- 美国总统特朗普在巴黎凡尔赛宫与伊朗签署临时协议，延长停火60天并全面恢复霍尔木兹海峡海上运输。受此影响，布伦特原油期货价格大幅下挫2%至每桶78美元附近，纽约商品交易所西德克萨斯轻质原油(WTI)期货下跌2.5%至74.08美元。
- 全球股市表现分化，亚洲市场受地缘风险消退刺激，韩国综合股价指数(KOSPI)与日经225指数均刷新历史高位；欧洲斯托克600指数(STOXX 600)则受能源股走弱拖累收跌，美股期指在经历前期回调后低位反弹。
- 固定收益市场全面计入10月加息预期，美联储(Fed)连续第四次维持利率不变，约半数委员暗示年内可能加息。10年期美债收益率回落至4.45%，美元指数延续涨势，创下4月以来最大单日涨幅至100.46。
地缘溢价消退重塑能源供应预期
美伊临时协议为霍尔木兹海峡商业航运重新打开通道，沙特国家油轮公司等已恢复通行，导致布油与WTI本周累计跌幅达15%。尽管上周美国原油库存减少830万桶显示现货偏紧，但伊拉克等国正准备增加出货量，地缘政治风险溢价遭到实质性剥离。三菱日联金融集团(MUFG)分析师指出，出货量的增加已对油价预期形成显著压制。若后续为期60天的临时框架无法转化为长期协议，能源市场波动可能再度放大。
货币政策鹰派立场限制资产估值
美联储宣布连续第四次维持利率不变，但官员指出经济增长稳健，通胀上行风险相较于劳动力市场改善更具迫切性。点阵图显示约半数委员预计今年将加息。摩根大通资产管理(JPM)首席投资官鲍勃·米歇尔表示，这表明决策层正为政策转向收紧做准备。虽然美联储主席凯文·沃什延续弱化前瞻指引的立场，但货币 market 交易员已将10月加息的概率完全定价。高盛集团(GS:US)分析师指出，虽然基准情景仍为年内维持利率不变，但加息风险已显著上升。
全球股票市场呈现结构性分化
受到油价大幅下挫和加息预期升温的双重拉扯，全球股市走势明显撕裂。亚洲主要股指表现强劲，韩国综合股价指数收涨2.25%，首次站上9000点大关；日经225指数亦上涨1.6%，双双刷新历史纪录。相比之下，欧洲斯托克600指数受壳牌(SHEL:US)和英国石油(BP:US)等高权重能源股拖累下跌0.5%，抵消了阿斯麦(ASML:US)等科技板块的涨幅。美国三大股指期货呈现反弹走势，显示出在人工智能行业盈利预期的支撑下，市场正试图消化此前的鹰派言论。
汇市债市联动与大宗商品承压
由于10月加息预期已被提前消化，美债收益率出现短暂的技术性回落，美国10年期国债收益率微跌1个基点至4.45%，2年期美债收益率稳定在4.168%附近。外汇市场上美元指数表现强劲，走强至接近两个月高点的100.46。在强美元与高利率预期的双重挤压下，纽约黄金期货价格早盘下跌1.2%至每盎司4328.20美元。盛宝银行(Saxo Bank)分析显示，黄金等无收益资产正在短期宏观压力与长期结构性支撑之间寻找平衡。若核心通胀反弹，市场定价可能重估。
