美國通膨高於預期、原油價格回升至每桶100美元附近，成為上週市場焦點。美國CPI公布後，美元兌日圓一度升至159附近，但漲勢未能延續，匯價仍在158一帶波動。市場對聯準會升息的預期變化不大，科技股下跌帶動的避險情緒，也牽制美元走勢。
通膨數據偏熱，升息預期大致持平
美國9月消費者物價指數（CPI）年增3.7%，高於市場預期的3.6%；生產者物價指數（PPI）上漲6.3%，也高於預期的5.4%。數據公布後，市場開始關注聯準會10月會議可能採取的行動，但聯準會主席凱文・沃許並未提供明確指引。市場估計升息機率約為17%，與前一週相近。
升息押注未明顯升溫，或可解釋美元為何未能延續漲勢。美元兌日圓在CPI公布後短暫測試159，隨後回落至158附近。市場也有觀點認為，人工智慧相關股票下跌促使投資人降低風險部位、減少美國資產配置，可能對美元形成壓力；不過這仍是市場討論中的因素，匯價亦受利率預期與避險需求影響。
日圓壓力與油價風險交錯
上週日本日經指數下跌逾5%，人工智慧與晶片股跌幅居前。美國通膨偏高，也加深市場對全球需求及風險資產的疑慮。油價則在週五升至每桶100美元附近，沙烏地阿拉伯基礎設施遇襲、荷姆茲海峽附近航運安全疑慮升高，以及市場對美國週末可能打擊伊朗的擔心，共同推升油價。
原油上漲可能加重通膨疑慮，並影響市場對美國利率路徑的判斷。對日本而言，能源價格走高也可能壓縮消費支出、加重經濟壓力。英國方面，8月國內生產毛額（GDP）成長0.1%，優於市場原先預期的萎縮0.1%，為英鎊提供一定支撐。不同經濟數據與風險事件對各貨幣的影響不一，本週匯市仍須消化通膨、能源價格及避險情緒的變化。
美元兌日圓聚焦158關卡
美元兌日圓近期的短線上升趨勢已遭破壞，市場關注匯價能否繼續在158附近運行。技術面上，阻力位依序為158.50、159.00及160.00；支撐位則在157.50、157.00、156.00、155.00、153.00、152.50及152.00。這些價位反映市場關注的區間，並不代表匯價必然觸及。
本週美國重要經濟報告相對有限，數據行程包括新屋開工、成屋簽約銷售、領先指標，以及標普全球製造業採購經理人指數和密西根大學消費者信心調查。海外方面，週一公布中國GDP；週二關注英國失業率及歐元區ZEW經濟景氣指數；週三留意日本貿易收支與英國CPI；週五則有日本全國核心CPI、英國零售銷售、歐元區綜合PMI及英國服務業PMI等數據。
科技股震盪牽動美元風險情緒
美國那斯達克100指數上週下跌逾4%，創2025年4月以來最大單週跌幅。投資人重新評估人工智慧領域的大額支出能否帶來相應回報；另有未經證實、指某人工智慧主題基金遭受重大虧損的傳言，進一步加深市場疑慮。資金轉向較成熟企業之際，道瓊工業指數上漲。日本日經指數則同樣由人工智慧與晶片股領跌。
股市波動會影響匯市風險偏好：若科技股賣壓延續，投資人可能進一步降低風險資產配置；若油價維持高檔，通膨預期也可能再度升溫，進而影響市場對美國利率的判斷。本週市場將關注油價是否加劇通膨疑慮，以及人工智慧相關股票的跌勢會否蔓延至其他市場。