比特幣週二一度跌破 8.1 萬美元，之後回升至 8.3 萬美元上方；同一時段，加密貨幣市場 24 小時爆倉金額超過 8 億美元。亞洲股市亦承壓，韓國股市在半導體股持續下跌下大幅走低，凸顯科技股持倉集中與槓桿交易，正同時放大股票及加密資產市場的波動。
截至相關時段，比特幣報 83,168.19 美元，24 小時升 0.68%。不過，價格回升未能完全扭轉衍生品市場的賣壓。市場仍關注韓國股市跌勢會否擴大，以及美國通脹數據公布前，槓桿部位是否再度增加。
三星、SK 海力士連跌五個交易日
韓國綜合股價指數（KOSPI）盤中一度最多下跌 7.4%，其後收復部分失地，收報 6,035.35 點。指數曾短暫跌穿 6,000 點，觸發賣方交易限制機制。三星電子下跌 7.39%，SK 海力士下跌 10.09%，兩家公司均連續第五個交易日收跌。
三星電子與 SK 海力士合計約佔 KOSPI 總市值一半，令指數對人工智慧基礎設施支出預期的變化格外敏感。週二，外資淨賣出約 4.5 兆韓元（約 33.5 億美元）韓股；資金連續流出，進一步拖累韓國科技股。
投資研究機構 Paradis Labs 指出，近期跌勢反映海外機構持續減持三星電子及 SK 海力士。該機構形容機構資金目前的配置取向為「賣出韓國、買入美國」，並表示韓國本地投資者整體仍偏觀望，部分資金則由記憶體晶片製造商轉向金融股。
AI 投資回報疑慮與記憶體競爭升溫
Paradis Labs 認為，市場走弱並非單日形成。Broadcom 執行長 Hock Tan 近期的言論，則進一步加重既有賣壓。Tan 曾把部分投機性人工智慧投資比作賭博，引發市場對 AI 產業龐大資本支出能否帶來足夠回報的討論。
與此同時，中國長鑫存儲（ChangXin Memory Technologies）宣布研發出一種 DRAM 架構，稱可將記憶體單元面積縮小約 30%，並計劃於 2026 年底前推出採用該技術的產品。這項消息加深市場對韓國記憶體晶片廠商競爭壓力的憂慮；但相關技術能否商業化並實現大規模量產，目前仍未獲驗證。
Bitunix 分析師表示，此輪較廣泛的市場調整，反映投資者對 AI 產業融資風險及持倉集中的敏感度上升。即使半導體企業盈利表現強勁，賣盤仍集中湧現；槓桿部位減少，加上股票回購對市場的支撐轉弱，都可能加劇價格波動。
機構資產配置也有所調整。貝萊德已將美股評級由「增持」下調至「中性」，並提高對短期美國國債的偏好，理由包括市場對 AI 相關波動及融資成本上升的憂慮加深。
韓國高度依賴進口原油，亦面臨外部能源變數。Paradis Labs 指出，若涉及伊朗的區域緊張局勢升級，並推動能源價格持續上漲，韓國通脹壓力可能進一步增加，投資者對韓股的信心亦可能受影響。半導體股的壓力已波及其他市場：費城半導體指數週一下跌 2.7%，日本日經 225 指數週二下跌 1.8%。
加密市場 24 小時爆倉 8.129 億美元
股市下跌之際，比特幣反彈前，加密衍生品市場剛經歷大規模強制平倉。CoinGlass 數據顯示，過去 24 小時共有 170,209 名加密貨幣交易者遭強制平倉，總額達 8.129 億美元。當中，多頭部位爆倉 6.8672 億美元，佔總額 84.5%；空頭部位爆倉 1.2619 億美元。
比特幣爆倉金額最高，達 1.9214 億美元，近 74% 來自多頭部位。以太幣爆倉 1.805 億美元，Solana 則為 6,085 萬美元。單筆最大清算是一筆價值 965 萬美元的比特幣多頭部位，發生於幣安平台。
比特幣下跌期間，多頭遭強制平倉加重賣壓，加快價格回落；價格其後反彈，空頭部位亦開始被清算，推動行情迅速反轉。不過，從交易活動來看，買方尚未重新取得明顯主導地位。
CryptoQuant 分析師 JA Maartunn 表示，比特幣淨主動成交量（Net Taker Volume）再次轉負，代表衍生品市場的主動賣出量高於主動買入量。這項指標顯示，近期反彈可能部分來自被動買盤及空頭回補，而非主動買入需求持續增強。
若亞洲股市跌勢進一步擴大，或交易者在週三美國通脹報告公布前重新建立槓桿部位，比特幣反彈仍可能面臨新的價格壓力。