德銀下調英國降息預期
德意志銀行最新報告顯示，該行已將對英國央行年內降息次數的預期從兩次下調至一次，並認爲實際降息時間可能推遲到12月。分析師Sanjay Raja指出，英國央行最近一次貨幣政策決定所傳遞的信號，使市場重新評估未來利率路徑。
在本月的議息會議上，貨幣政策委員會（MPC）投票結果呈現4-4-1的分化格局，顯示決策層在通脹與經濟增長的取捨上存在顯著分歧。這一結果令市場感受到當前利率政策的限制性程度有所下降，也讓未來降息節奏的不確定性增加。
通脹與就業的雙重壓力
德銀分析認爲，英國經濟正面臨通脹反彈與勞動力市場疲軟的雙重挑戰。近期的經濟數據表明，價格壓力雖有緩解跡象，但核心通脹仍高於央行目標區間。同時，就業市場趨弱，失業率上升和工資增速放緩的趨勢令決策者擔憂經濟韌性正在減弱。
在這種背景下，MPC內部的政策取向分歧愈發明顯。一部分委員傾向於儘快降息以支撐增長，而另一部分則強調應繼續保持謹慎，以防止通脹捲土重來。
年底前或僅一次降息
根據德銀最新預測，英國央行大概率會在11月進行年內唯一一次降息，降幅爲25個基點。不過，如果通脹數據在秋季保持高位，降息時間可能被推遲至12月。此後，德銀預計英國央行將按季度降息，到2026年第二季度，基準利率將降至3.25%。
這一調整意味着，英國央行的寬鬆進程將比此前市場預期更爲緩慢，且會受到未來數據表現的高度制約。
對市場與政策的影響
分析人士指出，德銀的預測反映出英國央行在政策取向上更加謹慎，也暗示投資者需重新評估利率敏感型資產的前景。英鎊匯率、英國國債收益率及房地產市場都可能受到這一政策節奏變化的影響。
此外，MPC內部的分歧若持續擴大，可能會加劇市場對政策可預見性的擔憂，從而增加金融市場波動性。
