香港正加速完善黄金交易“清算—交割—仓储”链条。香港财经事务及库务局（FSTB）1月26日表示，由特区政府全资拥有的黄金中央清算系统将于今年启动试运行，并在亚洲金融论坛期间与上海黄金交易所签署合作协议，以加强两地黄金市场联动。
清算系统落地：国有平台主导，上金所参与治理
根据港府公告，香港将设立新的黄金中央清算系统，由香港贵金属中央清算有限公司（政府全资拥有）负责运作，董事会由财经事务及库务局局长担任主席，同时引入上金所代表担任副主席并参与规则制定、机构准入、系统设计与风险管理等工作，目标是与国际标准接轨。
配套措施：仓储扩容、税收优惠与产品创新同步推进
港府披露的配套路线图包括：
- 仓储能力：支持香港机场管理局及金融机构建设黄金仓储设施，目标在三年内储存能力超过2,000吨，并推进机场仓储扩建至“千吨级”。
- 税收政策：拟在今年上半年提交立法建议，将贵金属纳入基金与单一家族办公室的优惠税制合资格投资范围。
- 市场产品：本周香港将有一只“黄金基金”上市，主打依托本地基础设施进行实金交易与储存，并提供银行兑换实物黄金选项；发行方还计划探索通过持牌数字资产交易平台分销的非上市类别。
此外，港府也提到与深圳方面就加工贸易合作建立基础，意在增强区域供应链与服务能力。
市场背景：金价冲上5100美元上方，避险买盘主导
上述推进发生在金价急涨的背景下。路透社报道，1月26日现货黄金一度触及每盎司5,110.50美元的历史新高，主要受地缘紧张与市场波动推动的避险需求提振，并伴随美元走弱等因素。
关注点：制度细节与参与者扩围
后续市场更关注三件事：清算系统试运行的时间表与参与机构范围、税制与监管安排落地节奏，以及仓储与交割基础设施扩张是否能带来更高的市场流动性与定价影响力。
