Jupiter Asset Management的資深投資經理Mark Nash近日加強了對日元升值的押注，他認爲日本央行可能在2025年加息，爲日元提供強勁支撐。Nash表示，目前日本資產的定價過低，而美國的實際利率又高，這爲投資者提供了一個絕佳的交易機會，雙方因素都對日元有利。據悉，Nash的絕對回報債券策略在過去五年中表現優異，擊敗了近90%的同行。
如今，押注日元走強已成爲Nash基金中最大的貨幣頭寸，佔其總風險敞口的約15%。這家位於倫敦的基金管理公司在本週一進一步增加了日元多頭倉位，並買入了日元兌瑞士法郎、澳元和新西蘭元的貨幣對。
Nash的觀點與Vanguard和RBC BlueBay Asset Management此前的立場一致，這兩家機構也認爲，日本的借貸成本有可能上升，儘管市場對今年進一步緊縮的預期有所降溫。在這種背景下，正確預測日元匯率顯得尤爲關鍵：此前，許多交易員大舉押注日元貶值，但在8月初，日元的意外飆升讓他們損失慘重。
Nash預測，如果日本央行在明年開始逐步加息，最終將利率提高到1%，日元兌美元的匯率可能升至130左右。目前，日元兌美元的匯率在145.09附近波動。
此外，Nash還加大了對10年期日本國債的看跌押注，以反映他對未來利率上升的預期。相反，他對該國的30年期主權債券持樂觀態度。
Nash指出，由於日元套利交易的高風險性，大量投資者已開始撤出這些交易。根據美國商品期貨委員會的數據，截至8月13日的一週內，對沖基金自2021年以來首次轉爲看漲日元。
他總結道：“我們確實認爲市場格局已經發生了變化，投資者應避免參與套利交易。日本的政策存在問題，因此日元回升是合情合理的。”
