- Die Aktien der Goldunternehmen in Hongkong sind stark gefallen, wobei Zhaojin Mining (2489:HK) um über 9% fiel und ein neues Jahrestief erreichte. Lingbao Gold (3330:HK) fiel um über 8%, Tongguan Gold (0340:HK) um fast 7%, und auch führende Bergbauunternehmen wie Shandong Gold (600547:CH) erlebten eine deutliche Korrektur.
- Kurzfristig fiel der Goldpreis unter die entscheidende Marke von 4200 US-Dollar pro Unze, wobei die Marktstimmung von Pessimismus dominiert wird. Investoren warten auf den in dieser Woche anstehenden US-Kern-PCE-Preisindex, um Hinweise auf den zukünftigen Zinspfad der Federal Reserve (Fed) zu erhalten.
- Eine aktuelle Umfrage des World Gold Council (WGC) zeigt, dass der mittelfristige Trend der Goldkäufe durch Zentralbanken weltweit unverändert bleibt. 89% der befragten Zentralbanken erwarten, dass die globalen Goldreserven in den nächsten 12 Monaten zunehmen werden. Dieser langfristige Unterstützungsfaktor kann jedoch kurzfristig den Verkaufsdruck durch das hohe Zinsumfeld nicht vollständig ausgleichen.
Erwartungen an Fed-Zinserhöhungen belasten Edelmetalle
Jüngste makroökonomische Daten zeigen eine unerwartet robuste US-Wirtschaft, was die Erwartungen an Zinserhöhungen der Fed erneut anheizt. Als nicht verzinsliches Asset ist der Goldpreis sehr empfindlich gegenüber steigenden Realzinsen. Wenn die Opportunitätskosten für das Halten von Gold relativ steigen, zeigen sich Anzeichen für Kapitalabflüsse aus Edelmetall-ETFs. Hinzu kommt, dass die jüngsten geopolitischen Verhandlungen schwanken, was dazu führt, dass einige frühere Sicherheitsinvestitionen nach dem Unterschreiten wichtiger technischer Marken Gewinne mitnehmen, was den Markt belastet.
Verlust wichtiger technischer Marken löst quantitativen Verkaufsdruck aus
Aus technischer Sicht hat der internationale Spot-Goldpreis die psychologische und technische Schwelle von 4200 US-Dollar pro Unze unterschritten, was zu automatisierten Verkäufen bei einigen trendfolgenden Fonds führte. Der Goldsektor in Hongkong, der zuvor erhebliche Gewinne verzeichnete und relativ hoch bewertet war, sieht sich unter dem doppelten Druck verstärkter Volatilität auf den Auslandsmärkten und herabgestufter Sektorbewertungen einem starken Kapitalabfluss ausgesetzt, was dazu führte, dass Zhaojin Mining und andere Titel neue Jahrestiefs erreichten.
Markt wartet auf Kern-PCE-Indikator zur kurzfristigen Orientierung
Marktanalysten weisen darauf hin, dass der Goldmarkt in dieser Woche voraussichtlich volatil bleiben wird und Investoren vorsichtig sein sollten, um das Risiko eines kurzfristigen Ausverkaufs zu vermeiden. Die am Freitag anstehenden US-Kern-PCE-Daten werden als entscheidender Faktor für die Einschätzung der zukünftigen Geldpolitik der Fed angesehen. Sollte sich ein Anzeichen für eine Inflationsrückkehr zeigen, könnte die Marktpreisbildung für eine straffere Geldpolitik weiter überdacht werden, und der Goldpreis könnte kurzfristig die Unterstützung nach unten testen.
Langfristige Goldnachfrage der Zentralbanken gleicht hohen Zinsen aus
Obwohl die Preise kurzfristig durch die Straffung der makroökonomischen Liquidität unter Druck stehen, hat sich der Trend zur Diversifizierung der Vermögensallokation durch globale Zentralbanken mittelfristig nicht grundlegend verändert. Die neueste offizielle Umfrage des World Gold Council zeigt, dass 45% der befragten Zentralbanken planen, ihre Goldreserven in den nächsten 12 Monaten zu erhöhen, was einen historischen Höchststand darstellt. Diese systematische offizielle Nachfrage wird voraussichtlich mittelfristig eine relativ stabile Basis für den Goldpreis schaffen.
