部分國外金融機構稱，中國目前正處在上世紀七八十年代日本化惡性循環的邊緣，如創紀錄的債務導致廉價拋售、債務償還、貨幣供應萎縮、資產價格下跌、破產浪潮、失業率飆升、經濟放緩和信心危機，而信心危機又導致貨幣囤積和通貨緊縮等等。
而與當年的日本相比，中國目前面臨更嚴重的房地產市場債務、大型金融機構暴雷、青年失業飆升、以及外國直接投資創紀錄下跌。
除此之外，中國還沒面臨着外匯流失規模突然上升的風險。高盛（Goldman）青睞的外匯流量指標顯示，中國7月外匯淨流出約爲260億美元，創2022年9月以來的最快流出速度。雖然7月滬港通南向和北向都有股票淨買入，但通過滬港通渠道淨流入的資金很少、7月貨物貿易中的外匯兌換比率下降，以及服務貿易逆差擴大等因素，拖累當月跨境人民幣轉賬出現淨流出。
今年7月，中國境內直接現貨交易淨流出250億美元，新進入和取消的遠期交易流入140億美元。而外管局人民幣跨境流動的數據顯示，6月則流出了160億美元。外管局表示，7月外國投資者繼續淨買入人民幣資產。
滬港通資金流動數據顯示，通過北向渠道淨買入70億美元股票，通過南向渠道淨買入20億美元股票，意味着通過滬港通渠道流入的資金爲50億美元，而6月份的流入資金爲30億美元。不過，外國投資者持有人民幣債券的數據尚未公佈。
由於與貨物貿易有關的資金流入減少，而與服務貿易有關的資金流出增加，經常賬戶資金流動基本平衡。具體來看，7月份與貨物貿易有關的資金淨流入爲180億美元，遠低於6月的360億美元。由於人民幣匯率持續貶值，7月份貨物貿易順差轉換率從6月的50%降至22%。而隨着出境遊繼續復甦，服務貿易逆差爲110億美元，高於6月的80億美元。不過，7月收入和轉移賬戶流出60億美元，低於6月份的80億美元。
本週二，中國人民銀行下調政策利率加劇了人民幣的貶值壓力。當前來看，儘管中國央行和貨幣當局在未來幾周可能採取更多的措施減緩人民幣的貶值趨勢，如逆週期因素、降低外匯存款準備金率及增加外匯遠期銷售準備金率等等。但結合目前中國面臨的經濟增長困局、大型房地產商和部分金融機構風險等因素來看，支撐乏力的經濟增長勢頭、改善中長期經濟前景仍是中國央行及貨幣政策當局的首要任務。
在人民幣處於有史以來最弱的水平、外匯流出急劇加速的情況下，人們不禁會想起2015年8月人民幣貶值後的恐慌。那次貶值不僅震驚了全球市場，還將電子貨幣從長期沉睡中喚醒。
