- 乌克兰总统泽伦斯基表示，乌军远程无人机重创俄罗斯本土深处据点，俄罗斯正在转移很大一部分防空力量，以保护莫斯科等少数核心目标。
- 据《美联社》报道，泽伦斯基周四（25 日）表示，在最新一轮跨夜袭击中，基辅军队击中了另外两座位于乌法（Ufa）的俄罗斯炼油厂（距前线 1,500 公里），以及位于克拉斯诺达尔（Krasnodar）地区的一座油库（距乌克兰 300 公里）。
- 近几个月来，乌克兰加大对俄罗斯军事和能源设施的空中打击力道，导致俄罗斯燃料短缺，打乱了俄军补给线，使得莫斯科的全面入侵陷入停滞。
无人机打击改变战场节奏
泽伦斯基在周三晚间说，俄罗斯正在将更多防空系统转移到首都，以及莫斯科西北约 500 公里（30 的瓦尔代镇（Valdai）──俄罗斯总统普丁一处官邸所在地。
泽伦斯基暗示，防空系统调动将使俄罗斯其他地区更容易受到乌克兰远程无人机攻击，乌军无人机航程已经超过 1,500 公里。
乌克兰远程无人机将打击范围推向俄罗斯本土深处，迫使俄方在前线和后方防空之间重新分配资源。
从市场影响看，无人机打击改变战场节奏并不是孤立变化，它会继续影响投资者对流动性、估值和风险敞口的判断。如果后续数据或政策信号继续强化这一方向，相关资产价格仍可能出现更明显的再定价。
能源设施成为关键目标
泽伦斯基提到，俄军也在保护克赤大桥（Kerch Bridge），这是连接克里米亚半岛与俄罗斯本土关键补给路线。
西方国家官员和专家指出，乌克兰在经历四年多艰苦消耗战后，前景有所改善，其国内自主研发与生产的尖端无人机成功牵制了规模更庞大的俄罗斯部队。
炼油厂和油库遭袭不仅影响能源供应，也会增加俄军后勤调度难度，形成持续消耗压力。
从市场影响看，能源设施成为关键目标并不是孤立变化，它会继续影响投资者对流动性、估值和风险敞口的判断。如果后续数据或政策信号继续强化这一方向，相关资产价格仍可能出现更明显的再定价。
补给压力拖累俄军推进
泽伦斯基称，光是在莫斯科地区，俄罗斯就集结了数百台防空飞弹发射车，将近 90 台发射车是从俄罗斯其他地区调派到瓦尔代镇。
当补给线被扰乱、燃料短缺加剧时，前线攻势的持续性会受到限制，战场主动权也更容易出现摇摆。
从市场影响看，补给压力拖累俄军推进并不是孤立变化，它会继续影响投资者对流动性、估值和风险敞口的判断。如果后续数据或政策信号继续强化这一方向，相关资产价格仍可能出现更明显的再定价。
后续关注重点
接下来，市场需要继续观察价格变化是否会从单一事件扩散到更广泛的资产类别。对于投资者而言，短线波动背后更重要的是资金流、政策预期和基本面是否形成同向共振。
若风险偏好继续回落，防御性资产和现金流稳定板块可能获得更多关注；若情绪修复，则此前跌幅较大的高弹性资产也可能出现反弹。但在趋势明朗之前，仓位管理仍比单纯追逐方向更重要。
