- 美國總統特朗普在巴黎凡爾賽宮與伊朗簽署臨時協議，延長停火60天並恢復霍爾木茲海峽航運，布倫特原油本週累計下挫約15%至每桶78美元。
- 美聯儲(Fed)連續第四次維持利率不變，新任主席凱文·沃什(Kevin Warsh)淡化前瞻指引，貨幣市場目前已完全計入10月加息預期。
- 全球股市多空拉扯，美股期貨反彈，韓國KOSPI指數與日本日經225指數均創歷史新高，而歐洲股市受權重能源股拖累小幅收跌。
中東協議觸發地緣溢價消退
週四全球能源市場風險溢價出現顯著回落。根據美國與伊朗公佈的協議文本，雙方在巴黎凡爾賽宮簽署臨時協議，將停火期限延長60天，以備雙邊就最終停戰進行深度談判。該協議確立了霍爾木茲海峽免收費全面恢復海上運輸的條款。受此消息推動，航運市場迅速做出反應，包括沙特國家油輪公司在內的部分船隻已開始重新穿越該海峽。布倫特原油期貨價格當日下跌2%至每桶78美元附近，西德克薩斯中質原油(WTI)期貨價格下跌2.5%至每桶74.08美元，兩大基準油價本週累計回撤幅度已達15%左右。儘管美國上週原油庫存減少830萬桶顯示現貨供需偏緊，但地緣政治風險的階段性解除已成爲主導短期油價的核心變量。
貨幣市場完全計入十月加息定價
在能源價格回落的同時，固定收益市場正面臨美聯儲(Fed)貨幣政策路徑重塑的衝擊。在週三結束的貨幣政策會議上，美聯儲連續第四次將聯邦基金利率維持不變。美聯儲官員稱經濟增長穩健，並強調生產率提升與資本投資的強勁表現。新任美聯儲主席凱文·沃什(Kevin Warsh)未在點陣圖中加入個人預測，延續了其淡化前瞻指引的政策風格。相關機構分析指出，約有半數委員預計今年可能實施加息以遏制通脹，這向市場釋放了明確信號。受此影響，貨幣市場交易員已將10月加息的概率由本週早些時候的80%調整至100%完全定價。若未來核心通脹數據反彈，美聯儲重啓加息政策的窗口或將正式打開。
跨資產配置呈現多空深度分化
地緣局密緩和與聯儲鷹派信號共同構成了複雜的跨資產定價邏輯。美元指數在緊縮預期的支撐下延續強勢，小幅走強至100.46附近，接近兩個月高點；歐元的匯率則下跌0.1%至1.15美元。在商品市場方面，紐約黃金期貨價格受到高利率預期抬高持有機會成本的影響，早盤下跌1.2%至4328.20美元。與此同時，債券市場收益率在前期大幅衝高後小幅回落，美國10年期國債收益率維持在4.45%，2年期國債收益率微跌至4.168%。分析人士認爲，雖然短端美債收益率此前已因經濟數據上行而走高，但美聯儲對市場緊縮定價的默許，可能會繼續推高整個G10國家的國債收益率曲線。
權益市場在通脹緩解與利率高企間拉扯
全球股票市場表現出明顯的區域與行業分化特徵。美國股指期貨震盪走高，標普500指數期貨上漲0.9%，納斯達克100指數期貨上漲1.5%，扭轉了前一交易日跌幅。在亞太市場，樂觀情緒推高主要股指，韓國KOSPI指數收盤大漲2.25%至9063.84點，歷史上首次突破9000點大關；日本日經225指數亦上漲1.6%至71053.49點，雙雙刷新歷史高位。與之形成對比的是，歐洲STOXX 600指數整體下跌0.5%，儘管油價下跌有利於緩解歐洲整體的輸入性通脹壓力，並推動阿斯麥(ASML:NL)、英飛凌(IFX:GR)等科技股走高，但殼牌(SHEL:LN)和英國石油(BP:LN)等權重能源股隨油價大幅下挫，最終拖累了整體指數的表現。
