獨立註冊投資顧問公司（RIA）持續吸引大型經紀商與電訊經紀商的顧問及客戶，託管平台也成為各機構爭取業務的重要戰場。富國銀行、LPL Financial、RBC、Raymond James 與高盛都在拓展服務外部 RIA 的託管業務，但各自依託的業務基礎與服務模式不同。對顧問而言，品牌、技術整合、服務紀錄和費用，都是選擇平台時的重要考量。
XML Financial Group採用富達與First Clearing
XML Financial Group首席執行官兼共同創辦人Brett Bernstein在財富管理業工作近30年，曾任職於Merrill和LPL Financial。這家總部位於馬里蘭州貝塞斯達、管理資產規模達數十億美元的RIA，是Focus Financial Partners的間接全資子公司。其RIA業務由富達投資提供託管服務；旗下經紀業務XML Securities則與富國銀行旗下First Clearing合作，取得清算及託管服務。
XML於2019年收購另一家Focus關聯公司，將對方的經紀交易商納入業務後，建立了與First Clearing的合作。Bernstein表示，公司目前有25名顧問，分布於五個辦公室，管理客戶資產43億美元。兼營RIA與經紀業務、並與不同託管機構合作，確實增加了管理複雜度；不過，他認為這種安排能服務投資階段與需求複雜程度各異的客戶，也讓公司收購顧問團隊時，不必要求客戶更換原有託管機構。
Bernstein指出，託管合作難免會碰上問題。他認為，富國銀行已意識到，留住顧問的價值可能高於顧問離開後再設法挽回。
五家機構各自倚重既有業務資源
五家機構的RIA託管業務規模並未完整公開，整體而言也難與富達和嘉信理財相比，但都已在外部顧問市場建立一定業務。招聘與高階主管安置機構Cross-Search首席執行官Jodie Papike認為，這些公司可運用既有平台和資源服務外部RIA，無須從零打造業務模式；規模較大的機構通常也有能力提供多種合作與掛靠安排。
Datos Insights顧問William Trout和Gregory O'Gara指出，嘉信理財、富達與BNY Pershing主要憑藉規模、技術和顧問支援爭取獨立顧問公司；本文所述五家機構的託管業務，則各自建立在原有顧問、客戶或產品體系之上。高盛把託管視為連結資本市場、貸款和資產管理業務的管道；Raymond James藉此留住選擇獨立發展的顧問；LPL則將託管服務延伸至既有業務渠道。
這類服務與混合型RIA有所不同。混合型RIA雖具有獨立經營特點，顧問仍會以經紀業務身分在相關機構登記。大型電訊經紀商Merrill、摩根士丹利和瑞銀所面對的情況則不盡相同：其外部RIA託管業務，可能是為服務離開原有體系、轉往獨立渠道的顧問。摩根士丹利於2021年剝離原Trust Company of America託管業務；該業務曾稱E-Trade Advisor Services，現名為Axos Advisor Services。高盛於2020年收購Folio Financial後持續招募RIA；2023年收購United Capital的Creative Planning也採用高盛託管服務。
富國銀行在大型電訊經紀商之中採取了不同布局。旗下Wells Fargo Advisors Financial Network是大型獨立經紀業務之一，First Clearing也為Robinhood旗下TradePMR提供服務。Trout和O'Gara表示，富國銀行還計劃設立專責服務外部RIA的部門。顧問從傳統經紀體系轉向RIA，讓這些機構有機會保留部分客戶及業務關係。
LPL公布獨立RIA託管資產達3,580億美元
LPL Financial表示，截至2026年第二季末，其獨立RIA託管資產為3,580億美元。公司公布了標準帳戶及服務費用表，但未披露其中有多少資產來自完全沒有LPL註冊代表的獨立RIA。LPL集團董事總經理兼首席增長官Marc Cohen表示，公司自2008年起，便為收費制RIA及混合型RIA提供託管、清算、技術、服務與業務支援。
Cohen表示，LPL的託管收入來自多個渠道，包括交易活動、現金掃入、貸款利息、產品相關收入，以及託管或平台費用。他指出，公司不銷售自有投資產品，也不會因訂單流取得報酬。Cohen表示，LPL以顧問為服務對象，不與顧問爭搶終端客戶，並為獨立RIA、公司型RIA、混合型及純收費模式等不同經營架構提供技術、業務支援與服務。
RBC的外部託管業務可追溯至1979年推出的RBC Clearing & Custody。該公司表示，目前服務美國及部分國際市場的逾300家機構，客戶包括離開大型機構的顧問、新創公司、財富管理機構、資產管理人、雙重註冊機構及機構客戶。RBC強調服務穩定度、母公司的財務實力與技術資源，並表示明尼阿波利斯的技術團隊提供技術規劃、系統導入、培訓、支援及數據分析。費用則會依各機構的商業模式和業務計畫個別議定。
富國銀行12月初推出RIA Solutions
富國銀行獨立解決方案負責人Erik Karanik與First Clearing負責人Leann Markovitz表示，First Clearing為外部獨立經紀商及RIA提供服務約40年。富國銀行將於12月初推出RIA Solutions部門，與FiNet及First Clearing並列，成為獨立顧問業務的第三個組成部分。Karanik表示，顧問轉向RIA的趨勢促使公司作出這項安排，富國銀行希望協助尋求更多業務控制權及客戶體驗自主權的顧問。
兩位負責人未透露First Clearing託管業務的具體規模。Karanik表示，其規模大致位於次一級，與Apex Fintech Solutions相近，低於嘉信理財、富達和BNY Pershing。First Clearing沒有公開統一費率表；Markovitz表示，收費會依顧問公司的業務模式、服務需求及實際使用情況協商。富國銀行也於2019年透過與TradePMR合作開展RIA業務；新部門則將由富國銀行直接提供服務。
Synergy將部分託管業務由Pershing轉至高盛
託管機構之間的競爭，最終仍須經由個別顧問公司的評估與協商來決定。總部位於加州聖拉蒙、客戶資產接近10億美元的Synergy Financial Group，一直同時使用多家託管機構。公司營運長Shannon Irwin表示，經過數月盡職調查與會談，Synergy於年初將一項託管合作由Pershing轉至高盛，同時保留與嘉信理財的合作。
Irwin表示，Synergy並非因不滿Pershing的某項服務而離開。高盛的私人財富管理與銀行業務，則能為超高淨值客戶提供Synergy希望增加的服務。費用是評估因素之一，但並非唯一決定條件。她也指出，高盛願意投入時間了解Synergy的業務，這一點對公司相當重要。
技術、費率、服務品質與業務安排的彈性，也會左右顧問的選擇。田納西州富蘭克林的SageSpring Wealth Partners及其總裁Jeffrey Dobyns，於2024年底結束與Raymond James Financial Services的合作。Dobyns表示，他與Raymond James許多人士關係良好，也認同對方的待客方式；在這次調整中，技術、較具吸引力的費用，以及與多家機構合作的彈性，都是考量因素。各家託管機構能否配合顧問的經營模式和客戶需求，與費率同樣是競爭焦點。