AI與晶片股周五明顯下跌，但截至10月16日收市，標普500 E-mini期貨（ES）仍較像是在寬幅區間內回調，尚未確認主要趨勢反轉。短線焦點落在約7,668點，這個位置同時接近成交密集區下沿、價格通道下邊界及前期低點支撐。市場能否守住該區域，將影響投資者對這輪跌勢的判斷。
科技股跌幅擴大，主要指數走勢分化
周五的沽售壓力由半導體股擴散至AI基礎設施、雲端運算及網絡安全公司，部分個股跌幅明顯超過大市。納斯達克指數當日下跌約2.3%，標普500指數下跌1.2%。歐洲股市則錄得升幅，並實現按周上漲，反映沽壓尚未平均蔓延至所有市場。
科技股領跌會加深市場對整體股市轉弱的憂慮，但板塊集中下跌本身，並不足以證明大市已經進入熊市反轉。要判斷標普500是否出現更廣泛的破位，仍需觀察指數在關鍵支撐附近的實際收市表現。
7,668點附近聚集多項支撐
四小時圖顯示，ES自9月以來一直在一個較清晰的價格通道及交易區間內反覆上落。此前價格在通道中線附近及成交價值區上沿遇到阻力，之後回落至價值區下邊界附近。價值區是指觀察期間約70%成交量所在的價格範圍，其上下沿可用來辨識市場曾較廣泛接受的交易位置。
約7,668點是這輪回調值得關注的區域。該位置接近相關區間的價值區下沿，也靠近價格通道下邊界；此外，9月18日及10月1日前後的低位亦形成鄰近支撐。多個技術位置集中於同一區域，市場可能在此出現獲利回吐、買盤承接或短線反彈，但單憑價格觸及該位置，無法判斷具體是哪類交易者主導市場。
截至10月16日，價格尚未持續跌穿上述支撐。若要將走勢解讀為更明顯的看淡轉變，市場需要看到連續兩至三支完整四小時K線收於約7,668點下方。短暫跌穿後迅速收復，並不必然代表市場已在更低水平建立穩定交易區間。
若價格跌穿支撐後反彈，卻未能重新企穩該區域，之後再度下行，向下破位的判斷將更有依據。不過，即使出現這種走勢，也只能說明目前區間可能向下發展，不能單獨據此認定長期熊市已經形成。
支撐若守穩，反彈仍未等於突破
若買盤持續在7,668點附近承接，下一步可觀察ES能否收復價格通道中線，並重新測試此前引發沽壓的較高成交區域。這類反彈仍可能只是區間內修復，未必代表價格已經脫離區間並形成持續升勢。
因此，目前技術圖形既未排除進一步下跌，也沒有提供主要看淡反轉已確認的證據。近期科技股走弱值得留意，但判斷大市方向仍要看關鍵價位的連續表現，而不能只依賴單日跌幅或少數熱門股份的波動。
業績、通脹與聯儲局預期牽動市場情緒
即將公布的科技公司業績，將有助判斷AI相關股份的沽售壓力，是繼續集中於少數公司，還是進一步擴散至更廣泛的市場。早前銀行業績顯示，美國經濟部分領域仍具韌性；科技公司的後續業績則會提供新的觀察材料。
通脹、能源價格及貨幣政策預期亦可能帶來波動。交易者正重新評估聯儲局的政策路徑，而成本上升並不必然轉化為企業盈利增加。若相關憂慮升溫，市場需要檢驗這些壓力會否推動主要指數跌穿既有支撐。
周線觀察：7,609點的20周均線
截至10月16日當周，ES一度接近前一周約7,900點的高位，但未能延續升勢，之後回落至約7,703點收市，按周下跌約2.1%。儘管如此，周線上的整體上升結構尚未被明確破壞。
短線首先可觀察7,670至7,680點區域。最新周內低位約7,676點，與9月下旬約7,673點的低位相近。若跌勢延續，下方約7,609點的20周指數移動平均線（EMA）可能成為新的支撐參考；但今輪回調尚未測試該均線，其能否吸引買盤仍有待觀察。
若價格回落至均線附近後出現有力的周線反彈，將支持「上升趨勢中的調整」這一解讀。相反，若周線收於均線下方，且其後反彈未能重新企穩，調整加深的可能性將增加。7,575至7,585點附近的9月初低位，則是另一個結構參考。向上而言，若價格持續回升至7,850至7,900點區間，將有助修復偏好的技術判斷。
上述分析反映截至2026年10月16日收市的行情，以及10月17日作出的技術判斷。均線與支撐位僅提供觀察參考，並不代表價格必然在相關位置反轉。