Meta計劃出售過剩算力引發芯片股回調 市場聚焦美非農就業數據

• Meta Platforms計劃出售過剩人工智能算力的消息引發市場對芯片需求持續性的擔憂，亞太半導體制造板塊遭遇拋售，韓國綜合指數及日經225指數錄得明顯跌幅。
• 美國6月非農就業報告因獨立日假期提前發佈，經濟學家預期新增就業人數中值爲11萬人，世界盃帶來的臨時崗位或爲數據帶來上行風險。
• 日元對美元匯率持續在40年低點附近徘徊，日本官員正放棄提前暗示干預的傳統，轉而計劃採取更具隱蔽性的行動以擠壓空頭頭寸。

算力過剩擔憂重創芯片板塊

Meta計劃釋放部分過剩AI算力的舉動令市場對AI投資熱潮的邊際需求產生懷疑。受此影響，亞太半導體行業在週四遭遇顯著承壓。三星電子與SK海力士等芯片巨頭股價大幅下挫，導致韓國綜合指數盤中一度重挫近7% ，收盤下跌3% ；同時，日本日經指數也錄得1.2%的跌幅 ，顯示出半導體產業鏈對下游需求變動的高度敏感性。

非農就業報告前美債收益率攀升

市場焦點目前轉向即將提前公佈的美國6月非農就業數據 。在強勁就業預期的推動下，2年期美債收益率本週已累計上漲9個基點 ，儘管美聯儲主席凱文·沃什此前公開表示通脹風險正在下降 。目前經濟學家對非農新增就業人數的預估中值爲11萬人 ，但由於世界盃可能創造數千個臨時就業崗位 ，數據預測區間呈現出2.5萬至20萬人的顯著分歧 。

貨幣政策定價面臨數據考驗

當前的就業數據表現將成爲美聯儲年內政策走向的關鍵變量。目前利率期貨市場對美聯儲在9月份加息的概率定價約爲80% 。分析人士指出，若非農就業數據強於預期，將進一步強化市場對美聯儲今年收緊貨幣政策的預期 ；反之，若數據出現意外疲軟，則有望在短期內緩解美聯儲繼續加息的壓力 ，使失業率維持在4.3%的預期水平 。

日本央行轉向計算性干預策略

在外匯市場上，日元對美元匯率目前在162.52附近徘徊 ，處於近40年來的歷史低位 。儘管日本官方此前頻頻發出干預的口頭警告 ，但尚未觀察到實際入市行動 。知情人士透露，日本財經官員正改變以往提前暗示干預意圖的溝通習慣 ，計劃轉而採取更有針對性和計算性的行動 ，以最大程度提高日元空頭的持倉成本並擠壓空頭頭寸 。