Dấu hiệu phục hồi kinh tế Nhật Bản
Theo dữ liệu PMI mới nhất, hoạt động sản xuất của Nhật Bản trong tháng 6 đã lần đầu tiên mở rộng sau 11 tháng liên tục suy giảm. Chỉ số PMI sản xuất sơ bộ tăng từ 49,4 của tháng 5 lên 50,4, cho thấy ngành này bắt đầu phục hồi, chủ yếu nhờ vào sản lượng tăng vọt và hoạt động mua sắm tăng. Đồng thời, chỉ số PMI dịch vụ đã tăng từ 51,0 lên 51,5 và chỉ số PMI tổng hợp cũng tăng lên 51,4, đạt mức cao mới kể từ tháng 2, phản ánh sự phục hồi liên tục của ngành dịch vụ, đặc biệt là sự mở rộng mạnh mẽ của các dịch vụ kinh doanh mới trong nước.
Tuy nhiên, nhu cầu bên ngoài vẫn yếu, các đơn hàng mới từ nước ngoài vẫn trầm lắng, phản ánh sự bất định vĩ mô toàn cầu, đặc biệt là những phản ứng dây chuyền từ chính sách thuế quan của Mỹ vẫn ảnh hưởng đến kỳ vọng thị trường.
Lo ngại đằng sau sự yếu kém của đồng Yên
Mặc dù dữ liệu kinh tế Nhật Bản có dấu hiệu ấm lên, đồng Yên lại không tăng giá theo. Các nhà phân tích thị trường cho rằng chênh lệch lãi suất giữa Nhật và Mỹ vẫn là nguyên nhân chính khiến tỷ giá đồng Yên không tăng. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vẫn duy trì lãi suất cao, trong khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản duy trì chính sách nới lỏng, khiến đồng Yên yếu kém so với đồng Đô la. Hơn nữa, sự tăng cao của sự lựa chọn rủi ro trên thị trường quốc tế cũng làm giảm nhu cầu đối với đồng Yên là tài sản trú ẩn an toàn.
Nếu dữ liệu CPI cốt lõi của Nhật Bản không có lợi ích đáng kể và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không thay đổi chính sách, đồng Yên sẽ tiếp tục đối mặt với áp lực giảm giá cấu trúc.
Áp lực lạm phát tái hiện tại Mỹ với chỉ số PMI cho thấy giá cả leo thang
Tại Mỹ, dữ liệu PMI tháng 6 cho thấy lĩnh vực sản xuất vẫn mở rộng vững chắc, với chỉ số PMI sản xuất sơ bộ của Markit đạt 52, mức cao nhất kể từ tháng 2. Mặc dù chỉ số PMI dịch vụ giảm xuống 53,1, nhưng vẫn cao hơn kỳ vọng của thị trường.
Điều đáng chú ý là áp lực lạm phát đã tăng mạnh. Chi phí mua sắm vật liệu sản xuất tăng do thuế quan tăng, đẩy chỉ số giá mua hàng lên 70, mức tăng lớn nhất trong bốn năm gần đây. Chỉ số giá bán hàng cũng tăng lên 64,5, phản ánh rằng các doanh nghiệp đang tích cực chuyển giao chi phí cho người tiêu dùng.
Nhà kinh tế trưởng của S&P Global phát biểu rằng các doanh nghiệp Mỹ đã cảm nhận được áp lực giá tăng toàn diện từ thuế quan, và ngành dịch vụ cũng phải đối mặt với rủi ro lan truyền từ chi phí lao động và nhiên liệu tăng.
Sự chú ý của thị trường chuyển sang lời khai của Powell và CPI Nhật Bản
Thị trường sẽ chú ý đến dữ liệu CPI cốt lõi mà Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ công bố vào Thứ Ba (lúc 13:00 giờ Bắc Kinh) để xem liệu lạm phát có cung cấp không gian cho điều chỉnh chính sách của Ngân hàng Trung ương hay không. Và vào buổi tối, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell sẽ phát biểu trước Quốc hội, nhà đầu tư sẽ tìm kiếm thêm dấu hiệu về hướng chính sách lãi suất.
Trong bối cảnh lạm phát toàn cầu và sự không chắc chắn về chính sách thương mại tồn tại song song, sự phân hóa chính sách giữa Nhật Bản và Mỹ vẫn sẽ là yếu tố quyết định tỷ giá và hiệu suất thị trường.
