美元指數回升但動能不足
週四（9月4日），美元指數在經歷數日疲軟後小幅反彈，盤中最高觸及98.359，錄得0.25%的漲幅。然而此次回升更多源於市場的倉位調整，而非強烈的看漲動能。分析人士指出，交易員在非農就業報告發布前保持謹慎，美元的短期漲勢可能難以持續。
勞動力市場信號偏弱
近期公佈的就業數據進一步加劇了市場對經濟降溫的擔憂。美國首次申請失業救濟人數升至23.7萬人，超出市場預期。ADP數據顯示，8月民間就業僅增加5.4萬人，遠低於預估的7.5萬人，較上月明顯放緩。
這類疲軟數據表明招聘環境正在惡化，強化了市場對美聯儲採取寬鬆措施的信心。債市迅速反映這一情緒，10年期美債收益率降至4.19%，2年期國債收益率回落至3.60%。
降息預期幾近確定
根據芝商所的Fed Watch工具，市場目前認爲美聯儲將在9月17日會議上降息25個基點的概率接近100%，這一數字較上週的89%顯著提升。交易員普遍認爲，美聯儲在面對就業市場放緩與通脹壓力減弱的情況下，將不得不採取更寬鬆的政策。
然而，長期國債收益率依然保持在高位，30年期美債收益率徘徊在4.90%附近，顯示出市場對財政赤字與供給壓力的擔憂依舊存在。
技術面觀察：守住50日均線
從技術角度來看，美元指數在98.000一線獲得50日均線支撐，但上漲勢能受限。98.370被視爲短期關鍵點位，若收盤突破該水平，可能推動指數測試98.635及98.834的阻力區間。若支撐失守，則需關注97.859以及97.536的低位防線。
交易員指出，美元指數當前走勢偏震盪，缺乏明顯趨勢指引。非農就業報告的結果，將成爲決定美元能否突破99關口的關鍵催化劑。
謹慎氛圍主導
儘管美元週四小幅走高，但市場人士普遍認爲上漲空間有限。若非農數據延續疲軟態勢，美元指數可能繼續承壓，無法突破99關口。若數據意外強勁，則可能短期支撐美元反彈，但在長期低利率預期下，反彈或難以持續。
總體來看，美聯儲的政策轉向幾乎已被市場消化，美元的未來路徑將更大程度取決於就業市場表現與美聯儲官員的最新表態。投資者在本週末前選擇保持觀望，等待關鍵信號的出現。
