美国去年需要约4.8万吨最常见的稀土永磁体，国内来源仅供应约300吨，缺口主要依赖进口。中国生产全球九成以上的稀土磁体。2027年1月起，美国国防采购规则将追溯磁体完整供应链；九天后，中美贸易休战期也将到期。两项时间节点叠加，使国防承包商寻找并认证中国以外的稀土材料供应商变得更加紧迫。
五角大楼新规将追溯至矿石来源
美国国防部长期通过《国防联邦采购条例补充规定》（DFARS）限制采购中国磁体，但此前规则主要覆盖磁体制造的后段环节。自2027年1月1日起，限制范围将扩展至整个供应链，从矿石开采到最终磁体制造均在追溯之列。
若其中任何环节发生在中国、俄罗斯、伊朗或朝鲜，相关国防承包商将不能把该磁体交付给五角大楼。这意味着，制造导弹制导系统、无人机电机或战斗机的企业，需要掌握磁体从原料到成品的来源信息，并证明供应链符合要求。
白宫2026年7月签署的行政令进一步收紧豁免空间：新期限生效后，国防部将停止发放常规豁免；未能完成美国国内供应商认证，本身也不足以证明国内供应不可得。对承包商来说，审批进度缓慢并不能自动成为继续采购中国磁体的理由，实际可用且通过认证的替代供应因此格外重要。
REalloys（纳斯达克代码：ALOY）称，公司已于2026年6月启动认证工作，希望为国防及工业用永磁体认证北美来源的镝、铽等重稀土材料。首批来自加拿大萨斯喀彻温省的高纯度材料预计最早于2026年第四季度提供认证，商业交付目标为2027年第三季度。首批材料能否按期完成认证，将影响公司能否赶上采购规则生效后的供应需求。
中美休战期将在2027年1月10日到期
中国于2025年10月公布一套更严格的稀土出口规则。规则针对与外国军方有关联的企业收紧出口许可，并规定稀土用于军事目的的申请将被自动拒绝。管制也可能影响在中国境外生产的磁体：如果产品含有微量中国稀土，出口也可能需要北京批准。
这些规则目前因中美贸易休战而暂缓执行。2026年9月下旬双方同意将休战延长至2027年1月10日，期限仅两个月，短于市场此前预期的六个月或更久。中国商务部表示双方将继续推动延长休战，但对需要规划长期供应链的国防承包商而言，后续安排仍未确定。
因此，承包商面临两个相邻节点：1月1日起，五角大楼要求受规管磁体的供应链避开特定国家；1月10日后，中国可能恢复更严格的出口规则。无论休战是否继续，已有认证、且不依赖中国原料加工的供应渠道，都可能成为采购方关注的重点。
2025年管制已影响出口和生产
中国在2025年4月对包括镝、铽在内的一批稀土实施出口许可管理，并将16家美国企业列入出口管制名单，其中多数来自国防与航空航天领域。此后数周，欧洲汽车零部件供应商报告称，部分生产线因等待北京发放许可而停产。相关4月管制在贸易休战期间仍然有效。
出口数据也显示供应受限的影响。2026年1月，中国镝、铽出口量较上年同期下降约83%。到8月下旬，鹿特丹的氧化镝售价接近中国境内价格的五倍。对于不能等待出口许可的买家，非中国来源材料的价格溢价可能增加采购成本；价格差异也反映出非中国供应的稀缺程度，但不代表所有企业都能立即完成替代采购。
美国扩产仍落后于需求
美国政府已投入数百亿美元支持关键矿产企业，但新建产能难以在短时间内消除供需缺口。美国磁体产能预计到2026年底约为5000吨，远低于约4.8万吨的需求。稀土分离是另一项瓶颈：重稀土分离需要将不同元素拆分并提纯，中国约占全球相关处理能力的99%。
REalloys于2026年9月任命Muhammad Imran博士为首席运营官。Imran曾负责萨斯喀彻温研究委员会（SRC）的稀土部门；其团队设计并建造了400多套定制分离单元，以及一套从稀土矿石加工到金属制造的完整基础设施。该经验与公司计划从SRC获得材料的安排相关，但新增设备能否按计划投产、产品能否通过客户认证，仍是后续商业化的关键。
SRC预计最早在2026年第四季度提供首批待认证稀土材料，商业交付目标为2027年第三季度。该机构还在扩建将钕镨（NdPr）转化为金属的能力，目标于2027年第一季度启动调试。REalloys在俄亥俄州的工厂已生产稀土金属和磁体材料，客户包括美国国防后勤局。
公司披露，截至2026年6月30日持有现金1.224亿美元；同年6月完成1亿美元私募融资。美国陆军6月选择REalloys就犹他州图埃勒陆军仓库（Tooele Army Depot）的镝、铽加工场地进行租赁谈判，但授予仍以最终租约为条件。若租约最终落实，相关加工设施将设在美国军事基地内。
国防与航空航天企业需追踪磁体来源
稀土磁体用于多种电机、传感器、执行器和电子部件。对国防承包商而言，新的追溯要求不仅涉及直接采购的磁体，也会增加对供应商及零部件来源记录的核查需求。RTX、诺斯罗普·格鲁曼、洛克希德·马丁和GE Aerospace均有大型国防或航空项目，但现有资料并未逐项披露新规对各公司采购的具体影响。
RTX生产“爱国者”防空系统、导弹、雷达及航空技术。公司2026年第二季度销售额为247亿美元，同比增长14%；订单积压总额为2890亿美元，其中防务订单1190亿美元。诺斯罗普·格鲁曼参与B-21“突袭者”隐形轰炸机、“哨兵”洲际弹道导弹及导弹防御项目，第二季度收入为109亿美元，同比增长5%，当季新增合同约200亿美元，积压订单达到创纪录的1050亿美元。
洛克希德·马丁生产F-35战斗机、萨德（THAAD）导弹防御系统及精确制导武器。该公司2026年第二季度销售额为201亿美元，同比增长11%；净利润18亿美元，积压订单达到创纪录的2300亿美元。GE Aerospace则为F-15和F-16等军机提供发动机，同时经营商用航空业务。其第二季度收入为133亿美元，同比增长21%；订单增长17%至165亿美元，防务与推进业务收入为34亿美元，同比增长16%。这些业绩数据说明相关企业项目规模庞大，但并不等同于新规已经造成特定业绩影响。
北京将在2027年1月10日前如何处理贸易休战尚不明确，延长期限仍有可能；中国此前公布的严格稀土规则也可能恢复。另一方面，美国国防采购新规的生效日期已定为2027年1月1日。对采购方来说，眼下的实际问题是能否及时找到可供货、完成来源追溯并通过认证的非中国供应链。