Ripple Prime已向机构客户推出与逾100种传统资产永续市场挂钩的掉期，标的市场由Trade.xyz在Hyperliquid运营。客户交易的并非这些永续合约本身，而是与Ripple Prime建立掉期关系，由后者担任交易对手，并可将相关头寸与其在主经纪业务中的其他仓位一并管理。
这项安排让机构能够接触股票、大宗商品等传统资产的全天候价格变动，同时把保证金管理纳入既有主经纪服务。随着传统资产永续合约交易活跃度上升，该产品也反映出数字资产交易基础设施正被用于拓展传统市场的交易时段与结算安排。
Ripple Prime作为掉期交易对手
掉期的价格表现跟踪Trade.xyz在Hyperliquid挂牌的永续合约。机构客户通过Ripple Prime取得相关敞口，并不直接持有标的资产，也不通过该服务直接交易Trade.xyz的合约。
永续合约没有固定到期日，且相关市场全天开放，因此交易台可以在传统市场常规交易时段之外调整仓位，也无需像定期合约那样到期换月。Ripple Prime国际业务首席执行官Michael Higgins表示，部分客户会将永续头寸与标的资产搭配，以交易两者之间的价差；另一些客户则采取方向性仓位，包括在常规市场时段之外交易。
传统资产永续合约的交易规模也在扩大。过去一年，多个主要平台相关市场的未平仓合约总额从接近于零升至约90亿美元。对机构而言，全天候交易可以补充常规交易时段，但掉期的实际交易对手仍是Ripple Prime，参考价格则来自Hyperliquid上的Trade.xyz市场，两者在产品结构中承担不同角色。
跨保证金与RLUSD抵押品
Ripple Prime表示，客户可将新推出的掉期与其他符合条件的持仓进行跨保证金管理。对于同时经营多个资产类别的机构，这可能使其在既有主经纪关系内统筹抵押品，而不必为每个交易场所分别维持资金池。符合条件的情况下，客户还可使用Ripple发行的稳定币RLUSD作为抵押品。
Virtu Financial已开始交易这些掉期。该公司数字资产业务拓展负责人Scotte Moegling表示，全天候跨保证金安排有助于公司扩大在新兴流动性市场的业务。其表态凸显了机构评估此类产品时，除交易时间外，也会关注保证金如何与其他头寸衔接。
Ripple此前于2025年2月收购多资产主经纪商Hidden Road，并将其更名为Ripple Prime。该收购使Ripple Prime能够接入Hyperliquid上的链上衍生品市场；此次新产品则把这类连接延伸至以传统资产为参考标的的市场。
区域范围仍有限
其他平台也在推出传统资产永续产品。Deribit正推出逾90种以USDC结算的合约，涵盖加密资产和传统资产。与自行挂牌合约的交易所不同，Ripple Prime在这一服务中提供的是掉期及抵押品管理关系，参考合约则由Trade.xyz运营。
目前，这些掉期仅通过Ripple Prime持有英属维尔京群岛（BVI）牌照的业务提供。Ripple表示计划在更多地区推出，但尚未公布新增地区或具体时间。区域拓展安排及各地可提供的产品范围仍有待公司进一步说明。