Thị trường chứng khoán chịu áp lực, tâm lý nhà đầu tư căng thẳng
Trong phiên giao dịch châu Âu vào thứ Ba, thị trường tài chính Anh lại chứng kiến cảnh "ba không" đối với cổ phiếu, trái phiếu và ngoại tệ. Chỉ số FTSE 100 giảm rõ rệt, giảm gần 0,6%, chịu áp lực cùng với chỉ số chính của Pháp, Đức. Sự biến động này không chỉ phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư về việc tăng trưởng kinh tế toàn cầu đang chậm lại, mà còn phản ánh những khó khăn nội sinh mà thị trường Anh đang đối mặt. Các chuyên gia thị trường chỉ ra rằng, sự suy thoái trong bất động sản, tiêu dùng trì trệ và áp lực lạm phát cộng dồn khiến xu hướng chịu áp lực của thị trường chứng khoán khó xoay chuyển.
Sự biến động của thị trường trái phiếu, lợi suất dài hạn tăng vọt
Điểm nóng của sự hỗn loạn lần này tập trung vào thị trường trái phiếu chính phủ dài hạn của Anh. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm đã vượt 5,69%, đạt mức cao nhất kể từ năm 1998. Các chuyên gia phân tích cho rằng, xu hướng này cho thấy niềm tin của thị trường vào tính bền vững tài chính của Anh đang bị giảm sút. Khi các nhà đầu tư bán tháo trái phiếu dài hạn, lực lượng mua truyền thống như quỹ hưu trí dần suy yếu, sự leo thang nhanh chóng của lợi suất tiếp tục đẩy chi phí tài trợ lên cao, tạo thành một vòng xoáy bất lợi.
Các nhà phân tích của Deutsche Bank đã thẳng thắn nhận định trong báo cáo rằng đây là một "vòng xoáy rủi ro tự củng cố". Áp lực nợ ngày càng gia tăng đẩy lợi suất lên cao, trong khi lợi suất gia tăng lại gây áp lực thêm cho gánh nặng tài chính của chính phủ, khiến thị trường ngày càng lo lắng về khả năng Anh có thể tái diễn "cuộc khủng hoảng ngân sách nhỏ" thời Truss năm 2022.
Thị trường ngoại hối, đồng bảng Anh chịu áp lực giảm
Trên thị trường ngoại hối, tỷ giá đồng bảng Anh so với đồng đô la Mỹ giảm mạnh hơn 1,5%, gần đạt mức 1.334. Mặc dù đồng đô la được hỗ trợ bởi nhu cầu mua an toàn trước dữ liệu việc làm, nhưng yếu tố quan trọng hơn là niềm tin kinh tế nội địa của Anh đang mong manh. Các chuyên gia phân tích cho biết, kế hoạch ngân sách của Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves đã trở thành yếu tố không chắc chắn lớn nhất khiến thị trường chú ý. Nhà đầu tư lo lắng việc tăng thuế có thể làm suy yếu động lực kinh tế hơn nữa, khiến đồng bảng mất đi sự hỗ trợ trên thị trường toàn cầu.
Rủi ro chính sách gia tăng, chính phủ chịu áp lực
Đối mặt với sự hỗn loạn của thị trường, Thủ tướng Starmer tuyên bố tái cấu trúc nội các nhằm khôi phục niềm tin của công chúng và nhà đầu tư. Tuy nhiên, các nhà phân tích cho rằng những ràng buộc chính sách khiến chính phủ khó có thể tìm ra giải pháp hiệu quả trong thời gian ngắn. Theo quy tắc tài chính, chi tiêu hàng ngày phải được tài trợ bởi thuế, còn vay nợ chỉ để đầu tư, điều này có nghĩa là không gian điều chỉnh ngân sách của Reeves là rất hạn chế.
Chiến lược gia tại Nomura cho biết: "Trong bối cảnh lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng cao, áp lực tài chính của Anh đang được phóng đại. Nếu chính phủ không thể khôi phục niềm tin thị trường, có thể sẽ phải đối mặt với cuộc khủng hoảng bất ngờ giống như thời Truss."
Rủi ro khó có thể tiêu tan
Các chuyên gia cảnh báo rằng mối lo ngại lớn nhất của thị trường hiện nay là áp lực kép từ lạm phát và thâm hụt tài chính. Khi lãi suất toàn cầu cao, chi phí vay mượn của Anh tăng nhanh, làm suy yếu nền tảng phục hồi kinh tế. Các chuyên gia phân tích cảnh báo rằng nếu chính sách tài chính không đáp ứng hiệu quả, Anh có thể một lần nữa rơi vào sự hỗn loạn thị trường do sai lầm chính sách.
Nhìn chung, "ba không" của thị trường tài chính Anh không chỉ là kết quả của biến động ngắn hạn mà còn là sự phản ánh tập trung của những mâu thuẫn mang tính cơ cấu. Trong những tháng tới, ngân sách tài chính, dữ liệu lạm phát và xu hướng của thị trường trái phiếu toàn cầu sẽ là những yếu tố chính quyết định liệu thị trường tài chính Anh có thể ổn định hay không.
