隨着股市持續反彈，多隻備受關注的百億基金迎來了強勁回升。近期，有15只三季度末規模超百億的基金反彈幅度超過25%，其中華商新趨勢優選基金更是創下淨值歷史新高。數據顯示，該基金在9月24日至11月12日期間的淨值增長率達26.83%，其基金經理周海棟在過去三年市場波動期間堅持靈活配置策略，實現了37.32%的累計收益。
廣發多因子基金近期表現同樣亮眼，9月24日至11月12日期間淨值增長率高達43.39%，使其過去三年收益實現扭虧爲盈，累計收益爲1.35%。此外，銀河創新成長和諾安成長混合基金的淨值漲幅超過70%，雖然它們的反彈幅度突出，但過去三年的虧損仍在20%以上。
然而，部分百億基金儘管在本輪反彈中表現不俗，但由於此前熊市期間虧損過大，過去三年累計虧損仍然顯著。數據顯示，截至11月12日，仍有7只百億基金在過去三年內的虧損超過30%。例如，工銀前沿醫療基金和匯添富消費行業基金雖分別反彈了19%以上，但過去三年虧損仍高達34%和32%。
業內分析人士指出，百億規模的基金管理難度極大，尤其在市場環境變化時，基金經理若不能及時調整倉位將難以獲得理想收益。近年來，一些主題型基金在高點成立，疊加投資範圍的侷限性，基金經理難以靈活調整策略。尤其是在規模龐大的情況下，調倉會牽涉大量資金流動，可能對市場價格產生較大影響，增加了操作難度。
此外，主題性基金的投資範圍較爲單一，規模越大反而不利於基金經理的操作。上海一資深公募人士指出，主題基金因需堅持特定風格而難以靈活配置，當規模擴張後，基金經理面臨的調倉難度隨之增大，部分基金因此在市場回調期間承受了更大虧損壓力。這些賽道型基金經理在資產配置時往往會面臨對股價影響的壓力，使得主動管理更難以實現超額收益。
展望未來，業內人士認爲，基金的穩健發展還需依賴基金經理的長期視野和靈活應對市場變化的能力，而對於規模龐大的主題型基金而言，或許需要進一步優化策略，以避免大規模資金集中在單一賽道所帶來的高波動性和調倉難度。
