德国国防与关键电力系统制造商 Vincorion 周五表示，公司计划 2026年上半年在法兰克福证券交易所上市。此次IPO由 贝伦贝格银行、法国巴黎银行和摩根大通担任协调机构，发行股份将来自公司控股股东 Star Capital Partnership 的现有持股。
市场人士指出，在欧洲军费扩张和防务产业需求快速增长的背景下，军工技术企业正受到资本市场关注。Vincorion此次上市被视为欧洲国防工业融资渠道扩大的又一案例。
国防订单增长，收入与积压订单同步扩大
Vincorion此前为 Jenoptik（JEN） 的子公司，主要生产关键电力系统与稳定设备。其产品应用于 “台风”战斗机应急发电机、装甲车辆电力系统，以及 IRIS-T与Patriot防空系统等北约相关项目。
公司披露，2025年收入约2.4亿欧元，较2024年的 2亿欧元增长约20%。同时，固定订单积压达到 4.35亿欧元，主要来自陆基武器系统与防空设备相关项目。
Vincorion表示，随着欧洲各国加强防务能力建设，公司正持续扩大生产能力以满足需求。
欧洲军费扩张推动军工企业融资
自 俄乌冲突爆发以来，欧洲各国加速补充军备库存并提升防务预算。德国政府 2022年设立1000亿欧元国防特别基金，并承诺将国防支出提高至 GDP的2% 以上。
在这一背景下，欧洲军工企业在资本市场的估值显著提升。分析人士指出，捷克军工企业 Czechoslovak Group 今年1月在阿姆斯特丹上市后股价大幅上涨，市值已超过 300亿欧元。市场人士认为，随着欧洲防务产业进入长期扩张周期，类似Vincorion的军工科技企业或将成为欧洲IPO市场的重要增长板块。
