Ripple Prime bietet institutionellen Kunden ab sofort Swaps an, die an mehr als 100 Perpetual-Märkte für traditionelle Anlagen von Trade.xyz auf Hyperliquid gekoppelt sind. Die Kunden handeln die Perpetual-Kontrakte nicht direkt, sondern schließen Swaps mit Ripple Prime als Gegenpartei ab. Die daraus entstehenden Positionen lassen sich neben anderen Beständen im Prime-Brokerage-Angebot verwalten.
Damit erhalten Institutionen rund um die Uhr Zugang zu Kursbewegungen bei Anlagen wie Aktien und Rohstoffen. Zugleich können sie das Margin-Management in ihre bestehende Prime-Brokerage-Beziehung einbinden. Die Einführung zeigt auch, wie Infrastruktur aus dem digitalen Asset-Handel genutzt wird, um Handelszeiten und Abwicklungsmodelle traditioneller Märkte auszuweiten.
Ripple Prime ist Gegenpartei der Swaps
Die Swaps bilden die Wertentwicklung der von Trade.xyz auf Hyperliquid gelisteten Perpetual-Kontrakte ab. Institutionelle Kunden erhalten über Ripple Prime ein entsprechendes Marktengagement, halten jedoch weder die zugrunde liegenden Vermögenswerte noch handeln sie die Trade.xyz-Kontrakte direkt über diesen Service.
Perpetual-Kontrakte haben kein festes Laufzeitende; die zugehörigen Märkte sind rund um die Uhr geöffnet. Handelsteams können Positionen dadurch auch außerhalb der regulären Börsenzeiten anpassen, ohne Kontrakte zu festgelegten Terminen verlängern zu müssen. Michael Higgins, CEO des internationalen Geschäfts von Ripple Prime, sagte, einige Kunden kombinierten Perpetual-Positionen mit den zugrunde liegenden Anlagen, um den Spread zu handeln. Andere gingen gezielt Marktpositionen ein, auch außerhalb der üblichen Handelszeiten.
Auch die Handelsaktivität bei Perpetuals auf traditionelle Anlagen hat zugenommen. Das aggregierte Open Interest in entsprechenden Märkten auf mehreren großen Plattformen stieg im vergangenen Jahr von nahezu null auf rund 9 Milliarden US-Dollar. Für institutionelle Anleger kann der Zugang rund um die Uhr die regulären Handelssitzungen ergänzen. Dabei bleibt Ripple Prime die Gegenpartei des Swaps; als Referenz dienen die Märkte von Trade.xyz auf Hyperliquid. Beide Unternehmen erfüllen in der Produktstruktur somit unterschiedliche Funktionen.
Cross-Margining und RLUSD als Sicherheit
Nach Angaben von Ripple Prime können Kunden die neuen Swaps im Rahmen des Cross-Margining gemeinsam mit anderen zulässigen Positionen verwalten. Für Institutionen, die in mehreren Anlageklassen aktiv sind, könnte das bedeuten, Sicherheiten innerhalb einer bestehenden Prime-Brokerage-Beziehung zu steuern, statt separate Kapitalpools bei einzelnen Handelsplätzen vorzuhalten. Sofern zugelassen, können Kunden auch RLUSD, den von Ripple ausgegebenen Stablecoin, als Sicherheit hinterlegen.
Virtu Financial hat den Handel mit den Swaps aufgenommen. Scotte Moegling, bei Virtu für die Geschäftsentwicklung im Bereich digitale Vermögenswerte verantwortlich, sagte, die Kombination aus durchgehendem Handel und Cross-Margining könne dem Unternehmen helfen, seine Aktivitäten in entstehenden Liquiditätsmärkten auszubauen. Seine Aussage verweist darauf, dass Institutionen neben längeren Handelszeiten auch prüfen, wie sich Margin-Regelungen mit bestehenden Positionen verbinden lassen.
Ripple übernahm im Februar 2025 den Multi-Asset-Prime-Broker Hidden Road und benannte ihn in Ripple Prime um. Durch die Übernahme erhielt Ripple Prime Zugang zu On-Chain-Derivatemärkten auf Hyperliquid. Das neue Angebot erweitert diese Verbindung auf Märkte, deren Referenzwerte traditionelle Anlagen sind.
Angebot derzeit auf BVI-Lizenz beschränkt
Auch andere Plattformen führen Perpetual-Produkte ein, die an traditionelle Anlagen gekoppelt sind. Deribit bringt mehr als 90 in USDC abgerechnete Kontrakte auf den Markt, die sowohl Krypto- als auch traditionelle Anlagen abdecken. Anders als eine Börse, die eigene Kontrakte listet und betreibt, stellt Ripple Prime bei diesem Angebot den Swap und die Verwaltung der Sicherheiten bereit. Die Referenzkontrakte werden von Trade.xyz betrieben.
Derzeit sind die Swaps ausschließlich über den unter einer Lizenz der Britischen Jungferninseln (BVI) operierenden Geschäftsbereich von Ripple Prime verfügbar. Ripple hat eine Ausweitung auf weitere Regionen angekündigt, aber weder die betreffenden Rechtsräume noch einen Zeitplan genannt. Wann das Angebot erweitert wird und welche Produkte dann in den jeweiligen Märkten verfügbar sein werden, ist daher noch offen.