美元周四对所有主要货币走强，美国国债收益率沿期限曲线普遍上升，10年期收益率接近5.19%。美国与伊朗据悉讨论了分阶段重启霍尔木兹海峡、结束美国封锁的安排，相关消息一度帮助美股和原油价格脱离盘中低点，但市场尚未看到正式协议，油价随后收复了部分跌幅，显示交易员仍对供应恢复保持谨慎。
美元走强，长端美债收益率升幅更大
美元当天对日元、瑞郎和澳元的涨幅最大，对欧元的涨幅相对有限。美国国债收益率接近当日高位，其中2年期升至4.916%，上涨2.1个基点；5年期升至5.050%，上涨4.5个基点；10年期升至5.1915%，上涨7.6个基点；30年期升至5.4782%，同样上涨7.6个基点。
长端收益率升幅高于短端，使通胀和融资成本重新成为市场焦点。费城联储主席Anna Paulson表示，若要压低通胀，联邦储备委员会可能仍需再次加息；克利夫兰联储主席Beth Hammack也称，通胀风险偏向上行。美联储尚未决定是否再次加息，但官员表态令债券市场难以完全排除这一可能性。
美国财政部发行的440亿美元7年期国债也未能明显缓解收益率压力。该批国债最高收益率为5.085%，比拍卖前的指示收益率高出0.7个基点，反映投资者要求的收益率略高于市场预期。
美股指数接近持平，个股分化明显
美国主要股指从盘中低点反弹，但收盘表现并不一致。道琼斯工业平均指数报51,355.15点，下跌162.02点，跌幅0.31%；标普500指数报7,704.22点，下跌1.80点，跌幅0.02%；纳斯达克综合指数报26,939.37点，上涨3.34点，涨幅0.01%。罗素2000指数下跌0.11%，报2,835.58点；纳斯达克100指数上涨0.03%，报30,478.86点。
指数的近乎持平掩盖了个股之间的较大差异。Meta上涨4.50%，Nebius上涨7.44%，英特尔、CoreWeave和AMD也收高。另一方面，Arm下跌7.88%，Sandisk和Coherent跌幅均超过3%。芯片和人工智能相关股票走势分化，科技股内部并未形成一致的风险偏好。
欧洲股市普遍收低
欧洲主要股指当天全线下跌。德国DAX指数报25,266.54点，下跌0.57%；法国CAC 40指数报8,081.44点，下跌0.52%；英国富时100指数报10,680.00点，下跌0.24%；西班牙IBEX 35指数报19,573.39点，下跌0.30%；意大利富时MIB指数报51,543.44点，下跌0.85%。
欧洲10年期国债收益率走势不一，但仍处于多年高位附近。德国收益率上涨2.9个基点，英国和意大利收益率小幅回落。较高的债券收益率继续限制欧美股市维持持续反弹的空间，尤其是在市场同时面对通胀和能源供应不确定性的情况下。
美国数据显示经济仍有韧性
美国初请失业金人数为19.7万人，低于市场预期的20.1万人。8月新屋销售按年率计为68.4万套，高于预期的61.5万套。不过，新屋销售数据本身存在较大的估算误差，单月结果仍需结合后续修订观察。
就业和住房数据没有削弱市场对美国经济韧性的判断。与美联储官员对通胀风险的表态结合来看，投资者继续评估经济是否足以承受更长时间的高利率，以及更高的国债收益率何时会对企业融资和股票估值形成更明显压力。
美国与中国领导人在白宫会面，公开表态较为友好，但市场仍在等待贸易、科技和稀土供应等领域是否出现具体进展。相关议题尚未转化为足以改变当日资产定价的明确政策结果。
霍尔木兹海峡消息令油价先跌后升
WTI原油一度从约96.78美元跌至93.30美元，市场消化美国与伊朗可能达成分阶段安排的消息后，随后收复大部分跌幅。相关收盘快照显示，WTI报约95.11美元，上涨2.41美元，涨幅2.60%。
美国与伊朗讨论重启霍尔木兹海峡的安排，为能源运输恢复提供了一个潜在路径，但目前并不等同于已经达成协议。伊朗方面关于海峡重启前景的表态也存在差异，因此交易员仍在关注是否会出现实际的航运安排、封锁措施变化以及供应恢复步骤。在这些信息明确之前，原油价格仍会对外交消息和运输风险快速反应。
黄金、白银和比特币表现偏弱
黄金价格约为4,274美元，下跌12.85美元，跌幅0.30%；白银约为63.79美元，下跌0.65美元，跌幅1.00%。美元走强和美国国债收益率上升同时对贵金属构成压力：债券提供的收益率提高，而以美元计价的金属对其他货币买家而言成本上升。
比特币约报84,378美元，早盘下跌后基本持平。它没有明显跟随美股尾盘反弹，显示当天股票与加密资产之间的联动并不强。不过，单日收盘表现不足以判断两类资产关系是否发生持续变化。
下一交易时段，市场仍将围绕三个事实展开定价：美国与伊朗的沟通能否转化为可执行的航运安排，原油能否继续维持高位，以及美债收益率继续上行后会对股市形成多大压力。周四美股从低点回升，说明市场仍有买盘；美元走强、债券收益率上升和个股表现分化，则显示这轮反弹的基础仍不均衡。