Moderna股价在2026年大幅反弹，年内累计上涨663%，截至10月9日收于225美元，暂时超过标普500指数中的其他成分股。推动这轮涨势的并非人工智能芯片业务，而是公司与默沙东共同开发的癌症疫苗，以及被纳入纳斯达克100指数带来的被动资金买入。
但市场目前仍在等待关键数据：这款癌症疫苗的完整试验结果要到10月24日才会公布。换言之，股价已经大幅上涨，而投资者尚未看到详细的疗效、安全性和试验数据。
皮肤癌疫苗三期试验通过
Moderna以新冠疫苗闻名。8月19日，公司与默沙东宣布，其针对皮肤癌患者的实验性癌症疫苗通过了最终阶段试验。消息公布当天，Moderna股价收涨177%；次日则回落24%，显示市场对这一消息的反应十分剧烈。
这次上涨发生在公司经历新冠疫苗销售下滑之后。Moderna去年裁员超过800人，股价在8月中旬时仍较疫情期间的高点低近90%。今年6月，公司股价已因流感疫苗获批上涨125%，但当时距离当前水平仍有明显差距。
癌症疫苗试验结果为市场重新评估Moderna的产品管线提供了依据。不过，在完整数据公布前，外界仍无法仅凭“通过最终阶段试验”的信息判断产品最终疗效、适用范围以及商业化进程。
重返纳斯达克100带来被动买盘
10月9日，Moderna重新进入纳斯达克100指数。该指数由纳斯达克市场规模最大的非金融公司组成，纳斯达克表示，超过200只基金跟踪这一指数，相关基金管理的资产规模合计超过8000亿美元。
指数成分调整通常会带来被动资金配置。跟踪纳斯达克100的基金需要根据新的权重和成分变化买入Moderna股票，这为公司股价在癌症疫苗消息后的上涨提供了额外推动力。当天，Moderna股价进一步上涨14%。
同一天，关于美国可能在12月推出全国性癌症疫苗计划的报道也受到市场关注。该计划被描述为类似新冠疫情期间的全国性疫苗推动行动，但其具体安排、覆盖范围和对Moderna收入的实际影响仍未明确。
AI股票涨幅仍落后
尽管2026年的美股行情主要由人工智能主题推动，Moderna仍暂时领先于相关股票。为人工智能数据中心供应存储芯片的SanDisk年内上涨566%，受人工智能存储芯片需求增长带动，但涨幅低于Moderna。
同期，标普500指数整体上涨约14%。这意味着Moderna的涨幅远高于大盘，也反映出公司股价对临床试验消息、产品预期和指数成分调整的敏感度。
接下来的关键节点是10月24日公布完整癌症疫苗试验结果。届时，市场将重点关注公开数据能否支持此前的积极反应，以及Moderna能否在新冠疫苗收入下降后，凭借癌症疫苗和其他产品管线改善业务预期。