- 全球股票型基金上周吸引490.66亿美元资金大幅流入，连续第11周录得正向资金流入，主要受到地缘政治局势缓解以及重大企业上市事件的正面推动。
- 美国市场在上周的全球资金流向中占据绝对主导地位，单周实现374.71亿美元的净流入，而欧洲、拉丁美洲和中国市场则出现不同程度的资金流出。
- 受到美联储紧缩政策预期升温影响，新兴亚洲市场外资出现撤离迹象，台湾及韩国股市分别遭遇90.49亿美元和28.33亿美元的净卖超。
地缘政治降温与史诗级IPO共振
全球资本市场在上周迎来双重利好重击。美伊即将签署和平协议的重大消息有效缓解了市场对中东地缘政治的担忧，荷莫兹海峡的预计开放显著降低了全球供应链与能源通道的潜在风险。与此同时，太空探索技术公司SpaceX(SPACE:US)以历史最高规模的首次公开募股(IPO)正式登陆资本市场，挂牌首日股价录得近20%的涨幅。这两大因素强烈提振了风险资产的风险偏好，引发资金加速向权益类资产配置，推动全球整体股票型ETF过去一周录得490.66亿美元的大额净流入。
区域资金流动呈现极端分化
在这一波资金狂潮中，美国市场展现出强大的磁吸效应。数据显示，上周流入美国股市的资金达374.71亿美元，占全球总流入额的七成以上。亚洲市场整体获得31.51亿美元的资金支持。与此形成鲜明对比的是，欧洲市场遭遇14.5亿美元的净流出，拉丁美洲和中国市场也分别出现了5.47亿美元和4.53亿美元的流出，日本股市亦有0.29亿美元的小幅失血。从产业配置来看，资金高度集中于主题型、科技和保健三大领域，而原物料、核心消费与非核心消费则位居净流出前列，反映出市场资金正在从小盘防御性板块向高增长的科技前沿阵地转移。
紧缩预期打压亚洲主要新兴市场
尽管全球资金总量保持增长，但亚洲本土市场却因外部宏观环境承压。由于美国非农就业数据表现强劲，加之通胀数据有所回升，市场对美联储(Fed)维持紧缩政策的预期再度升温。受此影响，外资对亚洲新兴经济体的态度转趋审慎，台湾、韩国、印度及印尼等地股市均遭遇外资净卖出。其中，台湾股市成为主要套现目标，单周遭外资净卖出达90.49亿美元；韩国股市紧随其后，单周净卖出额达28.33亿美元。外资的阶段性撤离导致两地大盘在短期内承受了一定程度的估值回调压力。
科技实体需求支撑基本面扩张
富兰克林证券投顾等市场主流分析机构认为，虽然美股在经历高位运行和新股热潮后，短期内不排除面临震荡回踩的可能，但以人工智能(AI)与前沿科技为代表的实体需求依然强劲。预计美国今年国内生产总值(GDP)增速有望维持在近3%的水平，且2026年美股每股盈余(EPS)年增长率将保持双位数增长。SpaceX所代表的可重复使用火箭技术在降低太空准入成本的同时，预计将催生出从卫星通讯、国防到太空数据中心及AI应用的全新商业模式，这为整体风险资产的长期多头格局提供了坚实的基本面支撑。
