- 美国总统特朗普在巴黎凡尔赛宫与伊朗签署临时协议，延长停火60天并恢复霍尔木兹海峡航运，布伦特原油本周累计下挫约15%至每桶78美元。
- 美联储(Fed)连续第四次维持利率不变，新任主席凯文·沃什(Kevin Warsh)淡化前瞻指引，货币市场目前已完全计入10月加息预期。
- 全球股市多空拉扯，美股期货反弹，韩国KOSPI指数与日本日经225指数均创历史新高，而欧洲股市受权重能源股拖累小幅收跌。
中东协议触发地缘溢价消退
周四全球能源市场风险溢价出现显著回落。根据美国与伊朗公布的协议文本，双方在巴黎凡尔赛宫签署临时协议，将停火期限延长60天，以备双边就最终停战进行深度谈判。该协议确立了霍尔木兹海峡免收费全面恢复海上运输的条款。受此消息推动，航运市场迅速做出反应，包括沙特国家油轮公司在内的部分船只已开始重新穿越该海峡。布伦特原油期货价格当日下跌2%至每桶78美元附近，西德克萨斯中质原油(WTI)期货价格下跌2.5%至每桶74.08美元，两大基准油价本周累计回撤幅度已达15%左右。尽管美国上周原油库存减少830万桶显示现货供需偏紧，但地缘政治风险的阶段性解除已成为主导短期油价的核心变量。
货币市场完全计入十月加息定价
在能源价格回落的同时，固定收益市场正面临美联储(Fed)货币政策路径重塑的冲击。在周三结束的货币政策会议上，美联储连续第四次将联邦基金利率维持不变。美联储官员称经济增长稳健，并强调生产率提升与资本投资的强劲表现。新任美联储主席凯文·沃什(Kevin Warsh)未在点阵图中加入个人预测，延续了其淡化前瞻指引的政策风格。相关机构分析指出，约有半数委员预计今年可能实施加息以遏制通胀，这向市场释放了明确信号。受此影响，货币市场交易员已将10月加息的概率由本周早些时候的80%调整至100%完全定价。若未来核心通胀数据反弹，美联储重启加息政策的窗口或将正式打开。
跨资产配置呈现多空深度分化
地缘局密缓和与联储鹰派信号共同构成了复杂的跨资产定价逻辑。美元指数在紧缩预期的支撑下延续强势，小幅走强至100.46附近，接近两个月高点；欧元的汇率则下跌0.1%至1.15美元。在商品市场方面，纽约黄金期货价格受到高利率预期抬高持有机会成本的影响，早盘下跌1.2%至4328.20美元。与此同时，债券市场收益率在前期大幅冲高后小幅回落，美国10年期国债收益率维持在4.45%，2年期国债收益率微跌至4.168%。分析人士认为，虽然短端美债收益率此前已因经济数据上行而走高，但美联储对市场紧缩定价的默许，可能会继续推高整个G10国家的国债收益率曲线。
权益市场在通胀缓解与利率高企间拉扯
全球股票市场表现出明显的区域与行业分化特征。美国股指期货震荡走高，标普500指数期货上涨0.9%，纳斯达克100指数期货上涨1.5%，扭转了前一交易日跌幅。在亚太市场，乐观情绪推高主要股指，韩国KOSPI指数收盘大涨2.25%至9063.84点，历史上首次突破9000点大关；日本日经225指数亦上涨1.6%至71053.49点，双双刷新历史高位。与之形成对比的是，欧洲STOXX 600指数整体下跌0.5%，尽管油价下跌有利于缓解欧洲整体的输入性通胀压力，并推动阿斯麦(ASML:NL)、英飞凌(IFX:GR)等科技股走高，但壳牌(SHEL:LN)和英国石油(BP:LN)等权重能源股随油价大幅下挫，最终拖累了整体指数的表现。
