CBO警告关税“削赤字”的代价
美国国会预算办公室（CBO）在最新发布的分析中表示，特朗普政府提出的广泛关税计划，尽管在未来十年内可削减高达2.8万亿美元的财政赤字，却将以美国经济增长放缓和通胀水平升高为代价。这一分析是通过致国会民主党领导人的信函公开的，并被视为对特朗普第二任期贸易政策前景的系统性评估。
GDP增速将下滑，通胀或升0.4个百分点
CBO基于特朗普2025年初以来颁布的各项关税行政令，假设其将永久实施。据预测，2025年和2026年，美国通胀年均增速将上升0.4个百分点，同时GDP年增长率将每年下滑0.06个百分点。累计影响之下，至2035年，美国的实际GDP水平将比原本预测值低0.6个百分点。
CBO直言：“高关税将压制投资和劳动生产率，并对经通胀调整后的经济产出造成损害。”
消费力受损 家庭财务承压
该报告特别指出，通胀上升将削弱美国家庭和企业的购买力。在高物价和经济增长乏力的双重压力下，美国居民可支配收入或将面临实质性缩水。
CBO的分析与宾夕法尼亚大学沃顿商学院的预算模型结果趋同——后者在4月的报告中预测，特朗普关税长期可能导致GDP萎缩6%、工资下降5%。
经济政策前景高度不确定
除了对经济基本面的直接影响，CBO还对特朗普关税政策的高度不确定性表示担忧。报告指出，特朗普习惯性通过社交媒体临时宣布修改或暂停关税政策，这种“不可预测性”正逐渐打击商业信心。
同时，司法干预也是影响政策可持续性的因素之一。此前，一项由特朗普援引《紧急权力法》制定的关税政策已遭联邦法院否决，尽管政府随后提起上诉并暂时继续征收关税。
除了关税，“大而美”法案也加重赤字
在另一份分析中，CBO还评估了共和党提出的“大而美”预算案。结果显示，该计划反而会使美国联邦赤字在十年内增加2.4万亿美元，与特朗普关税计划削赤字的主张形成鲜明对比。
这种矛盾的财政政策路径可能进一步加剧市场的担忧：一方面试图通过征税控制债务，另一方面却大幅扩张支出，使整体财政可持续性面临挑战。
削赤字的“代价”太高？
综合CBO的评估与其他独立模型的观点，特朗普的关税政策虽有财政短期收益，却在长期层面可能付出“经济增长减缓、通胀走高、居民受损”的高昂代价。
政策的不确定性、执行上的法律挑战、以及实际影响家庭和企业运营的结果，令市场对该方案的可行性和利弊产生更大分歧。在大选临近的背景下，这一议题料将成为政坛与资本市场的焦点。
