Người trong cuộc tiết lộ, các ngân hàng quốc doanh chính của Trung Quốc trong tuần này đã bận rộn bán USD và mua Renminbi trên thị trường ngoại hối tức thì onshore và offshore, nhằm mục đích làm suy yếu xu hướng phá giá của Renminbi. Mặc dù các ngân hàng quốc doanh thường giao dịch thay mặt cho chính họ hoặc thực thi các đơn đặt hàng của khách hàng, nhưng khi tỷ giá hối đoái Renminbi đối mặt với áp lực tăng giá hoặc giảm giá, các ngân hàng quốc doanh thường xuyên thực hiện các hoạt động liên quan trên thị trường ngoại hối theo yêu cầu của cơ quan chính sách.
Vào thứ Năm, hai nguồn tin trực tiếp hiểu về vấn đề này cho biết, các chi nhánh ở nước ngoài của ngân hàng quốc doanh Trung Quốc đã thực hiện các giao dịch bán USD và mua Renminbi trong phiên giao dịch tại London và New York trong tuần này. Hoạt động bán USD này có khả năng sẽ hạn chế xu hướng giảm của Renminbi ngoại hối và ngăn chặn tỷ giá hối đoái Renminbi ngoại hối giữa đồng nhất với Renminbi onshore.
Một nhà giao dịch tại Thượng Hải ám chỉ rằng, việc bán USD của các ngân hàng quốc doanh đã trở thành tình trạng mới trong việc làm chậm bước đi giảm giá của Renminbi. Tỷ giá hối đoái Renminbi so với USD, kể từ đầu tháng này đã giảm khoảng 2.4%, và giảm 6% kể từ đầu năm nay.
Nguyên nhân gần đây làm tăng tốc độ giảm giá của Renminbi là do sự mở rộng chênh lệch lãi suất giữa Trung Quốc và Mỹ, lo ngại về sự tăng trưởng kinh tế yếu ớt của Trung Quốc, cũng như rủi ro vỡ nợ của các công ty bất động sản lớn và tổ chức tài chính tăng cao. Tuần này, các nhà đầu tư kỳ vọng rằng ngay cả khi có thể dẫn đến việc phá giá thêm của Renminbi, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc vẫn có xu hướng và khả năng giảm lãi suất hơn nữa sau khi giảm lãi suất bất ngờ trong tuần, làm chênh lệch lãi suất với Mỹ tăng lên mức cao nhất trong 16 năm.
Trong những tuần gần đây, mặc dù Trung Quốc đã cố gắng làm chậm xu hướng giảm của Renminbi, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc thông qua việc đặt giá trung gian cao hơn dự kiến, các ngân hàng quốc doanh bán USD mua Renminbi, nhưng không thể ngăn chặn được xu hướng giảm của tỷ giá hối đoái Renminbi. Bởi vì, chính sách tiền tệ nới lỏng nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, triển vọng tăng trưởng kinh tế yếu ớt, và rủi ro vỡ nợ của các công ty bất động sản lớn và tổ chức tài chính tăng cao, đã dẫn đến sức ép giảm giá của Renminbi và áp lực dòng vốn quốc tế lớn.
Chiến lược bán USD mua Renminbi của các ngân hàng quốc doanh đã xuất hiện vào tháng 9 năm 2022. Lúc đó, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc yêu cầu các ngân hàng quốc doanh thông qua thị trường ngoại hối ngoại hối bán USD mua Renminbi, nhằm kìm hãm xu hướng giảm của tỷ giá hối đoái Renminbi.
Vào tháng 7 năm nay, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc đã điều chỉnh chính sách liên quan, cho phép doanh nghiệp vay thêm tiền ở nước ngoài, để họ có thể mang ngoại tệ về nước đổi lấy Renminbi, như vậy tạo ra sự hỗ trợ cho tỷ giá hối đoái Renminbi. Nhưng với việc các ngân hàng trung ương trên thế giới tăng lãi suất, chi phí vay vốn nước ngoài tăng cao, đã làm giảm ảnh hưởng của chính sách này đối với tỷ giá hối đoái Renminbi.
Vào thứ Tư, tỷ lệ lãi suất cho vay Renminbi giữa các ngân hàng ở Hồng Kông (CNH HIBOR) tăng mạnh ở mọi kỳ hạn, trong đó chi phí cho vay qua đêm Renminbi tăng vọt lên mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2022. Các nhà giao dịch trước đó đã ám chỉ, thông qua việc giảm quy mô khoản vay Renminbi của các ngân hàng quốc doanh tại thị trường ngoại hối Hồng Kông, làm cho tính thanh khoản ở Hồng Kông trở nên căng thẳng, từ đó hạn chế xu hướng giảm của tỷ giá hối đoái Renminbi.
Tuy nhiên, hành động này có thể ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu. Một ngân hàng gia ẩn danh chỉ ra rằng, hiện tại thị trường tài chính Trung Quốc không đối mặt với rủi ro về tính thanh khoản, nếu cố tình gây ra tình trạng thiếu hụt tính thanh khoản trên thị trường tài chính Hồng Kông, có thể ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu. Ngoài ra, ảnh hưởng tiêu cực đối với các tài sản tài chính khác từ tính thanh khoản căng thẳng khó có thể đánh giá.
