南非央行周四宣布将基准回购利率维持在 6.75% 不变，符合市场普遍预期。在伊朗战争引发全球能源价格剧烈波动的背景下，南非决策层选择了审慎的观望策略。根据南非央行发布的政策声明，尽管 2 月通胀数据表现温和，但地缘政治风险带来的输入性通胀压力正显著增加。路透社此前对 28 位经济学家的调查显示，其中 21 位准确预判了此次按兵不动的决策。
市场反应
外汇市场对这一决定反应平淡，南非兰特兑美元汇率在 17.0025 附近维持区间震荡。虽然南非统计局周四公布的 2 月生产者物价指数（PPI）从 1 月的 2.2% 降至 1.8%，但这一降幅被视为受战争影响前的滞后数据。市场分析认为，兰特的汇率走势目前主要受全球风险情绪驱动，而非国内利率差异。随着波斯湾原油出口能力受限，南非作为石油净进口国，其经常项目差额正面临恶化风险。
政策背景
南非央行行长康亚戈在新闻发布会上强调，由于中东冲突的持续时间及其对能源供应链的长期影响尚不明确，央行必须保持政策的灵活性。他指出，央行早前采取的谨慎立场在当前危机时刻被证明是恰当的。德国商业银行分析师指出，南非央行的鹰派立场旨在防止通胀预期脱锚。若冲突无法在短期内得到缓解且油价持续处于高位，南非央行在 2026 年内采取降息措施的可能性将微乎其微。
