Die US-Börsen machten am Freitag einen Teil ihrer Vortagesverluste wett: Alle fünf großen Indizes schlossen im Plus, angeführt vom Dow. Die schwächere Verbraucherstimmung und steigende Inflationserwartungen begrenzten jedoch die Zuversicht. In Kanada gingen überraschend 68.300 Arbeitsplätze verloren, was den Loonie belastete. Auch Gold, Silber und Bitcoin legten vor dem Wochenende zu. Die Märkte bewerteten Inflationsdaten, die Bewertung von KI-Unternehmen und die Entwicklungen im Nahen Osten.
Kanadischer Jobabbau setzt den Loonie unter Druck
Der US-Dollar entwickelte sich uneinheitlich. Er gewann jeweils rund 0,25 Prozent gegenüber dem kanadischen Dollar und dem Yen, gab gegenüber dem australischen Dollar aber nach. Die späten Notierungen: EUR/USD bei 1,1201 US-Dollar (minus 0,07 Prozent), USD/JPY bei 158,26 Yen (plus 0,25 Prozent), GBP/USD bei 1,3233 US-Dollar (plus 0,07 Prozent), USD/CHF bei 0,8300 Franken (minus 0,17 Prozent), USD/CAD bei 1,4261 kanadischen Dollar (plus 0,25 Prozent), AUD/USD bei 0,6985 US-Dollar (plus 0,43 Prozent) und NZD/USD bei 0,5613 US-Dollar (plus 0,05 Prozent).
Vor Veröffentlichung des kanadischen Arbeitsmarktberichts notierte USD/CAD bei etwa 1,4232. Danach stieg das Währungspaar zeitweise auf knapp 1,4293, gab einen Teil des Anstiegs im weiteren Verlauf aber wieder ab. Insgesamt verlor der kanadische Dollar an Wert. Der deutliche Beschäftigungsrückgang wirft neue Fragen zur Dynamik der kanadischen Wirtschaft auf und erschwert der Bank of Canada die Abwägung ihrer geldpolitischen Optionen.
Kanada verliert im September 68.300 Arbeitsplätze
Die Beschäftigung sank im September um 68.300 Stellen. Erwartet worden war ein Zuwachs von 9.200. Nach einem Rückgang um 41.700 im August gingen damit innerhalb von zwei Monaten insgesamt 110.000 Arbeitsplätze verloren. Die Zahl der Vollzeitstellen verringerte sich um 35.400, die der Teilzeitstellen um 32.900. Die Arbeitslosenquote stieg von 6,4 auf 6,5 Prozent. Die Erwerbsquote sank zugleich von 65,0 auf 64,8 Prozent und begrenzte damit den Anstieg der Arbeitslosigkeit.
Die Entwicklung fiel je nach Bereich unterschiedlich aus: Im öffentlichen Sektor gingen 70.000 Stellen verloren, während die Privatwirtschaft 24.100 Arbeitsplätze hinzugewann. Rückgänge im Bildungsbereich und bei der Beschäftigung junger Menschen lenkten den Blick auch auf saisonale Effekte und die Rückkehr in den Schulalltag. Der Rückgang über zwei Monate bleibt dennoch erheblich. Zugleich beschleunigte sich das Lohnwachstum bei unbefristet Beschäftigten von 2,0 auf 2,3 Prozent. Für die Bank of Canada ist dies ein weiterer Faktor bei der Einschätzung von Arbeitsmarkt und Inflation.
US-Zinskurve wird flacher
Die Renditen von US-Staatsanleihen entwickelten sich zum Wochenschluss uneinheitlich. Kurz- und mittelfristige Renditen stiegen, während die Rendite 30-jähriger Papiere leicht sank. Die Rendite zweijähriger Treasuries legte um 3,51 Basispunkte auf 4,7911 Prozent zu, die fünfjähriger Anleihen um 3,01 Basispunkte auf 5,0211 Prozent. Bei zehnjährigen Papieren betrug der Anstieg 1,11 Basispunkte auf 5,2441 Prozent. Die 30-jährige Rendite fiel um 0,69 Basispunkte auf 5,6001 Prozent. Damit flachte die Zinskurve ab.
Die Umfrage der University of Michigan zeigte erneut höhere Inflationserwartungen und hielt das Thema für Händler im Fokus. In der kommenden Woche stehen die US-Verbraucherpreise (CPI) und Erzeugerpreise (PPI) an. Beide Datensätze fließen auch in Einschätzungen zum Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) ein.
Verbraucherstimmung schwächer, Inflationserwartungen höher
Der vorläufige Verbraucherstimmungsindex der University of Michigan fiel im Oktober auf 46,3 Punkte. Die Erwartungen hatten bei 47,8 gelegen, nach zuvor 48,1 Punkten. Der Index für die aktuelle Lage sank auf 44,7 und blieb damit deutlich unter der Prognose von 51,0. Der Erwartungsindex stieg dagegen auf 47,3 und übertraf die Schätzung von 45,5. Der Gesamtwert blieb niedrig, lag aber über dem im Bericht genannten Tiefstand von 44,8 Punkten im Mai.
Die Inflationserwartungen der Verbraucher für die kommenden zwölf Monate stiegen von 4,6 auf 4,7 Prozent. Auf Sicht von fünf Jahren erhöhten sie sich von 3,4 auf 3,5 Prozent. Für die Geldpolitik ergibt sich damit ein widersprüchliches Bild: Die Haushalte beurteilen ihre aktuelle Lage pessimistischer, sorgen sich aber zugleich stärker um die künftige Teuerung.
Dow führt Erholung an, alle großen US-Indizes im Plus
Nach den Verlusten vom Vortag erholten sich US-Aktien. Am Donnerstag hatten Sorgen über die Umsatzaussichten im Bereich künstliche Intelligenz belastet. Der Dow Jones Industrial Average stieg um 423,06 Punkte beziehungsweise 0,83 Prozent auf 51.660,18 Punkte. Der S&P 500 gewann 0,59 Prozent auf 7.811,54 Punkte, der Nasdaq Composite legte um 0,64 Prozent auf 27.366,17 Punkte zu.
Der Russell 2000 verbesserte sich um 0,46 Prozent auf 2.806,9815 Punkte, der Nasdaq 100 um 0,51 Prozent auf 30.883,15 Punkte. Die Gewinne beschränkten sich nicht auf Technologiewerte: Der Dow führte die Erholung an, und auch kleinere Unternehmen legten zu. Ein einzelner Handelstag klärte jedoch nicht, ob die hohen KI-Ausgaben in entsprechende Umsätze münden und die Bewertungen tragen.
Bei Vergleichen zu den am Donnerstag diskutierten OpenAI-Umsätzen sind Anpassungen bei den Erlösen von Partnern zu berücksichtigen. In der ersten Marktreaktion fiel der US-Dollar zusammen mit KI-Aktien. Bei rückläufigen Risikoanlagen kann der Dollar zeitweise als sicherer Hafen gefragt sein. Die Bewegung eines einzelnen Tages reicht aber nicht aus, um eine Änderung dieses Zusammenhangs zu belegen.
Europas Börsen steigen am Freitag, Wochenbilanz meist negativ
Die wichtigsten europäischen Aktienindizes schlossen am Freitag höher. Der deutsche DAX stieg um 1,13 Prozent auf 25.087,28 Punkte, der französische CAC 40 um 0,95 Prozent auf 7.803,34 Punkte. Der britische FTSE 100 gewann 1,06 Prozent auf 10.552,04 Punkte. Der spanische IBEX 35 legte um 0,55 Prozent auf 19.033,10 Punkte zu, der italienische FTSE MIB um 0,91 Prozent auf 49.746,30 Punkte.
Trotz des Tagesgewinns schlossen die meisten Märkte die Woche im Minus. Italiens Index verlor 1,46 Prozent, Frankreichs CAC 40 gab 1,19 Prozent nach, der DAX 0,57 Prozent und der IBEX 35 0,27 Prozent. Der FTSE 100 war mit einem Wochenplus von 0,86 Prozent die Ausnahme. Politische Turbulenzen in Frankreich und Unsicherheit über die Haushaltslage prägten weiterhin das Umfeld.
Öl kaum verändert, Gold, Silber und Bitcoin legen zu
Die WTI-Rohöl-Futures notierten zuletzt bei rund 91,50 US-Dollar je Barrel, 0,01 US-Dollar oder 0,01 Prozent höher. US-Präsident Donald Trump erklärte, die Gespräche mit dem Iran verliefen positiv. Angriffe auf Teheran würden bis nach den Zwischenwahlen aufgeschoben. Die Aussagen minderten die unmittelbaren Sorgen vor einer Eskalation, beseitigten aber nicht die Unsicherheit über den Konflikt und die Energieversorgung.
Daten von Baker Hughes zufolge stieg die Zahl der US-Bohrinseln um fünf auf 603. Die Zahl der Ölbohranlagen erhöhte sich um sechs auf 462. Edelmetalle gewannen deutlich: Der Spotpreis für Gold stieg um 62,375 US-Dollar beziehungsweise 1,51 Prozent auf 4.196,065 US-Dollar. Silber verteuerte sich um 1,6107 US-Dollar oder 2,72 Prozent auf 60,7912 US-Dollar. Gold legte zu, obwohl die Renditen zwei-, fünf- und zehnjähriger US-Anleihen stiegen. Der uneinheitliche Dollar, die leicht gesunkene Rendite 30-jähriger Treasuries und veränderte Inflationserwartungen bildeten den Hintergrund; aus der Bewegung an einem Handelstag lässt sich jedoch kein einzelner Haupttreiber ableiten.
Bitcoin notierte zuletzt bei rund 82.316 US-Dollar und gewann 640 US-Dollar beziehungsweise 0,78 Prozent. Damit bewegte sich die Kryptowährung in dieselbe Richtung wie die Aktienmärkte. Die Tagesentwicklung deutete auf ein freundlicheres Umfeld für Risikoanlagen hin, belegte aber keine Entkopplung von Bitcoin und den breiteren Märkten.
Unterschiedliche Feiertagsregelungen in den USA und Kanada
In der kommenden Woche richten sich die Blicke auf die US-Inflationsdaten und darauf, was die schwächeren kanadischen Beschäftigungszahlen für den Loonie und den geldpolitischen Kurs der Bank of Canada bedeuten. Entwicklungen im Nahen Osten am Wochenende könnten zum Wochenstart zudem die Stimmung an den Energiemärkten beeinflussen.
Die US-Aktienbörsen handeln am Montag regulär, der US-Anleihemarkt bleibt dagegen geschlossen. Auch die kanadischen Märkte sind wegen Thanksgiving geschlossen. Durch die unterschiedlichen Handelskalender können Liquidität und Handelsverlauf von einer normalen Sitzung abweichen.