美国总统特朗普日前签署行政命令，宣布对所有进口钢铁和铝征收25%的关税，进一步加剧了市场的不确定性。特朗普还透露，未来将可能对铜、药品和半导体等关键行业征收关税，尽管具体细节尚未披露。这一消息迅速引发了期货市场的恐慌情绪，尤其是在铜市场。
2月10日，美东时间，特朗普的关税政策导致美国COMEX期铜溢价迅速飙升至每吨920美元，创下历史新高。这一价格远高于上周五的558美元，显示出投资者对关税政策的强烈反应。
从特朗普当选以来，美国铜价一直较伦敦金属交易所（LME）铜价格有较大溢价。COMEX期铜的溢价一直在250美元到500美元之间波动，但随着特朗普关税政策的落地，这一溢价急剧扩张。
基准矿业情报（Benchmark Minerals Intelligence）表示，这一溢价反映了市场对特朗普对铜征收10.5%关税的预期。此前COMEX期铜和LME期铜的溢价最高出现在2024年5月，当时COMEX期铜价格一度达到历史最高水平，每磅5.1985美元，溢价一度达到每吨655美元。
