn mạnh rằng chính sách hiện tại cần "duy trì sự hạn chế vừa phải" và cảnh báo giảm lãi suất quá sớm có thể phá vỡ quá trình ổn định giá cả hiện tại.
Chủ tịch Fed Boston Collins cũng tuyên bố trong bối cảnh kinh tế không chắc chắn tiếp tục, Fed nên giữ nguyên lãi suất để quan sát đường đi của lạm phát. Chuỗi phát biểu diều hâu này củng cố nhận định của thị trường rằng "không giảm lãi suất ngắn hạn". Dữ liệu CME về kỳ vọng lãi suất cho thấy xác suất giảm lãi suất vào tháng 9 đã giảm từ mức cao trước đó xuống dưới 50%.
Điều này tạo ra sự đối lập rõ nét với chiến lược duy trì ổn định lãi suất và tập trung vào tăng trưởng của ECB, củng cố kỳ vọng của thị trường về sự phân hóa chính sách tiếp theo giữa Mỹ và EU, và gián tiếp thúc đẩy xu hướng của đồng euro.
Kinh tế Mỹ xuất hiện sự lệch lạc lạm phát cơ cấu, rủi ro chiến tranh thương mại gia tăng
Mặc dù giá bán buôn không tăng như kỳ vọng, nhưng chi tiết cho thấy cơ cấu lạm phát của Mỹ đang thay đổi: giá hàng hóa tăng liên tục do thuế quan, trong khi lĩnh vực dịch vụ giảm do nhu cầu tiêu dùng yếu và số lượng du khách quốc tế giảm.
Giá cả trong các ngành dịch vụ như hàng không, khách sạn liên tục giảm, phản ánh tâm lý bảo thủ của người dân trong tiêu dùng; trong khi các nhà sản xuất đối mặt với khó khăn lợi nhuận do chi phí tăng. Các nhà kinh tế nhận định rằng thuế quan đang tạo áp lực kép lên quyền định giá của doanh nghiệp và niềm tin tiêu dùng, có thể trở thành yếu tố chi phối chính đối với tăng trưởng kinh tế trong các tháng tới.
Nhà kinh tế học Brusuelas từ RSM US nói thẳng: "Sự suy giảm nhu cầu du lịch đang dần ảnh hưởng đến lĩnh vực bán lẻ, giải trí và nhà hàng, nền kinh tế Mỹ đang đối mặt với rủi ro suy giảm động lực nội bộ."
Biến động trên thị trường tiền tệ gia tăng, trọng tâm thị trường chuyển sang dữ liệu khu vực đồng euro và Mỹ
Chịu ảnh hưởng từ các yếu tố chính trị và vĩ mô, chỉ số đồng đô la Mỹ từng bị áp đảo liên tiếp, trong khi đồng euro do lập trường cứng rắn của EU và sự ổn định của chính sách đã được săn đón, đạt mức tăng lớn nhất trong một ngày so với đô la Mỹ trong thời gian gần đây.
Các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao giá trị CPI cuối cùng của khu vực đồng euro, cùng với dữ liệu bán lẻ và số liệu đăng ký thất nghiệp ban đầu từ Mỹ, để xác định thêm hướng đi của động lực kinh tế. Nếu dữ liệu từ khu vực đồng euro cho thấy sức mạnh, có thể tăng cường áp lực giảm giá đối với đô la Mỹ.
Thị trường nhìn chung dự đoán rằng Fed sẽ duy trì "chế độ quan sát" trong những tháng tới, trong khi chính sách thương mại của Trump trở thành biến số cốt lõi làm khuấy động thị trường tiền tệ và vốn.
Thời kỳ phân hóa chính sách, thị trường đang lựa chọn chuyển hướng
Sự phân hóa giữa Mỹ và EU trong thuế quan, chính sách tiền tệ và chiến lược kinh tế đang tiếp tục mở rộng, dòng chảy vốn toàn cầu đang âm thầm thay đổi. EU với "sự ổn định về thể chế" và "độ rõ ràng về chính sách" đã thu hút sự chú ý của vốn, trong khi sự biến động của đồng đô la khiến tài sản an toàn trở nên hấp dẫn.
Trong vài tuần tới, hướng đi của các cuộc đàm phán thương mại và các dữ liệu kinh tế quan trọng sẽ quyết định thị trường có tiếp tục chuyển hướng sang châu Âu hay không. Đối với các nhà đầu tư, làm thế nào để tìm kiếm sự cân bằng giữa chính sách tiền tệ không đối xứng và tái cấu trúc thương mại toàn cầu sẽ là thách thức lớn nhất trong môi trường hiện tại.
