Meta计划出售过剩算力引发芯片股回调 市场聚焦美非农就业数据

• Meta Platforms计划出售过剩人工智能算力的消息引发市场对芯片需求持续性的担忧，亚太半导体制造板块遭遇抛售，韩国综合指数及日经225指数录得明显跌幅。
• 美国6月非农就业报告因独立日假期提前发布，经济学家预期新增就业人数中值为11万人，世界杯带来的临时岗位或为数据带来上行风险。
• 日元对美元汇率持续在40年低点附近徘徊，日本官员正放弃提前暗示干预的传统，转而计划采取更具隐蔽性的行动以挤压空头头寸。

算力过剩担忧重创芯片板块

Meta计划释放部分过剩AI算力的举动令市场对AI投资热潮的边际需求产生怀疑。受此影响，亚太半导体行业在周四遭遇显著承压。三星电子与SK海力士等芯片巨头股价大幅下挫，导致韩国综合指数盘中一度重挫近7% ，收盘下跌3% ；同时，日本日经指数也录得1.2%的跌幅 ，显示出半导体产业链对下游需求变动的高度敏感性。

非农就业报告前美债收益率攀升

市场焦点目前转向即将提前公布的美国6月非农就业数据 。在强劲就业预期的推动下，2年期美债收益率本周已累计上涨9个基点 ，尽管美联储主席凯文·沃什此前公开表示通胀风险正在下降 。目前经济学家对非农新增就业人数的预估中值为11万人 ，但由于世界杯可能创造数千个临时就业岗位 ，数据预测区间呈现出2.5万至20万人的显著分歧 。

货币政策定价面临数据考验

当前的就业数据表现将成为美联储年内政策走向的关键变量。目前利率期货市场对美联储在9月份加息的概率定价约为80% 。分析人士指出，若非农就业数据强于预期，将进一步强化市场对美联储今年收紧货币政策的预期 ；反之，若数据出现意外疲软，则有望在短期内缓解美联储继续加息的压力 ，使失业率维持在4.3%的预期水平 。

日本央行转向计算性干预策略

在外汇市场上，日元对美元汇率目前在162.52附近徘徊 ，处于近40年来的历史低位 。尽管日本官方此前频频发出干预的口头警告 ，但尚未观察到实际入市行动 。知情人士透露，日本财经官员正改变以往提前暗示干预意图的沟通习惯 ，计划转而采取更有针对性和计算性的行动 ，以最大程度提高日元空头的持仓成本并挤压空头头寸 。