Western Alliance Bancorp (WAL) ngày 19/10 công bố kết quả kinh doanh quý III/2026 với lợi nhuận ròng, EPS và thu nhập trước dự phòng và thuế (PPNR) đều tăng so với cùng kỳ năm trước. Ngân hàng cũng ghi nhận chi phí huy động tiền gửi được cải thiện, biên lãi ròng tăng và các chỉ số tài sản kém chất lượng giảm. Những thay đổi này cho thấy Western Alliance tiếp tục điều chỉnh cơ cấu nguồn vốn và tài sản trong bối cảnh cạnh tranh huy động và cho vay vẫn cao trên thị trường ngân hàng.
Lợi nhuận ròng tăng lên 277,2 triệu USD
Trong quý III/2026, Western Alliance đạt lợi nhuận ròng 277,2 triệu USD, cao hơn mức 268,8 triệu USD của quý II và 260,5 triệu USD cùng kỳ năm 2025. So với quý trước, lợi nhuận tăng khoảng 3,1%. EPS đạt 2,45 USD, phù hợp với kỳ vọng của các nhà phân tích, đồng thời tăng từ 2,36 USD trong quý II và 2,28 USD cùng kỳ năm trước. Tính theo năm, EPS tăng 7,5%.
Tỷ suất sinh lời trên tài sản bình quân tăng lên 1,12%, cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản được cải thiện. Thu nhập trước dự phòng và thuế đạt 419,1 triệu USD, tăng 6,4% so với cùng kỳ, tương đương cao hơn khoảng 25 triệu USD. CEO Kenneth A. Vecchione cho biết hoạt động triển khai của ngân hàng đã giúp PPNR đạt khoảng 419 triệu USD và tăng so với năm trước.
Có trụ sở tại Phoenix, bang Arizona, Western Alliance hoạt động chủ yếu thông qua Western Alliance Bank. Ngân hàng cung cấp dịch vụ ngân hàng thương mại, quản lý ngân quỹ và các khoản vay cho doanh nghiệp nhỏ và vừa, doanh nghiệp quy mô trung bình, đồng thời phục vụ một số lĩnh vực thương mại chuyên biệt. Nguồn thu chính đến từ thu nhập lãi ròng của danh mục cho vay và chứng khoán, bên cạnh các khoản phí dịch vụ ngân hàng.
Biên lãi ròng tăng, tiền gửi gần như đi ngang
Biên lãi ròng trong quý III tăng lên 3,57%, so với 3,53% của quý II và cùng kỳ năm 2025. Theo ngân hàng, lợi suất tài sản sinh lãi được cải thiện cùng với chi phí tiền gửi của khách hàng giảm đã giúp giảm bớt sức ép cạnh tranh nguồn vốn lên biên lợi nhuận.
Tổng tiền gửi cuối quý III đạt 81,8 tỷ USD, giảm nhẹ so với 81,9 tỷ USD cuối quý II nhưng cao hơn mức 77,2 tỷ USD cùng kỳ năm trước. Dư nợ cho vay nắm giữ để đầu tư (HFI loans) đạt 61,5 tỷ USD, tăng từ 60,9 tỷ USD trong quý II và 56,6 tỷ USD một năm trước.
Tiền gửi duy trì ổn định trong khi dư nợ cho vay tiếp tục tăng là hai điểm đáng chú ý trong bộ số liệu quý này.
| Chỉ tiêu tài chính | Quý III/2026 | Quý II/2026 | Quý III/2025 |
|---|---|---|---|
| Lợi nhuận ròng | 277,2 triệu USD | 268,8 triệu USD | 260,5 triệu USD |
| EPS | 2,45 USD | 2,36 USD | 2,28 USD |
| Biên lãi ròng | 3,57% | 3,53% | 3,53% |
| Tổng tiền gửi | 81,8 tỷ USD | 81,9 tỷ USD | 77,2 tỷ USD |
| Dư nợ cho vay nắm giữ để đầu tư | 61,5 tỷ USD | 60,9 tỷ USD | 56,6 tỷ USD |
Tỷ lệ khoản vay không tính lãi giảm còn 0,79%
Về chất lượng tài sản, tỷ lệ các khoản vay không tính lãi trên tổng dư nợ cho vay nắm giữ để đầu tư giảm còn 0,79%. Trong khi đó, tỷ lệ dự phòng tổn thất tín dụng trên tổng dư nợ cho vay tăng lên 0,93%.
Việc các khoản vay không tính lãi giảm cho thấy một số chỉ báo rủi ro tín dụng hiện tại đã cải thiện. Ngược lại, mức dự phòng cao hơn cho thấy ngân hàng vẫn duy trì một lớp đệm trước khả năng kinh tế biến động.
Chi phí ngoài lãi tăng trong quý III, chủ yếu do chi phí lương và phúc lợi nhân viên cao hơn. Tuy vậy, tỷ lệ hiệu quả ở mức 58,1%, cho thấy chi phí hoạt động tổng thể vẫn nằm trong phạm vi có thể kiểm soát. Đối với ngân hàng, tỷ lệ hiệu quả, biên lãi ròng và dự phòng tổn thất tín dụng là những chỉ báo quan trọng để đánh giá chất lượng lợi nhuận và khả năng chống chịu, đặc biệt khi chi phí tiền gửi và cạnh tranh cho vay cùng gia tăng.
Mô hình định giá cho thấy cổ phiếu thấp hơn giá trị ước tính
Theo các dữ liệu định giá liên quan, Western Alliance đạt điểm GF 89/100. Giá trị GF ước tính là 93,77 USD/cổ phiếu, trong khi thị giá tại thời điểm được ghi nhận là 73,63 USD. Mô hình này cho thấy thị giá thấp hơn khoảng 21,5% so với giá trị ước tính. Khoảng chênh lệch chỉ phản ánh sự khác nhau giữa mô hình định giá và giá thị trường, không phải cam kết về diễn biến giá trong tương lai.
Ở các tiêu chí thành phần, Western Alliance đạt 9/10 điểm về khả năng sinh lời và 10/10 điểm về tăng trưởng, nhưng chỉ đạt 2/10 điểm về sức mạnh tài chính. Điều này cho thấy các chỉ số lợi nhuận và tăng trưởng hiện ở mức tương đối tốt, trong khi cơ cấu vốn và nền tảng tài chính tổng thể vẫn là những yếu tố cần được xem xét khi đánh giá cổ phiếu.
Trong 12 tháng qua, giao dịch bán ròng của người nội bộ có giá trị khoảng 5,5 triệu USD. Hiện có 7 nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu công ty; dữ liệu theo quý gần đây ghi nhận 4 trường hợp tăng tỷ trọng và 5 trường hợp giảm tỷ trọng. Các thông tin về giao dịch và sở hữu này chỉ là một chỉ báo để theo dõi thị trường, không thể tự mình giải thích kết quả kinh doanh hoặc biến động giá cổ phiếu trong tương lai.
Các dữ liệu chính trong báo cáo quý III của Western Alliance tập trung vào tăng trưởng lợi nhuận, quản lý chi phí tiền gửi và cải thiện chất lượng tài sản. Bên cạnh đó, việc người nội bộ bán ròng, điểm sức mạnh tài chính thấp và diễn biến chi phí vốn trong ngành ngân hàng vẫn là những yếu tố cần được đặt cạnh nhau khi đánh giá kết quả quý này.